마이크론 테크놀로지(NASDAQ: MU) 주가는 견고한 4분기 실적 보고서에도 수요일(24일) 하락세를 보였다.
애널리스트의 주요 의견
- RBC 캐피털 마켓(RBC Capital Markets)의 애널리스트 맷 브라이슨(Matt Bryson): 시장수익률 상회(Outperform) 등급을 재확인했으며, 목표주가를 200달러에서 220달러로 상향 조정했다.
- 키뱅크 캐피털 마켓(KeyBanc Capital Markets)의 애널리스트 존 빈(John Vinh): 비중확대(Overweight) 등급을 유지했으며, 목표주가를 160달러에서 215달러로 상향 조정했다.
- 니덤(Needham)의 애널리스트 퀸 볼튼(Quinn Bolton): 매수(Buy) 등급을 재확인했으며, 목표주가를 150달러에서 200달러로 올렸다.
- 로젠블랫 시큐리티(Rosenblatt Securities)의 애널리스트 케빈 캐시디(Kevin Cassidy): 매수(Buy) 등급을 재확인했으며, 목표주가를 150달러에서 200달러로 상향 조정했다.
- 뱅크오브아메리카 증권(BofA Securities)의 애널리스트 비벡 아리야(Vivek Arya): 중립(Neutral) 등급을 유지했으며, 목표주가를 140달러에서 180달러로 상향 조정했다.
RBC 캐피털 마켓츠: 마이크론은 매출과 마진에서 시장 예상을 상회하는 실적을 기록했으며, 이로 인해 “상당히” 예상보다 나은 수익을 달성했다. 브라이슨 애널리스트는 회사가 1분기 마진이 50%를 넘어설 것이라고 전망했는데, 이는 아무도 예상하지 못한 수치라고 말했다.
마이크론의 가격 추세는 회사가 “암묵적으로 제시한 것보다” 훨씬 더 유리했다고 애널리스트는 설명했다. 그는 “경영진은 DRAM이 2026년 내내 공급 부족 상태를 유지할 가능성이 있다고 언급했다”고 덧붙였다.
키뱅크 캐피털 마켓츠: 마이크론은 113억 달러의 매출과 주당 3.03달러의 이익을 기록했다. 이는 각각 112억 달러와 주당 2.86달러라는 컨센서스를 상회한 수치다. 빈 애널리스트는 “DRAM 가격은 업계 공급 부족과 고대역폭 메모리(HBM)의 유리한 제품 구성에 힘입어 전분기 대비 한 자릿수 초반 범위에서 상승했다”고 설명했다.
HBM 매출은 전분기 대비 약 30% 증가했으며 현재 연간 80억 달러 규모에 근접하고 있다고 애널리스트는 전했다. 경영진은 1분기 매출 125억 달러, 주당순이익 3.75달러를 전망했다. 이는 각각 119억 달러, 주당 3.10달러라는 시장 예상치를 상회하는 수치다.
니덤: 볼튼에 따르면 마이크론 테크놀로지의 HBM 매출은 전분기 대비 33% 증가해 약 20억 달러라는 사상 최고치를 기록했다. 회사는 7월부터 9월 사이에 HBM 시장 점유율이 DRAM 시장 점유율에 근접할 것으로 전망한다.
“회사는 현재 HBM 고객사가 6개사로 증가했으며, 향후 몇 달 내 2026년 HBM 공급 물량 잔여분을 모두 판매할 것으로 예상한다고 밝혔다”고 애널리스트는 전했다. 그는 또한 회사가 1분기 비GAAP 기준 매출 총이익률 중간점을 51.5%로 제시했으며, 이는 시장 예상치 45.7%를 크게 상회한다고 덧붙였다.
로젠블랫 증권: 캐시디는 마이크론이 상향 조정된 자체 예상치를 초과 달성했으며 11월 분기에 대한 강력한 전망을 제시했다고 전했다. 그는 회사의 HBM 혁신이 “현재의 상승 사이클을 역사적 선례를 넘어 연장시킬 수 있다”고 덧붙였다.
이 애널리스트는 “마이크론은 고전적인 방식으로 매출 총이익을 확대하고 있다: ‘고마진 제품 판매, 가격 인상, 비용 절감’”이라고 분석했다. 이러한 추세는 2026 회계연도까지 지속될 전망이다. 그는 “모든 최종 시장에서 증가하는 수요를 충족시키기에는 공급 제약이 여전히 존재한다”고 덧붙였다.
BofA 증권: 마이크론은 두 가지 동력(AI 수요 급증과 메모리 산업의 (비정상적인) 공급 규율)의 혜택을 받고 있다. 두 요인 모두 “기존 시장과 신흥 시장에서 가격 상승을 이끌었다”고 아리아는 설명했다. 에이전트형 AI의 성장은 기존 서버 CPU 판매를 견인하고 있으며, 이는 AMD(NASDAQ:AMD)에 긍정적인 신호다. 애널리스트는 마이크론이 2026년 1분기 매출총이익률 51.5%를 전망했으며, 계절적으로 수요가 약화되는 2분기에도 마진 개선이 지속될 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 가격 강세가 계속될 것임을 시사한다. 삼성전자(OTC:SSNLF)의 HBM 시장 진출은 2026년 마이크론의 시장 점유율과 가격 정책에 영향을 미칠 수 있다고 그는 덧붙였다.
주가 움직임
마이크론 테크놀로지 주가는 수요일 정규장에서 2.82% 하락한 161.71달러에 마감했다.
이미지: 셔터스톡
