JP모건 애널리스트들은 미국 암호화폐 시장 구조 법안(이른바 ‘클래리티’ 법안)이 연중까지 승인될 수 있으며 하반기 시장에 긍정적 촉매 역할을 할 것이라고 전망했다. 또한 업계를 재편할 수 있는 8가지 구체적 조항을 제시했다.
연중 승인 일정
더블록(The Block) 일요일 보도에 따르면 니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 JP모건 애널리스트들은 암호화폐 시장 심리가 약세임에도 클래리티(CLARITY) 법안이 연중까지 승인될 수 있다고 본다.
애널리스트들은 “법안이 통과되면 규제 명확성을 제공하고, ‘집행에 의한 규제’를 종식시키며, 토큰화를 촉진하고, 기관 참여 확대를 용이하게 함으로써 시장 구조를 재편할 것”이라고 분석했다.
하원은 이미 법안을 통과시켰으며 상원 논의는 계속되고 있다. 두 가지 주요 쟁점이 남아 있다. 바로 스테이블코인 수익 처리 방식과 고위 공직자 및 그 가족에 대한 이해 상충 제한이다.
스테이블코인 수익률과 관련해, 암호화폐 기업들은 사용자에게 보상을 제공하기를 원하는 반면, 은행들은 이것이 전통적인 은행 예금을 빼앗아 금융 안정성에 위험을 초래할 수 있다고 주장한다.
백악관은 암호화폐 업계 대표들과 은행 그룹들 사이의 여러 차례 비공개 회의를 주최했다.
8가지 촉매제
첫째, 토큰 분류 체계는 CFTC가 감독하는 디지털 상품과 SEC가 규제하는 디지털 증권을 구분한다.
“그랜드파더 조항”은 ETF 연계 자산인 XRP(CRYPTO:XRP), 솔라나(CRYPTO:SOL), 라이트코인(CRYPTO:LTC), 헤데라(CRYPTO:HBAR), 도지코인(CRYPTO:DOGE) 및 체인링크(CRYPTO:LINK)를 더 가벼운 CFTC 감독 하에 두도록 한다.
둘째, 신규 프로젝트는 탈중앙화를 구축하는 동안 SEC 완전 등록 없이 연간 최대 7,500만 달러의 자금 조달이 가능한 유예 기간을 부여받았다. 이는 해외 시장보다 미국 내 혁신을 촉진하고 벤처 활동을 지원할 수 있다.
셋째, 증권으로 판매된 토큰은 “충분히 탈중앙화”되고 발행자가 더 이상 관리 역할을 수행하지 않을 경우 상품 지위로 전환될 수 있다. 이는 더 광범위한 2차 거래를 가능하게 하고 기관 투자자가 기존 중개사를 이용할 수 있도록 한다.
넷째, 등록 요건 및 보관 기준을 포함한 암호화폐 중개업체에 대한 명확한 규정은 BNY, 스테이트 스트리트 같은 기관이 디지털 자산을 직접 보관할 수 있도록 할 수 있다.
다섯째, 기존 증권에 대한 토큰화 과정에서 토큰화된 상품은 기존 증권 규정의 적용을 받는다는 점이 명확해진다. 인터컨티넨털 익스체인지(ICE)와 스테이트 스트리트는 이미 인프라 구축을 진행 중이다.
여섯째, 채굴자, 검증자 및 소프트웨어 개발자는 보관 업무에 관여하지 않는 한 개발 단계에서 중개업자식 보고 의무가 면제된다.
일곱째, 일상적인 암호화폐 결제에 대한 소액 거래 세금 면제와 스테이킹 세금 처리 명확화는 결제 활용 확대를 촉진하고 순 스테이킹 수익률을 명확히 할 수 있다.
여덟째, 이 법안은 기관들 사이에서 스테이블코인 대비 토큰화 예금의 비중을 높일 수 있다.
해당 조항들은 미국 스테이블코인을 투자 예금이 아닌 디지털 현금 수단으로 재정의할 수 있어, 토큰화 예금이나 이테나의 USDe 같은 해외 대안으로 관심이 이동할 가능성을 시사한다.
이미지: Shutterstock
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