연방준비제도(Fed)의 최근 금리 인하 및 국채 매입 재개 결정은 미국 경제의 향방에 대한 격렬한 논쟁을 촉발시켰다.
주류 분석가들이 ‘골디락스’ 연착륙 신호를 환영하는 가운데, 경제학자 피터 쉬프는 새로운 유동성 조치를 양적완화(QE)로의 위험한 회귀라 규정하며 강력한 경고를 내놨다.
‘QE5’ 경고
쉬프는 연준 결정 직후 소셜미디어 플랫폼 X에 글을 올려 연준이 국채 매입을 시작한다고 발표한 내용을 집중 비판했다.
그는 연준이 이러한 조치를 유동성 안정화 수단으로 기술적으로 규정하는 것을 거부하며 “어떤 이름으로 불리든 양적완화는 여전히 인플레이션”이라고 주장했다.
그는 이 정책이 역효과를 내 장기 금리가 하락하기보다 상승할 것이라고 예측했다. “연준이 QE5를 장기 만기로 확대·연장하는 건 시간문제”라며 시프는 경고했고, 실물자산 보유를 촉구하는 수사적 질문으로 비판을 마무리했다. “금 보유하고 있나?”
QE by any other name is still inflation. The Fed just announced it will be buying T-bills “on an ongoing basis.” Given that long-term rates will rise on this inflationary policy shift, it won’t be long before the Fed expands and extends QE5 to longer-dated maturities. Got gold?
— Peter Schiff (@PeterSchiff) December 10, 2025
월스트리트의 ‘골디락스’ 전망
쉬프의 비관적 전망은 기관 투자자들의 낙관론과 극명한 대조를 이룬다.
25bp 금리 인하 직후 LPL 파이낸셜 수석 이코노미스트 제프리 로치는 “골디락스 시대가 왔다”고 선언했다.
로치는 2026년 성장률 전망치 상향과 인플레이션 전망치 하향을 보여주는 연준의 업데이트된 경제 전망 요약 보고서를 근거로, 연준이 이중 목표를 성공적으로 균형 잡아가고 있음을 입증한다고 지적했다.
지나 볼빈 볼빈 웰스 매니지먼트 사장은 이 같은 견해에 공감하며, 연준이 인플레이션 억제에서 위험 관리로 전환하고 있다고 제안했다. 그는 이번 결정을 “과도한 조종” 없이 경제를 연착륙으로 이끌려는 시도로 보고 있다.
유동성과 리더십 불확실성
쉬프의 분노를 산 구체적 메커니즘은 연준이 월 약 400억 달러 규모의 단기 만기 국채를 매입할 계획이라는 점이다.
코메리카 은행 수석 이코노미스트 빌 애덤스는 이러한 “준비금 관리 매입 운영”이 단기 자금 시장의 변동성을 완화하기 위한 것이라고 설명했다. 그러나 애덤스는 또한 경제 지표 발표 지연으로 인해 연준이 “데이터 공백” 상태에서 운영 중이며, 2026년 5월 파월 의장 임기 종료 시 임박한 리더십 교체에 직면해 있다고 경고했다.
노스라이트 자산운용의 크리스 자카렐리가 지적했듯이, 현재 분위기는 낙관적이지만 투자자들이 금리 인하 경로가 예상보다 더디다는 사실을 깨닫게 되면 그 “장밋빛” 전망은 사라질 수 있다.
2025년 현재 시장, 긍정적 수익률 기록
S&P 500 지수는 연초 대비 17.35% 상승했으며, 같은 기간 다우존스 지수는 13.36%, 나스닥 종합지수는 22.68%의 수익률을 기록했다.
S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 각각 추적하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)는 수요일 상승 마감했다. SPY는 0.66% 상승한 687.57달러, QQQ는 0.41% 오른 627.61달러를 기록했다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집진이 검토하고 게시했습니다.
사진 제공: Domenico Fornas / Shutterstock.com
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