[단독] 트럼프의 ‘신용카드 금리 10%’ 직격탄···‘카드 포인트·마일리지’ 사라지나

도널드 트럼프 대통령의 전국적 신용카드 금리 10% 상한제 1년 시행 제안이 주목받고 있다. 전문가들은 벤징가와 인터뷰에서 상한제가 소비자 친화적으로 들릴 수 있으나 실제 효과는 신용 접근성, 리워드 및 기타 산업 구조를 재편할 수 있다고 전했다.

위태로운 리워드 포인트

업계 전문가들은 연이율에 대한 엄격한 상한선이 소비자 금융에서 ‘K자형’ 결과를 가속화할 가능성이 있다고 말한다. 즉, 프리미엄 고객은 더 많은 가치를 얻는 반면 다른 고객들은 뒤처지게 된다는 것이다. 유어 베스트 크레딧 카드(Your Best Credit Cards)의 창립자 데이브 그로스먼은 벤징가와의 인터뷰에서 리워드가 가장 먼저 희생될 수 있다고 전했다.

그로스먼은 “발행사가 위험을 적절히 가격 책정할 수 없으면서도 카드 사용 수수료가 변하지 않는다면, 고급 소비자들은 더욱 가치 있게 될 수 있다”고 말했다. ” 프리미엄 카드와 높은 연회비를 가진 고객에게만 보상이 제한되는 양극화가 발생할 수 있다“라고 덧붙였다.

항공업계에 부담?

파장은 소비자에 그치지 않을 수 있다. 그로스먼은 항공업계가 카드 보상 경제와 깊게 얽혀 있다고 경고했다. ”항공업계가 보상 산업과 연결되어 있다는 점을 명심하라“며 ”은행에 마일리지 판매가 중단되면 항공사는 구제금융이 필요할 수 있다”고 지적했다.

신용카드 제휴는 항공사의 주요 매출원이며, 은행의 보상 자금 조달 능력 감소는 이러한 관계를 악화시킬 수 있다. 미국 항공사들은 여전히 로열티 및 공동 브랜드 신용카드 프로그램에 크게 의존하고 있으며, 이는 2025년까지 수백억 달러의 부수적 매출을 창출하며 핵심 전략적 우선순위로 남아있었다. 때로는 승객 운임 매출보다 더 큰 비중을 차지하기도 했다.

델타항공(NYSE:DAL)은 2025년 3분기 아메리칸 익스프레스 로열티 제휴를 통해 약 20억 달러의 매출을 창출했으며, 이는 전년 동기 대비 12% 증가한 수치로, 거의 모든 매출이 델타 공동 브랜드 신용카드 사용에서 발생했다.

9월 30일 기준, 아메리칸항공(NYSE:AAL)은 약 37억 달러의 로열티 프로그램 부채를 보유하고 있어, 발행된 마일리지의 대규모와 공동 브랜드 신용카드 및 파트너 계약으로부터 기대되는 상당한 미래 매출을 부각시켰다.

유나이티드항공(NYSE:UAL)은 연간 보고서에 따르면 공동 브랜드 신용카드 지출 증가와 로열티 제휴를 주된 원인으로 34억 9천만 달러의 “기타 매출”을 기록했으며, 이는 항공사가 티켓 외 주요 매출원으로 카드에 의존하고 있음을 보여준다.

서브프라임 차입자 대상 신용 긴축

오딘(Odynn)의 창립자 겸 CEO인 존 가너는 벤징가와 인터뷰에서 신용등급이 완벽하지 않은 소비자, 즉 서브프라임 및 니어프라임 차입자들이 가장 먼저 영향을 받을 것이라고 말했다. 가너는 “연 10% APR 상한제는 처음에는 훌륭해 보이지만, 단점은 빠르게 드러난다”며 “이는 경쟁의 장을 평준화하는 것이 아니라 축소하는 것”이라고 지적했다.

제니퍼 도스(CardRatings.com)는 신용카드 접근성 제한이 소비자의 신용 구축 능력을 제한함으로써 상향 이동성을 저해할 것이며, 여전히 자금이 필요한 이들을 보호 장치가 적은 급전 대출 같은 더 비싸고 규제가 덜한 옵션으로 몰아넣을 수 있다고 지적했다.

그러나 마이크 타이아노(무디스 레이팅스)는 1년간의 일시적 금리 상한제가 영구적 상한제에 비해 신용카드 발급사의 시장 철수를 덜 유발할 것이라고 전망했다.

가격 통제와 역사적 위험

또한 이러한 제안은 의도치 않은 결과를 초래하는 가격 통제의 전형적인 사례로 제시되고 있다. NTU(전국 납세자 연합)의 정부 업무 담당 수석 이사인 토마스 아이엘로는 “정부가 부과하는 가격 통제는 효과가 없다”고 말했다. 그는 시장 가격보다 낮은 가격을 설정하는 것이 “공급 부족을 초래하고, 비용 부담을 경제의 다른 부분으로 전가시키며, 사회에 사후 비용을 부과한다”고 경고했다.

씨티그룹(NYSE:C)의 퇴임 예정 최고재무책임자(CFO) 마크 메이슨과 JP모건 체이스(NYSE:JPM)의 최고경영자(CEO) 제이미 다이먼은 트럼프 대통령의 입장에 반대 의사를 표명했다.

무디스의 타이아노는 이 제안이 주요 카드 발급 은행들에 신용 부정적 영향을 미칠 것이라고 말했다. 순이자 수익을 압박하고 대출 성장을 둔화시키며 일부 거래량 기반 매출을 감소시킬 것이며, 그 영향은 각 은행의 비즈니스 모델과 위험 허용도에 따라 달라질 것이라고 덧붙였다.

이미지 출처: Shutterstock/ Pormezz

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