인공지능(AI) PC 시장의 성장은 델 테크놀로지스(NASDAQ:DELL)가 화요일(25일) 장 마감 후 발표할 3분기 실적의 핵심 주제가 될 수 있다.
실적 전망치, 전문가 의견 및 주요 관전 포인트는 다음과 같다.
실적 전망치
애널리스트들은 델이 3분기 매출 271억 3천만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 이는 지난해 3분기 241억 3천만 달러 대비 증가한 수치다. 델은 지난 10분기 중 7분기 동안 애널리스트 매출 전망치를 상회했으며, 특히 최근 2분기 연속으로 이를 달성했다.
애널리스트들은 델이 3분기 주당순이익(EPS) 2.47달러를 기록할 것으로 전망하며, 이는 전년 동기 2.15달러 대비 증가한 수치다.
델은 최근 발표된 2분기를 포함해 지난 10분기 중 7분기 동안 애널리스트들의 주당순이익(EPS) 예상치를 상회했다.
회사 측의 가이드라인에 따르면 3분기 매출은 265억~275억 달러, 주당순이익은 2.45~2.55달러 범위일 것으로 전망된다.
전문가 의견
뱅크오브아메리카 애널리스트 왐시 모한은 델의 이번 분기 실적이 대체로 예상치에 부합할 것으로 보이나, 마진과 메모리 비용에 대한 우려가 있다고 전망했다.
해당 애널리스트는 ‘매수’ 등급을 재확인하면서 목표주가를 170달러에서 160달러로 하향 조정했다.
모한 애널리스트는 “메모리 비용의 급격한 증가로 인해 투자자들의 주요 관심사는 2026회계연도(C26) 진입 시 마진 회복력에 있을 것”이라고 말했다.
그는 델이 메모리 비용 증가를 상쇄하기 위해 운영 비용을 줄일 가능성이 있으며, 이는 실적 전망을 안정적으로 유지하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.
“우리는 AI 도입 초기 단계에 있으며, PC 교체 수요와 AI PC의 호재가 작용하고 있다.”
모건스탠리의 애널리스트 에릭 우드링은 최근 델 주식을 ‘비중확대(Overweight)’에서 ‘비중축소(Underweight)’으로 두 단계 하향 조정했으며, 목표주가도 144달러에서 110달러로 낮췄다.
그는 델의 마진에 대한 우려를 표명했으며, 이는 회사 가치 평가에 영향을 미칠 수 있다고 지적했다. DRAM과 NAND 메모리 비용 상승이 회사에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 애널리스트는 전했다.
프리덤 캐피털 마켓츠의 수석 시장 전략가 제이 우즈는 이중 하향 조정이 실적 발표를 앞두고 주가에 부담이 될 수 있다고 말했다. 또한 실적 보고서 발표 후 델 주가의 최근 움직임을 강조했다.
우즈는 주간 뉴스레터에서 “지난 6번의 실적 보고서 중 5번(연속 4번 포함) 이후 주가가 하락했다”며 “평균 하락폭은 -9.1%였다”고 말했다.
우즈는 델 주가가 기술적으로 “매우 흥미로운 전환점”에 있다고 평가했다.
주요 관전 포인트
최근 보도에 따르면 델은 인공지능(AI) 인프라 프로젝트인 ‘프로젝트 매버릭(Project Maverick)’의 출시를 연기했다. 회사는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이에 대해 언급하거나 질문을 받을 것으로 보인다.
보도에 따르면 2026년 2월로 예정됐던 1단계가 2026년 5월로 연기됐다.
회사가 AI PC의 미래 성공에 베팅하고 있는 만큼, 투자자와 애널리스트들은 해당 분야의 성장 진행 상황에 대해 더 많은 정보를 원할 것이다.
2분기 실적 발표에서 서버 및 네트워킹 부문은 전년 동기 대비 69% 매출 성장을 기록한 반면, 상업용 클라이언트 부문 매출은 전년 동기 대비 2% 증가에 그쳤다. 이는 전체 매출 기준 회사의 두 가지 최대 사업 부문이다.
델의 제프 클라크 부회장은 2분기 실적 발표 후 “2026 회계연도 상반기 동안 100억 달러 규모의 AI 솔루션을 출하했으며, 이는 2025 회계연도 전체 출하량을 넘어선 수치”라고 밝혔다.
클라크 부회장은 AI 솔루션 수요가 “탁월하다”고 평가하며 서버 및 네트워킹 부문 성장에 기여했다고 설명했다.
회사는 해당 회계연도 AI 서버 출하량 전망치를 상향 조정했다. 2분기 실적 발표 후 전체 매출 및 주당순이익(EPS) 전망치도 함께 상향되었다.
투자자와 애널리스트들은 전망치가 다시 한 번 상향 조정될지 주목할 전망이다.
DELL 주가 동향: 델 주가는 월요일 3.84% 상승한 127.22달러에 마감했다. 2025년 현재까지 9.17% 상승했다.
사진: mrinalpal via Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.