어도비(NASDAQ:ADBE)는 최근 실적 발표 후 주가가 하락하는 추세를 보이고 있습. 회사는 수요일(10일) 장 마감 후 발표될 4분기 재무 실적에서 이 추세를 반전시키려 할 것으로 보인다.
실적 예상치, 보고서 발표를 앞두고 애널리스트 의견, 그리고 주목해야 할 사항은 다음과 같다.
실적 예상치
애널리스트들은 어도비가 4분기 매출 61억 1천만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 이는 지난해 4분기 56억 1천만 달러 대비 증가한 수치다. 회사는 지난 3분기 연속으로, 그리고 최근 10분기 중 9분기 동안 애널리스트 매출 전망치를 상회했다.
어도비는 올해 3분기 59억 9천만 달러로 분기 매출 기록을 세웠다. 애널리스트들은 회사가 분기 매출 신기록을 경신하며 사상 처음으로 60억 달러를 돌파할 것으로 전망한다.
애널리스트들은 어도비가 4분기 주당순이익(EPS) 5.39달러를 기록할 것으로 예상한다. 이는 지난해 4분기 4.81달러 대비 증가한 수치다. 어도비는 지난 10분기 중 9분기 동안, 그리고 최근 3분기 연속으로 주당순이익(EPS)에서 애널리스트 예상치를 상회했다.
애널리스트 평가
JP모건 애널리스트 마크 머피는 신규 투자자 노트에서 ‘비중 확대(Overweight)’ 등급과 목표 주가 520달러를 유지했다. 머피는 “이러한 피드백은 향후 12~18개월간 어도비의 펀더멘털을 견인할 것으로 예상되는 트렌드에 대한 차별화된 현장 시각을 제공한다고 믿는다”고 말했다.
어도비 고객과의 인터뷰는 해당 기업의 충성도(stickiness)를 부각시켰다. 머피는 인터뷰에서 고객 지출, 인공지능(AI), 통합, 디지털 현대화 등에 대한 논의가 포함되었다고 전했다.
그는 “투자자들이 인식하는 것보다 피드백이 더 긍정적이다”고 덧붙였다.
또한 어도비는 회계연도 초에 보수적인 전망을 제시하는 경향이 있다.
“투자자들이 애플리케이션 소프트웨어 시장의 전환점을 아직 인식하지 못하고 있음을 이해하면서도, 우리는 ADBE 주식이 실질적으로 저평가되었다고 판단한다.”
애널리스트의 대화에서 기업들은 어도비 구독을 유지하기 위해 다른 부분에서 비용을 절감하고 있으며, 일부 경우에는 어도비에 대한 지출을 늘리고 있는 것으로 나타났다. 또한 고객들이 어도비의 파이어플라이(Firefly) AI 플랫폼에 긍정적으로 반응하고 있는 것으로 조사되었다.
“상당히 견고한 성장률, 시간이 지남에 따른 점진적인 AI 수익화 기회, 그리고 대체로 긍정적인 고객 및 파트너 평가를 고려할 때 어도비의 펀더멘털에 대해 계속 긍정적으로 평가한다.
어도비에 대한 다른 애널리스트 평가와 목표주가는 다음과 같다.
- 스티펠: 매수(Buy) 등급 유지, 목표주가 480달러에서 450달러로 하향
- 씨티그룹: 중립(Neutral) 등급 유지, 목표주가 400달러에서 366달러로 하향
- DA 데이비슨: 매수(Buy) 등급 유지, 목표주가 500달러
- 미즈호: 아웃퍼폼(Outperform) 등급 유지, 목표주가 410달러에서 390달러로 하향
- 웰스파고: 비중확대(Overweight) 등급 유지, 목표주가 470달러에서 420달러로 하향
주요 관전 포인트
어도비의 최신 실적 발표는 회사가 셈러쉬(SEMrush Holdings Inc)를 19억 달러의 지분 가치로 인수하기로 합의했다고 발표한 이후에 이루어졌다.
어도비는 이번 인수가 브랜드를 지원하는 GEO(생성형 엔진 최적화)에 도움이 될 것이라고 밝혔다. 셈러쉬는 최근 분기 기업 부문에서 전년 동기 대비 33%의 반복 수익 성장을 기록했다.
머피 애널리스트는 이전 보고서에서 “셈러쉬 인수는 어도비 고객에게 핵심 경쟁력을 제공할 뿐만 아니라, 어도비가 단독으로는 달성하기 어려웠던 기업 규모 시장 진출을 가능케 할 것”이라고 분석했다.
그는 “셈러쉬가 시장 내 소규모 부문에 집중해 왔으나 최근 기업 고객 부문에서 큰 진전을 보였으며, 이 부분에서 어도비의 지원이 가능할 것”이라고 덧붙였다.
어도비는 AI 분야에서 지속적으로 진전을 이루고 있으며, 분기 실적 발표에서 이를 강조할 것으로 보인다. 회사는 최근 사우디아라비아에서 AI 솔루션을 위해 PIF(Public Investment Fund)가 지원하는 휴메인(HUMAIN)과 파트너십을 발표했다.
애널리스트와 투자자들은 회사가 AI 관련 제품군을 어떻게 확장하고 있는지, 그리고 고객 피드백이 어떠한지에 대한 추가 설명을 간절히 기다리고 있다.
어도비는 최근 애널리스트 예상치를 상회하는 실적을 내고 있지만, 이는 주가 상승으로 이어지지 않았다.
3분기 실적 발표 전까지 어도비 주가는 최근 9회 실적 발표 중 8회 이후 하락세를 보였다.
지난 3분기 실적 발표 후 주가는 상승했다. 어도비 주가는 실적 발표 전인 9월 11일 350.55달러로 마감했다. 다음 날 361.10달러로 거래를 시작한 주가는 상승세를 보였으나 결국 하락해 349.36달러로 마감했다.
ADBE 주가 움직임: 어도비 주가는 화요일 정규장에서 1.53% 상승한 344.32달러에 마감했다. 52주 거래 범위는 311.58달러에서 552.83달러이다. 어도비 주가는 2025년 현재까지 21.92% 하락했다.
이미지: 셔터스톡
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