로켓랩(NASDAQ:RKLB)은 18개월 이상 투자의견 하향 조정을 받지 않았다. 그러나 키뱅크 캐피털 마켓츠가 목요일(15일) 로켓랩 투자의견을 ‘비중 확대’에서 ‘섹터 비중’으로 하향 조정하면서 연속 기록은 깨졌다.
키뱅크는 여전히 로켓랩을 우주 산업 분야의 고품질 선도 기업으로 평가하지만, 최근 주가 급등으로 인해 여러 주요 성장 촉매제가 완전히 반영되었다고 판단했다.
이미 주가에 반영된 요소들
이번 투자의견 등급 하향 조정은 주로 회사의 최근 성과들이 이미 널리 알려져 현재 주가에 반영되었다는 판단에 기인한다. 주요 성과는 다음과 같다.
- 주요 계약 수주: 12월 로켓랩은 우주개발청(SDA)으로부터 트랜치 3(Tranche 3) 계약으로 8억 1,600만 달러를 수주하며 수주 잔고를 거의 두 배로 늘렸다.
- 인프라 및 기술: 버지니아주 LC-3 발사대 가동에 성공했으며, 아키메데스 엔진 생산을 확대 중이다. 해당 엔진은 인증을 위한 개발이 90% 이상 완료된 것으로 추정된다.
- 유리한 정책 환경: 2025년 12월 발표된 ‘미국 우주 우위’ 행정명령과 재러드 아이잭먼의 NASA 국장 임명은 기존 방산 업체보다 상업 우주 기업에 유리한 환경을 조성했다.
RKLB 밸류에이션
로켓랩 주가는 전년 대비 280% 급등하여 1월 중 92.00달러 이상을 기록했다.
- 스페이스X 영향: 1조 5천억 달러 규모의 스페이스X 기업공개(IPO) 소문이 업계 전반의 재평가를 촉발했으며, 이는 로켓랩에도 긍정적 영향을 미쳤다고 키뱅크는 지적했다.
- 프리미엄 가격 책정: 현재 주가는 2027년 예상 매출 대비 약 42배에 거래되고 있으며, 이는 스페이스X가 초기 성장 단계에서 유지했던 역사적 매출 대비 주가수익비율(P/S) 범위인 20~30배보다 현저히 높은 수준이다.
키뱅크, 여전히 긍정적 평가
키뱅크의 주요 불확실성은 로켓랩의 차세대 발사체인 뉴트론 로켓에 있다. 첫 발사는 1분기 또는 그 이후로 연기되었으며, 애널리스트들은 일정에 대한 신뢰를 회복하기 위해 확정된 일정을 기다리고 있다.
키뱅크는 다음과 같은 조건이 충족될 경우 해당 주식에 대해 다시 긍정적으로 전환할 수 있다고 밝혔다.
- 뉴트론 로켓의 완전한 성공적 첫 발사
- 회사의 수주잔고를 크게 늘릴 추가 대규모 계약 체결
- 잠재적 장기 위성 군집 또는 서비스 모델에 대한 명확성 제고
RKLB 주가 움직임: 로켓랩 주가는 목요일 정규장에서 1.13% 하락한 90.76달러에 마감했다.
이미지: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.