코스트코 홀세일(NASDAQ:COST)은 4분기에 견고한 실적을 선보이며 거시경제의 불확실성 속에서도 시장 점유율 확대 및 두 자릿수의 이익 성장률을 기록했다.
조셉 펠드만(Joseph Feldman)이 이끄는 텔시 어드바이저리 그룹(Telsey Advisory Group)의 애널리스트들은 최근 이 회사가 시장 예상치를 뛰어넘는 2023 회계연도 4분기 실적을 발표함에 따라, 1,100달러의 목표주가와 함께 코스트코에 대한 아웃퍼폼(Outperform) 등급을 재확인했다.
이 애널리스트들은 조정 주당순이익(EPS) 5.87달러가 펠드만 팀의 예상치 5.84달러와 팩트셋 컨센서스 5.80달러를 모두 앞질렀다고 강조했으며, 이는 8.1% 증가한 862억 달러의 매출과 3.9%의 영업 마진을 기록하며 6bp(베이시스 포인트) 확장에 힘입은 바 크다.
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펠드만과 팀은 미국, 캐나다 및 국제 시장 전반에 걸쳐 6.4%의 핵심 동일 매장 매출 증가세가 견조했음을 지적했으며, 이그제큐티브 멤버십 회원제 클럽 시간 확대가 지난 6월 말 이후 미국 내 매출을 약 100bp 끌어올렸다고 덧붙였다.
회원 추세와 관련해 애널리스트들은 수수료 수입이 14% 증가한 17억 달러를 기록했다고 밝혔다. 하지만 전 세계적으로 재가입률은 40bp 하락한 89.8%, 미국과 캐나다에서는 92.3%를 기록했다. .
이 애널리스트들은 이러한 하락세를 온라인 재가입 감소 및 디지털 프로모션의 폐지 탓으로 돌렸으며, 재가입률이 단기적으로 추가 하락 압박을 받을 수 있음을 덧붙였다.
앞으로 이 증권사는 2026 회계연도에 30건 이상의 순 신규 회원을 유치하고, 커클랜드 시그니처(Kirkland Signature) 제품의 꾸준한 강세와 날카로운 가격 책정, 데이터 기반의 디지털 강화 지원으로 코스트코가 수익성을 유지하며 점유율을 확대할 것으로 전망한다.
이 애널리스트들은 관세 환경이 여전히 유동적인 상태인 반면 코스트코는 글로벌 소싱 역량과 강력한 공급업체 관계를 통해 그 영향을 효과적으로 관리했다고 밝혔다.
그들은 또한 이 회사가 선제적으로 구매 노력을 통합하고, 생산 시설을 재배치하며, 상품 구색을 조정했다고 말했다.
이 증권사는 마진 지렛대와 꾸준한 동종 점포 매출 성장세를 감안할 때, 2026 회계연도 주당순이익(EPS) 예상치를 20.09달러에서 20.12달러로 상향 조정했으며, 현재 2027 회계연도 주당순이익(EPS) 예상치를 22.14달러로 제시한다.
다른 연구 노트에서 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 로버트 F. 오메스(Robert F. Ohmes)는 2027 회계연도 주당순이익(EPS) 21달러 기준으로 1,095달러의 목표주가와 함께 코스트코에 대한 매수 등급을 재확인했다.
뱅크 오브 아메리카는 수수료 인상과 30건의 계획된 창고 개설에 힘입어 2026 회계연도 주당순이익(EPS) 19.70달러를 예상한다. 장기적으로 주당순이익은 2028 회계연도까지 22.15달러에 이를 것으로 기대된다.
Price Action: COST shares were trading lower by 2.05% to $923.95 at last check Friday.
가격 움직임: 금요일 COST 주가는 2.90% 하락한 915.95달러에 마감됐다.
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