화요일(13일) JP모건 체이스(NYSE:JPM)가 2025년 4분기 실적 보고서를 발표하면서 어닝 시즌의 문을 열었다.
JP모건의 순이익은 130억 달러(주당 4.63달러)로 전년 동기 대비 7% 감소했다. 조정 주당순이익은 5.23달러로, 애널리스트 예상치 4.92달러를 상회했다. 예상치와 실적 간 60센트의 차이는 애플(NASDAQ:AAPL) 신용카드 포트폴리오의 선매입 약정에 대해 설정된 22억 달러의 신용 준비금과 관련이 있다.
실적 세부 사항
JP모건의 관리 매출은 468억 달러로, 예상치 460억 2천만 달러를 상회했다.
순이자수익(시장 부문 제외)은 예금 잔고 증가와 카드 서비스 부문의 회전 신용 한도 증가에 힘입어 전년 동기 대비 4% 증가한 239억 달러를 기록했으나, 금리 하락으로 일부 상쇄되었다.
또한 비이자 매출(시장 부문 제외)은 AWM 및 CCB의 자산 관리 수수료 증가, 자동차 운영 리스 수익 증가, 결제 수수료 증가로 전년 동기 대비 7% 증가한 147억 달러를 기록했다.
시장 부문 매출은 전년 동기 대비 17% 증가한 82억 달러를 기록했다.
JP모건은 2025회계연도 기준 자기자본이익률(ROE) 17%, 유형 보통주 자본이익률(ROTCE) 20%를 기록했으며, 4분기 기준으로는 각각 15%와 18%를 기록했다.
현금 및 유가증권은 총 1조 5,000억 달러를 기록했다. 평균 대출액은 전년 동기 대비 9%, 전분기 대비 3% 증가했으며, 평균 예금액은 전년 동기 대비 6%, 전분기 대비 2% 증가했다.
신용 손실 충당금은 47억 달러였다. 순상각액은 25억 달러로 1억 5천만 달러 증가했으며, 이는 주로 도매 부문에서 비롯되었다. 순준비금 증가는 21억 달러로, 애플 신용카드 포트폴리오의 선매입 약정에 대한 22억 달러의 준비금 설정 반영이다.
경영진 발언
JP모건 의장 겸 CEO 제이미 다이먼은 이렇게 전했다. “모든 사업 부문이 양호한 성과를 거두었다. 올해 순 신규 당좌예금 계좌 170만 개, 신규 신용카드 계좌 1,040만 개를 개설했으며, 자산관리 고객 가구도 300만 가구 이상으로 확대했다. 앞으로 애플 카드의 신규 발급사가 될 예정이라 기대가 크다. 마지막으로 AWM 부문에서는 분기 매출이 13% 증가한 사상 최대 65억 달러를 기록했다. 더욱 인상적인 것은 연간 순유입 고객 자산이 총 5,530억 달러에 달해 고객 자산 규모를 7조 달러 이상으로 끌어올렸다는 점이다.“
”앞으로도 우리는 미래 성장을 주도하기 위해 자본 투자를 지속할 것이며, 애플카드는 유리한 기회에 잉여 자본을 신중하고 장기적으로 배분한 사례 중 하나다.”
“미국 경제는 탄력성을 유지하고 있다. 노동 시장이 다소 둔화되었으나, 상황이 악화되고 있지는 않은 것으로 보인다. 한편 소비자들은 지출을 지속하고 있으며, 기업들은 전반적으로 건전한 상태를 유지하고 있다. 이러한 상황은 특히 지속적인 재정 부양책, 규제 완화의 혜택, 그리고 연준의 최근 통화 정책으로 인해 당분간 지속될 수 있다.”
대차대조표 및 유동성
JP모건은 견고한 대차대조표를 유지했으며, 분기 말 기준 표준 접근법 하에서 보통주 자본비율(CET1) 14.5%, 선진 접근법 하에서 14.1%를 기록했다.
총 손실흡수능력은 5,640억 달러, 표준 위험가중자산은 2조 달러, 보완적 레버리지 비율은 5.8%였다.
신용 비용은 47억 달러로, 이 중 25억 달러는 순상각액, 21억 달러는 순준비금 증가분이며, 주로 도매 및 카드 서비스 부문에서 발생했다.
주당 장부 가치는 전년 동기 대비 9% 증가한 126.99달러, 실질 주당 장부 가치는 전년 동기 대비 11% 증가한 107.56달러를 기록했다.
부문별 실적
소비자·커뮤니티 뱅킹(CCB) 부문 순이익은 전년 동기 대비 19% 감소한 36억 달러를 기록했으며, 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 194억 달러를 달성했다.
카드 서비스 및 자동차 부문 순매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 73억 달러를 기록했으며, 이는 회전 신용 잔액 증가로 인한 카드 서비스 순이자수익 증가와 자동차 운영 리스 수익 증가가 주도했다.
직불카드 및 신용카드 판매량은 7% 증가했으며, 모바일 활성 고객도 7% 증가했다.
상업·투자은행(CIB) 부문은 순이익 73억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 10% 증가했다. 매출은 10% 증가한 194억 달러를 기록했으며, 이 중 시장 및 증권 서비스 부문이 전년 동기 대비 17% 증가한 97억 달러로 주도했다.
고정수익 시장 부문 매출은 7% 증가했으며, 주식 시장 부문은 전년 동기 대비 40% 급증했다. 투자은행 수수료는 전년 동기 대비 5% 감소한 23억 달러를 기록했으나, 8.4%의 시장 점유율로 JP모건의 글로벌 1위 위치를 유지했다.
자산·자산관리 부문은 순이익 18억 달러(전년 동기 대비 19% 증가), 매출 65억 달러(13% 증가)를 기록했다. 운용자산은 4.8조 달러(18% 증가), 고객자산은 7.1조 달러(20% 증가)를 달성했다.
JP모건은 보통주 배당금으로 41억 달러(주당 1.50달러)를 지급했으며, 79억 달러 규모의 자사주 매입을 실시했다.
전망
앞으로 JP모건은 2026회계연도 순이자수익이 약 1,030억 달러, 시장 부문 제외 순이자수익이 약 950억 달러에 달할 것으로 전망한다. 또한 2026회계연도 카드 서비스 순 상각률은 약 3.4%에 이를 것으로 전망했다.
JPM 주가 움직임: 화요일 정규장에서 JP모건 체이스 주가는 2.54% 하락한 316.21달러에 거래되고 있다.
사진: lev radin via Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.