빅베어AI(NYSE:BBAI) 주가는 3분기 실적 발표 및 인수 업데이트 이후 반등세를 보였다. 주가는 투자자 심리가 강화되고 있음을 보여주는 강력한 1주일 상승률을 기록했다.
HC 웨인라이트는 빅베어AI에 대한 매수 등급을 재확인했으며, 애널리스트 스콧 벅(Scott Buck)은 탄탄한 매출 성장과 최근 인수 및 연방 계약 추진력에서 비롯된 성장 촉매제를 근거로 8달러의 목표주가를 유지했다.
빅베어AI는 애널리스트의 기대치를 상회하는 매출을 기록했으며 인수 및 정부 수요 전반에 걸친 주요 성장 동인을 부각시켰다. 실적 발표 이후 주가가 급등한 것은 회사의 전략적 포지셔닝과 성장 야망에 대한 시장의 호의적인 반응을 반영한 것이다.
‘애스크 세이지’ 인수, 2026년 주요 성장 동력으로 부상
스콧 벅은 방위산업 및 규제 시장 대상 AI 플랫폼인 애스크 세이지(Ask Sage)의 인수 완료를 2026년 전환점으로 지목했다. 그는 인수 대상사의 SaaS형 비즈니스 모델이 통합 후 마진 개선과 의미 있는 연간 반복 매출(ARR) 기여가 예상되는 반면, 프로그램 가동 초기에는 단기 실적 변동성이 지속될 수 있다고 전망했다.
전망: 매출 성장, 손실 축소 예상
애널리스트는 정부 관련 시점적 역풍을 반영해 2025년 매출 1억 3,110만 달러, 조정 EBITDA 손실 3,230만 달러를 모델링했다. 2026년에는 인수 효과와 규모 확대에 힘입어 매출 2억 달러, 조정 EBITDA 손실 1,490만 달러로 축소될 것으로 전망한다.
밸류에이션은 40% 상승 여력 시사
애널리스트는 BBAI의 2026년 예상 매출액 대비 약 15배의 기업가치를 책정했으며, 이는 현재 주가 대비 약 40%의 상승 여력을 시사한다. 그는 명확한 사업 실행, 연방 예산 가시성 강화, 최근 인수합병의 수익성 증대 증거가 확인되면 멀티플 확대가 뒤따를 수 있다고 주장한다.
해당 보고서는 통합 및 실행 과제, AI/분석 분야 전반의 경쟁 압박, 추가 자본 필요 시 잠재적 희석 위험, 고객 기반을 고려한 사이버 보안 노출, 변동성 확대 시 상장 위험 등을 경고하기도 했다.
주가 움직임: BBAI 주가는 화요일 정규장에서 6.13% 상승한 6.06달러에 마감했다.
사진 제공: PJ McDonnell via Shutterstock
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