애플(NASDAQ:AAPL)은 애널리스트 예상치를 상회한 1분기 실적으로 여러 가지 기록을 세웠다. 애널리스트들이 전망하는 향후 주가 방향은 다음과 같다.
- 웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 시장수익률 상회(Outperform) 등급을 유지하고 목표주가를 350달러로 제시했다.
- 로젠블랫 애널리스트 바튼 크로켓은 중립(Neutral) 등급을 유지하고 목표주가를 250달러에서 267달러로 상향 조정했다.
- 골드만삭스 애널리스트 마이클 응은 매수(Buy) 등급을 유지하고 목표주가를 320달러에서 330달러로 올렸다.
- DA 데이비슨 애널리스트 길 루리아는 중립(Neutral) 등급과 270달러의 목표주가를 유지했다.
- JPMorgan 애널리스트 새믹 채터지는 비중확대(Overweight) 등급을 유지하고 목표주가를 315달러에서 325달러로 상향 조정했다.
- Needham 애널리스트 로라 마틴은 보유(Hold) 등급을 유지했으나 목표주가는 제시하지 않았다.
웨드부시: AI가 다음 주자
아이폰 판매 호조와 전망으로 애플은 ‘웨드부시 베스트 아이디어 리스트’에 계속 이름을 올렸다.
댄 아이브스는 애플이 AI를 “곧 메뉴에 올릴 것”이라고 기대한다고 밝혔다. 그는 애플의 AI 로드맵에 대한 더 자세한 내용이 6월 WWDC에서 공개될 것으로 예상했다. “시리 통합 시기는 예상보다 길지만, 제미나이 발표는 애플이 자체 하드웨어 생태계 내에서 개인 비서를 제공하기 위한 필수적인 조치였다”고 아이브스는 말했다.
애널리스트는 애플이 전 세계 25억 사용자를 대상으로 새로운 구독 기반 매출원을 창출할 수 있다고 밝혔다. “현재 주가에 주당 75~100달러 상당의 ‘AI 프리미엄’이 반영되지 않았다고 판단한다”고 덧붙였다.
로젠블랫: 아이폰 수요 지속성 의문
애플과 아이폰의 사상 최고 실적을 기록한 분기는 긍정적이었으나, 크로켓 애널리스트는 수요 지속성에 회의적이다. “역사적으로 볼 때 이 강력한 아이폰 사이클은 올해 내내 지속되다가 정상화될 것”이라고 크로켓은 말했다.
또한 향후 애플의 상승 여력을 제한할 수 있는 공급 제약도 강조했다. “팀 쿡 CEO는 공급 제약이 언제 해소될지 불분명하다고 밝혔다. 하지만 이로 인한 매출 영향 규모를 구체적으로 제시하지는 않았다.”
크로켓은 아이폰 수요와 판매가 교체 주기로 간주되는 과거 아이폰 출시와 유사하다고 설명했다. 이러한 강력한 출시 이후에는 종종 훨씬 더 느린 성장세가 이어진다.
골드만삭스ㅣ AAPL에 대한 비용 우려
강력한 분기 실적과 전망이 비용 인플레이션 우려를 가릴 수 있다고 응 애널리스트는 새로운 투자자 노트에서 밝혔다. 마이클 응 애널리스트는 공급 제약이 해당 분기 애플의 상승 여력도 제한했다고 지적했다.
그는 “이러한 시스템 온 칩(SOC) 제약으로 인해 애플이 아이폰18 기반 모델과 아이폰 에어 2 출시를 2026년 가을에서 2027년 봄으로 연기할 가능성이 더욱 높아졌다”고 말했다.
또한 애플의 2분기 영업비용 전망치가 회계 2분기 기준 분기 대비 영업비용 증가를 기록한 첫 사례가 될 것이라고 덧붙였다.
영업비용 증가와 메모리 가격 상승 가능성으로 인해 애널리스트는 향후 마진 전망에 대해 신중한 입장을 보였다.
DA 데이비슨: 애플 인텔리전스가 수요 촉진에 기여할 수 있다
루리아 애널리스트는 신규 투자자 노트에서 1분기 아이폰 판매 증가세가 “상당했다”고 평가했다. 그는 애플 인텔리전스가 이번 분기의 하이라이트였다고 평가했다.
루리아는 “쿡 CEO는 출시 이후 선보인 기능을 강조하며 활성화된 아이폰 대부분이 현재 애플 인텔리전스를 적극적으로 활용 중이라고 언급했다”고 전했다.
그리고 애플 인텔리전스가 향후 소비자 구매 활동에서 “더 큰 요인”이 될 수 있다고 전망했다.
JP모건: 고가 아이폰 수요가 호재
애플의 실행 리더십을 보여준 강력한 기록적 분기 실적이 “투자자들의 불안감을 진정시켜야 한다”고 채터지는 새로운 투자자 노트에서 밝혔다.
채터지는 “아이폰 수요 전반의 상승세 속에서 제품 구성은 전년 대비 호재로 작용하고 있으며, 이는 프로 및 프로 맥스를 포함한 포트폴리오의 고가 모델을 선택하는 소비자의 비중이 증가했음을 시사한다”고 설명했다.
그는 향후 출시될 아이폰 18의 가격 인상 우려에 대해 투자자들을 안심시킬 수 있을 것이라고 전망했다. “투자자들이 미래를 내다볼 때, 매출의 강점을 주목하는 것이 중요하다. 이는 단기적으로 제품 총마진 회복력에 대한 가시성과 함께 컨센서스 수익 전망치의 상향 조정을 이끌 것이다.”
니덤: 경쟁사와 협력은 현명하지 못한 선택
애플 주가가 큰 반응을 보이지 않는 점은 마틴이 새로운 투자자 노트에서 강조한 부분이다.
그는 마진 압박과 AI 성장 한계로 인해 애플 주식의 상승 여력이 제한적일 수 있다고 말했다. “AAPL은 AI 기반 모델 구축을 위해 GOOGL과 협력하고 있다. 우리는 이를 악마에게 영혼/미래를 파는 행위로 본다”고 마틴은 말했다.
애널리스트는 애플이 주요 경쟁사 중 하나인 알파벳(NASDAQ:GOOGL)으로부터 데이터를 숨기기 위해 앤트로픽과 더 많은 금액을 지불했어야 한다고 주장한다.
마틴은 알파벳과 아마존(NASDAQ:AMZN)이 자사 제품 개선은 물론 다른 기업에 요금을 부과할 수 있는 클라우드 사업도 발전시킬 수 있다고 설명했다. 애플은 자체 생태계 개선에만 젠AI를 활용할 수 있을 뿐이다.
애플(AAPL) 주가 움직임
애플 주가는 금요일 정규장에서 0.46% 상승한 259.48달러에 마감했으며 52주 거래 범위는 169.21달러에서 288.61달러이다. 애플 주가는 지난 52주 동안 9.21% 상승했다.
사진: hanohiki via Shutterstock
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