어도비(NASDAQ:ADBE)가 2025회계연도 마감에 접어들면서, 크리에이티브 업계의 거대 기업 어도비는 AI 영향력 아래 연간 반복 매출(ARR) 50억 달러 이상을 기록하며 4분기를 맞이하고 있다. 투자자들은 생성형 AI가 결국 회사의 핵심 ‘사용자 기반’ 수익 모델을 잠식할지 여부에 여전히 주목하고 있다.
이에 대응하기 위해 경영진은 ‘에이전틱(Agentic)’ AI로 논점을 전환하고 있다. 이는 업무 흐름을 대체하기보다 확장하는 자율 소프트웨어를 의미한다.
‘에이전틱’ 전환과 AI 수익화
경영진의 4분기 및 향후 전략은 수동적인 AI 지원에서 능동적인 ‘에이전틱’ 워크플로를 향한 전환에 중점을 두고 있다.
3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 디지털 경험 부문 사장 아닐 차크라바르티는 “창의성, 마케팅, 에이전틱 AI”를 융합하여 기업이 브랜드 발견 및 캠페인 기획과 같은 복잡한 작업을 자동화할 수 있도록 지원하는 어도비의 독보적인 입지를 강조했다.
이 전략적 전환은 가시적인 재무적 모멘텀으로 뒷받침된다. 파이어플라이(Firefly)및 아크로뱃 AI 어시스턴트(Acrobat AI Assistant)와 같은 어도비의 “AI 우선” 제품들은 연간 매출 목표 2억 5천만 달러를 예정보다 한 분기 앞당겨 초과 달성했다.
번스타인 애널리스트를 비롯한 강세론자들은 이러한 도구들을 “상당한 매출 상승”의 원동력으로 평가하며, 혁신을 신속하게 수익화하는 회사의 역량을 입증하고 있다.
‘스위스’ 방어 전략
파괴적 혁신으로부터 더욱 격리하기 위해, 어도비는 스티펠 널리스트들이 설명한 바와 같이 “생성형 AI의 스위스” 전략을 채택했다.
오픈AI 및 알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) 구글 같은 경쟁사들의 타사 모델을 자사의 파이어플라이 모델과 통합함으로써, 어도비는 창의적인 작업의 중심 허브로 남는 것을 목표로 하고 있다.
이러한 포지셔닝은 기업 고객들에게 호응을 얻었습. 3분기 ‘원 어도비(One Adobe)’ 크로스 클라우드 계약은 전년 동기 대비 60% 증가했으며, 이는 대기업들이 이탈하기보다는 플랫폼으로 통합하고 있음을 시사한다.
재정적 견고함 vs. 월가의 경계
2025회계연도 내내 꾸준히 ‘실적 상회 및 전망 상향’을 이어왔음에도 불구하고, 애널리스트들의 단기 전망은 여전히 엇갈린다.
바클레이즈는 2026 회계연도 가이던스 발표를 앞두고 신중한 입장을 유지하며, 진행 중인 셈러쉬(SEMrush) 인수(19억 달러 규모)의 영향이 아직 전망 모델에 완전히 반영되지 않았다고 지적했다.
그러나 경영진은 여전히 자신감을 내비치고 있다. 샨타누 나라얀 최고경영자(CEO)는 주가가 저평가되었다는 믿음을 분명히 밝혔으며, 3분기에만 약 800만 주를 재매입한 것이 이를 뒷받침한다.
4분기 어도비는 60억 7500만 달러에서 61억 2500만 달러 사이의 매출을 목표로 삼으며, 두 자릿수 성장률로 중요한 한 해를 마무리하고자 한다. 한편, Benzinga Pro에 따르면 애널리스트들은 주당 순이익(EPS)이 4.99달러에 달할 것으로 예상하고 있다.
ABDE, 2025년 부진한 실적
ADBE 주가는 화요일 1.53% 상승한 주당 344.32달러로 마감했다. 연초 대비 22.57%, 연간 기준 37.16% 하락한 상태다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면 ADBE는 단기적으로 강한 가격 추세를 유지하지만 중장기적으로는 약세이며 가치 평가도 낮은 것으로 나타났다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집진이 검토하고 게시했습니다.
사진 제공: Charles-McClintock Wilson / Shutterstock.com
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