지난주 비트코인(CRYPTO:BTC)은 19% 하락하며 최저 6만 달러까지 급락하는 큰 폭의 하락세를 기록했다. 이번 하락은 단일 재앙적 사건보다는 대규모 레버리지 축소와 채굴자들의 강제 매도 등 여러 요인에 기인한 것으로 분석된다.
보도에 따르면 선물 미결제약정 규모가 일주일 만에 610억 달러에서 490억 달러로 감소했으며, 이는 비트코인에 대한 차입 베팅이 20% 이상 줄어든 것을 의미한다. 이러한 레버리지 감소는 비트코인 가격 하락과 동시에 발생했으며, 이는 혼란스러운 강제 매도 상황보다는 동시 하락을 시사한다.
최신 비트코인 하락이 드러내는 것
반에크(VanEck)의 디지털 자산 연구 책임자 매튜 시겔에 따르면, 이번 매도세는 단일 요인이 아닌 레버리지 붕괴, AI 과열 현상 해소, 양자 컴퓨팅 위험 등 복합적 요인에 의해 촉발되었다. 시겔은 X 게시글에서 “이 목록은 시장이 여러 방향에서 포위 공격을 받고 있음을 보여준다”고 밝혔다.
시겔은 특히 AI와 고성능 컴퓨팅으로 전환한 비트코인 채굴자들에게 영향을 미친 AI 투자에 대한 회의론을 강조했다. 자금 조달이 마르고 비트코인 가격이 하락하면서 채굴자들은 운영을 유지하기 위해 비트코인을 매도해야 했다.
양자 컴퓨팅에 대한 우려는 정당화될까?
양자 컴퓨팅에 대한 우려 역시 시장의 불안감을 부추기고 있다. 시겔은 일부 개발자들이 이러한 위험의 시급성을 축소하고 있음에도 “투자자들의 관심은 증가했다”고 지적했다. 양자 컴퓨터는 비트코인의 암호화를 해독할 가능성이 있어 유통 코인의 20~50%가 위험에 처할 수 있다.
이러한 어려움에도 시겔은 혼란 속 잠재적 기회를 포착한다. 그는 현재 가격 폭락이 포지션 구축에 매력적이라고 믿는다. 시겔은 “하락폭과 레버리지 재설정 정도가 1~2년 전망에서 현재 가격 폭락을 포지션 구축에 점점 더 매력적으로 만들고 있다”고 진단했다.
채굴자의 행동, 비트코인의 미래를 어떻게 형성하는가
비트코인 채굴자들의 행동은 암호화폐의 미래를 형성하는 데 결정적이다. AI 전환 속에서 채굴자들이 운영 자금을 마련하기 위해 비트코인을 매도함에 따라 시장은 추가적인 압박에 직면하고 있다.
시겔은 게시글에서 “비트코인 약세와 함께 자금 조달 여건이 악화되면서 채굴자들은 재무 건전성을 강화하기 위해 비트코인을 매도해야 하는 압박이 커졌다”고 설명했다.
현재의 어려움에도 불구하고, 4년 주기 이론은 투자자들에게 여전히 중요한 참고 지점이다. 시겔은 이 주기의 심리적 요소가 여전히 중요한 역할을 한다고 강조하며, 자신이 적극적으로 비트코인 보유량을 늘려가고 있다고 밝혔다.
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