경제학자 피터 쉬프는 다가오는 채권 시장 붕괴에 대해 경종을 울리며, 국채 수익률이 급등함에 따라 미국 국채가 확실히 “붕괴”되고 있다고 경고하고 있다. 현재 귀금속 시장이 주춤하고 있음에도 불구하고, 쉬프는 이러한 체계적인 혼란이 금과 은에 대한 궁극적인 매수 신호라고 주장한다.
국채 ‘붕괴’ 속 급등하는 수익률
지난 금요일 X 게시글에서 Europac.com의 수석 경제학자 겸 글로벌 전략가인 쉬프는 광범위한 채권 시장 전반에 걸친 우려스러운 수치를 지적했다.
쉬프는 팔로워들에게 기준 10년물 국채 수익률이 4.53%를 훌쩍 넘어 우려스러운 수준인 4.52%를 기록하고 있다고 강조했다. 장기 채권 보유자들에게 더욱 우려스러운 점은 30년물 수익률이 5.08%까지 크게 치솟았다는 사실이다.
이러한 채권 수익률의 급격한 상승은 반대로 기초 채권 가격의 급락을 시사하며, 이에 따라 쉬프는 국채 시장이 악화되고 있다고 명시적으로 선언했다.
일반적으로 정부 채권 수익률이 상승하면 수익이 발생하지 않는 자산은 일반 투자자들에게 매력도가 떨어지게 되는데, 이는 쉬프가 관찰한 “금과 은이 매도되고 있다”는 즉각적인 시장 반응을 쉽게 설명해 준다.
귀금속에 대한 ‘낙관적’ 전망
그러나 저명한 금융 평론가이자 쉬프골드(SchiffGold)의 설립자인 피터 쉬프는 시장의 현재 반응이 놀라울 정도로 근시안적이라고 믿는다. 쉬프는 악화되는 채권 시장을 금에 대한 장기적 위협이 아니라, 오히려 거대한 거시경제적 촉매제로 간주한다.
“채권 시장 붕괴는 귀금속에 있어 일어날 수 있는 가장 강세적인 사건이다”라고 쉬프는 말하며, 현재 진행 중인 귀금속 매도세를 월스트리트의 일시적인 오해로 규정했다.
전통적으로 채권 수익률 상승은 금 가격에 압박 요인으로 작용하지만, 쉬프의 근본적인 논리는 채권 시장의 심각한 붕괴가 결국 극적인 경제 개입을 촉발할 것이며, 이로 인해 법정화폐의 가치가 하락하고 대규모 안전자산으로의 자금 이동이 일어날 것이라는 점을 시사한다.
현재로서는 금융 부문이 상황의 거시경제적 현실을 완전히 잘못 평가하고 있다고 쉬프는 주장한다. 그는 현재 시장 참여자들에 대한 직설적인 평가로 공개 경고를 마무리했다. “트레이더들은 아직 그 사실을 깨닫지 못했을 뿐이다!”
금 가격은 어떻게 움직이고 있을까?
금 현물 가격은 1.66% 하락해 온스당 4,575.33달러 선을 맴돌고 있다. 최근 기록적인 최고가는 온스당 5,595.46달러였다.
지난 6개월 및 1년 동안 각각 12.15%와 41.18% 상승했으나, 지난 3개월 동안은 9.28%, 지난 한 달 동안은 4.505% 하락했다.
투자자들이 고려해 볼 만한 금 및 금광 관련 ETF 목록은 다음과 같다.
| 금 및 금광 ETF | 연초 대비 성과 | 6개월 성과 | 1년 성과 |
| SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) | 7.80% | 13.63% | 45.73% |
| iShares Gold Trust (NYSE:IAU) | 7.85% | 13.72% | 45.97% |
| SPDR Gold MiniShares Trust (NYSE:GLDM) | 7.21% | 11.73% | 46.17% |
| abrdn Physical Gold Shares ETF (NYSE:SGOL) | 7.08% | 11.64% | 46.06% |
| iShares Gold Trust Micro (NYSE:IAUM) | 7.14% | 11.73% | 46.23% |
| VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX) | 8.19% | 21.93% | 106.26% |
| VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ) | 10.54% | 28.97% | 117.12% |
이미지: 셔터스톡
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