수요일(10일) 2008년 주택 시장 붕괴를 예측한 것으로 영화 ‘빅쇼트’에 등장한 유명 투자자 마이클 버리는 연방준비제도(Fed)의 단기 국채 매입 재개 조치가 금융 안정보다는 연준 지원에 점점 의존하는 금융 시스템의 현실을 반영한다고 경고했다.
마이클 버리, 은행 시스템에 새로운 경고 신호 제기
버리는 소셜미디어 엑스(X)에 글을 올리며 파이낸셜타임스(FT) 블로그를 인용해 연준의 ‘준비금 관리 매입(RMP)’ 시작 계획이 미국 은행 시스템의 취약성 증가를 시사한다고 말했다.
그는 연준이 대차대조표 축소를 중단하고 매월 약 350억~450억 달러 규모의 국채 매입을 준비하기로 한 결정을 지적했는데, 애널리스트들은 이 조치가 1월부터 시작될 것으로 예상한다.
그는 “미국 은행 시스템이 연준의 3조 달러 이상의 준비금/생명 유지 장치 없이는 기능할 수 없다면, 이는 강함의 신호가 아니라 취약함의 신호”라고 덧붙였다.
그는 2023년 은행권 혼란 이전에는 약 2조 2천억 달러, 2007년에는 고작 450억 달러만 필요했던 점을 언급했다.
“따라서 미국 은행들은 너무 빠르게 약해지고 있다고 말하고 싶다”고 덧붙였다.
연준-재무부 협력에 대한 우려
버리는 또한 재무부가 10년물 금리 상승을 막기 위해 단기 채권 발행량을 늘려온 점을 지적하며 시기에 의문을 제기했다. 그는 연준이 바로 그 단기 채권 매입에 집중하기로 한 결정이 “지나치게 편리해 보인다”고 주장했다.
버리는 연준이 이제 위기마다 은행 시스템의 자금 조달 압박을 피하기 위해 대차대조표를 확대하는 것으로 보인다고 주장했다. 그는 이러한 역학이 주식 시장의 강세를 설명하는 데 도움이 된다고 말했다.
“이것의 실질적 한계는 미국 채권 시장의 완전한 국유화일 수 있다. 연준이 40조 달러 규모의 미국 부채 전부를 소유하게 되는 것이다. 그러니 즐기시라, 아마도.”
So the Fed is now buying Treasuries again. $40 billion of bills a month…@FTAlphaville covers it well. And with a sense of humor – Sure John LOL. And we have a “new” acronym to learn RMPs – Reserve Management Purchases. The last line of the article is notable.
“However,… pic.twitter.com/ub7KpzkbbM
— Cassandra Unchained (@michaeljburry) December 10, 2025
자금 시장 긴장 고조 속 연준의 양적긴축 종료
연준은 2022년 이후 약 2조 4000억 달러 규모의 자산을 축소한 끝에 이달 초 양적긴축(QT)을 공식 종료했다. 이 조치는 자금 시장, 특히 12조 달러 규모의 리포 시장이 점점 더 큰 변동성을 보임에 따라 이루어졌다.
단기 레포 금리는 연준의 목표 범위를 반복적으로 상회하며 유동성에 대한 우려를 불러일으켰다.
에버코어 ISI, 뱅크오브아메리카, 골드만삭스 경제학자들은 연준이 준비금 완충 장치 재구축과 오버나이트 금리 안정을 위해 RMP(Reserve Management Program)를 시행할 가능성이 높다고 전망했다.
연준 금리인하로 시장 심리 개선
한편, 연방준비제도(Fed)의 3회 연속 금리인하는 수요일 시장 심리를 개선시켜 청정 에너지, 암호화폐 채굴, 우주 기술 관련 고베타(high-beta) 주식들의 강한 상승을 이끌었다.
iShares Russell 2000 ETF(NYSE:IWM)가 추적하는 러셀 2000 지수는 1.36% 상승했다. 또한 다우존스 지수는 1.05%, S&P 500 지수는 0.67%, 나스닥 100 지수는 0.42% 상승했다.
이미지 출처: Shutterstock/ trekandshoot
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