기술 대기업 오라클(NYSE:ORCL)이 수요일(10일) 장 마감 후 발표할 2분기 실적은 빅테크, 인공지능(AI), 클라우드 등 여러 분야의 선행지표 역할을 할 수 있다.
실적 예상치, 보고서 발표를 앞둔 전문가들의 의견, 주목할 주요 사항은 다음과 같다.
실적 예상치
애널리스트들은 오라클이 2분기 매출 162억 2천만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 이는 작년 동기 140억 6천만 달러 대비 증가한 수치다. 오라클은 지난 10분기 중 7분기 동안 애널리스트 매출 전망치를 하회했다.
에널리스트들은 오라클이 2분기 주당순이익(EPS)이 지난해 동기 1.47달러에서 증가한 1.64달러를 기록할 것으로 전망한다. 최근 4분기 중 3분기 동안 EPS 추정치를 하회했으나, 최근 10분기 중 7분기 동안은 추정치를 상회했다.
전문가 의견
JP모건 애널리스트 마크 머피는 신규 투자자 노트에서 오라클의 실적 발표를 앞두고 역사적인 주문 잔고가 주요 하이라이트 중 하나라고 언급했다. 그는 오라클 주가가 “반등할 시점”이라고 전망했다.
머피는 오라클에 대해 중립(Neutral) 등급을 유지하며 목표주가를 270달러로 제시했다.
그는 지난 분기 실적 발표 시기인 9월 10일부터 11월 25일까지 주가가 약 40% 하락한 점을 언급하며, 회사가 주문 잔고와 실적 실행 간 균형을 유지해야 한다고 지적했다.
머피는 “우리 관점에서 시장 심리는 중간 지점의 결과를 합리적으로 평가할 여지 없이 양방향으로 지나치게 급격하게 요동쳐 왔다”고 말했다.
머피는 오라클이 AI 고객사 목록을 확대해 공개하는 것이 투자자들에게 긍정적 신호가 될 수 있다고 전했다. 또한 향후 수년간 지출에 필요한 사항에 대한 설명과 고객사와의 3000억 달러 규모 계약 내용 명확화가 주가 평가에 더 도움이 될 것이라고 덧붙였다.
“매출과 클라우드 성장 측면에서 ‘예상치에 부합하는’ 분기 실적과 함께 RPO(주문 잔고) 품질 및 계약 지속성에 대한 명확한 공개가 단기적으로 주가에 충분할 것으로 보인다.”
그는 2분기가 회사가 단기 전망과 다년간 로드맵에 대한 논평을 공유할 “중요한 기회”라고 말했다.
한편, 프리덤 캐피털 마켓츠의 제이 우즈 수석 시장 전략가는 최근 실적 발표 이후 오라클 주가의 역사를 강조했다.
우즈는 주간 뉴스레터에서 “지난 7번의 실적 발표 중 5번 이후 주가가 상승했으며, 평균 17% 상승했고 지난 분기에는 36% 급등했다”고 말했다.
우즈는 지난 급등 이후 오라클 주가가 완전히 “순항”한 것은 아니라고 지적하며, 현재 주가가 9월 10일 최고점 대비 46% 이상 하락했다고 덧붙였다.
“투자자들은 오라클의 AI 클라우드 인프라 진출, 특히 오픈AI 구축을 위한 공격적 투자가 영업이익이 아닌 증가하는 부채로 충당되고 있다는 점을 우려할 수 있다.”
이 시장 전문가는 오라클이 최근 수십억 달러의 부채를 추가하면서 투자자들이 AI 투자가 성과를 내지 못할까 우려하고 있다고 전했다. “주가는 후퇴했으며 AI 성장을 주목하는 이들의 초점이 되고 있다.”
오라클 주식에 대한 다른 애널리스트 평가와 목표주가는 다음과 같다.
- 바클레이즈: 비중확대(Overweight) 등급 유지, 목표주가 $400 → $330 하향
- 씨티그룹: 매수(Buy) 등급 유지, 목표주가 $415 → $375 하향
- 도이치은행: 매수(Buy) 등급 재확인, 목표주가 $375
- DA 데이비슨: 중립(Neutral) 등급 유지, 목표주가 $300 → $200 하향
- 베어드: 아웃퍼폼(Outperform) 등급 유지, 목표주가 $365 → $315 하향
주요 관전 포인트
1분기 실적에서 애널리스트들의 매출 및 이익 추정치를 하회했음에도, 오라클 주가는 강력한 실적 전망에 힘입어 상승세를 보였다. 이후 여러 우려 사항들(위에서 전문가들이 언급한 내용 다수 포함)로 인해 주가는 하락했다.
오픈AI에 대한 의존도 문제와 더불어, 최근 몇 주간 제미나이가 오픈AI에 더 큰 위협으로 부상하면서 오라클이 오픈AI와 긴밀히 협력하는 것의 잠재적 상승 여력이 제한될 수 있다는 점도 부담으로 작용할 수 있다.
오라클은 현재 회계연도 클라우드 인프라 매출이 77% 증가한 180억 달러에 달할 것이라고 전망했다. 해당 부문은 향후 4개 회계연도에 각각 320억 달러, 730억 달러, 1,140억 달러, 1,440억 달러로 성장할 것으로 예상된다.
앞서 언급한 바와 같이, 회사가 정확히 어떻게 이러한 목표를 달성할 것인지, 그리고 누구와 협력할지에 대한 추가적인 설명은 주가 상승에 크게 기여할 수 있다.
오라클 주가 움직임: 화요일 오라클 주가는 0.45% 상승한 221.53달러에 마감했다. 52주 거래 범위는 118.86달러에서 345.72달러다. 오라클 주가는 2025년 현재 연초 대비 33.43% 상승했다.
사진: Rokas Tenys via Shutterstock
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