비트코인(CRYPTO:BTC)이 급락해 현재 7만 달러 아래에서 안정세를 보이고 있다는 소식은 더 이상 새로운 소식이 아니다. 이는 4개월 전 사상 최고치인 12만 6천 달러를 기록한 이후 암호화폐 가치의 거의 절반을 날려버린 것이다.
이번 하락은 최근 들어 가장 큰 자산 가치 하락 중 하나로, 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 최대 규모다. 당시 20억 달러 이상의 강제 청산이 발생했다.
오랜 기간 암호화폐 애호가들은 불확실성에 시달리는 어떤 경제 상황에서도 비트코인이 빛을 발할 것이라고 확신해왔다. 그러나 현재 비트코인은 기술주와 함께 폭락하는 반면, 금과 같은 다른 자산은 온스당 5,100달러를 넘어 사상 최고치를 경신 중이다. 암호화폐 업계 핵심 인물인 맷 호건의 의견에 따르면, 우리가 “디지털 금”의 시작보다 종말에 더 가까워지고 있다는 주장이 사실일 수 있을까?
낙관론인가 망상인가
기업 보유 비트코인 규모 1위인 마이클 세일러는 여전히 흔들림이 없다. 그는 최근 비트코인이 1달러까지 떨어지더라도 매입하겠다고 선언하며 이를 “지혜의 여신을 섬기는 사이버 말벌 떼, 진리의 불꽃을 먹이로 삼는 존재”라고 표현했다. 스트래티지의 최고경영자 퐁 레 역시 비트코인이 폭락해 5년간 8,000달러에 머물지 않는 한 청산 사태는 발생하지 않을 것이라고 지적하며 투자자들을 달래려 했다.
한편 캐시 우드는 스테이블코인이 “비트코인으로부터 암호화폐 결제 산업을 빼앗아가고 있다”고 인정하며 2030년 비트코인 목표주가를 150만 달러에서 120만 달러로 조용히 조정했다.
강세론자들이 헤지하기 시작할 때, 바로 그때 주목해야 한다.
한편, 번스타인 애널리스트들은 이를 “역사상 가장 약한 하락 시나리오”라 칭하며 “실제로 무너진 것은 없다”고 강조하며 연말 목표주가를 15만 달러로 재확인했다.
영화 ‘빅쇼트’의 투자자 중 한 명인 마이클 버리조차도 가세해 비트코인이 본질적으로 순수 투기 자산으로 드러났으며, 귀금속처럼 화폐 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 기능하지 못했다고 밝혔다. 또한 비트코인이 죽음의 소용돌이에 빠져 여러 기업에 피해를 줄 수 있다고 언급했다.
금융 전문가 전망
JP모건 애널리스트들은 금 대비 변동성 조정 기준 비트코인의 시가총액 비율을 고려해 장기 목표주가를 266,000달러로 설정했다. 그러나 이들은 이 전망이 “올해 기준으로는 비현실적”이라고 비판하며, 현재 비트코인이 추정 생산 비용인 87,000달러 아래에서 거래되고 있음을 지적했다. 화폐가 이런 상황에 처할 때, 이는 종종 임박한 위기의 신호로 여겨진다.
한편, 금융 자문가 캐롤린 맥클라나핸은 위험을 최소화하기 위해 포트폴리오의 5% 이상을 특정 자산에 투자하지 말 것을 권고한다.
직설적인 성격의 짐 크레이머는 주식 시장 하락을 정부 승인 교환 수단으로서 비트코인의 신뢰성 부족을 재차 강조할 기회로 삼았다. 그는 시청자들에게 “2월 7일까지 세일러가 그 비트코인 가격을 83,000달러 위로 끌어올리는 걸 지켜보자”고 말했다. 예상대로 비트코인은 여전히 70,000달러 선을 맴돌고 있다.
기관 투자자 이탈
크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면, 지난해 46,000개의 비트코인을 매입했던 미국 상장지수펀드(ETF)들이 2026년 들어 대량으로 암호화폐를 매도하고 있다. 암호화폐 열성 지지자들은 수년간 기관 투자가 암호화폐 가격의 지지선이 될 것이라고 주장해왔다. 그러나 오늘날 기관 투자자들은 이 자산을 떠나려 하고 있다.
인터랙티브 브로커스의 스티브 소스닉은 최근 흐름을 이렇게 요약했다. “이제 암호화폐는 평범한 사람들을 위한 것이다.”
투자자들은 더 이상 비트코인을 화폐의 미래로 믿지 않으며, 따라서 불황기에도 계속 투자하지 않고 대신 금으로 눈을 돌리고 있다.
최종 결론
비트코인은 과거 폭락에서도 매번 18개월 이내에 회복하며 반등해왔다. 낙관론자들은 이 역사를 근거로 이번에도 다르지 않을 것이라고 주장할 것이다. 그러나 과거 성과가 미래를 보장하지는 않으며, 특히 근본적인 가정이 계속 바뀌고 있는 상황에서는 더욱 그렇다.
비트코인의 하락세를 지켜보는 투자자들에게 한 가지 분명한 사실은, 비트코인이 예상되던 안전자산이 아니라는 점이다. 오히려 이는 어려운 시장에 직면한 투기성 투자이며, 미래에 대한 모든 논의는 현재 벌어지고 있는 현실을 바꾸지 못할 것이다.
*Benzinga 면책 조항: 본 기사는 무보수 외부 기고가의 글입니다. Benzinga의 보도를 대표하지 않으며 내용이나 정확성에 대한 편집을 거치지 않았습니다.