2008년 금융위기 붕괴를 예측한 것으로 유명한 투자자 스티브 아이스먼은 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)가 알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) 구글과 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)와 치열한 인공지능(AI) 전쟁에서 패배하고 있다고 경고했다. 그는 메타가 업계의 막대한 지출 경쟁이라는 “부담을 감당할 수 없다”고 주장했다.
MSFT 및 GOOG, 클라우드 사업으로 AI 전쟁 승리할 것
이 경고는 아이스먼이 지난주 빅테크 기업들의 실적 발표에 대한 시장의 의문스러운 반응을 분석하면서 나왔다. 메타, 구글, 마이크로소프트 모두 매출과 이익 추정치를 “놀라울 정도로” 상회했음에도 메타 주가는 폭락한 반면 구글 주가는 급등했다.
아이스먼은 이러한 차이에 대한 언론의 일반적인 설명을 일축하며, 대신 AI 자본지출의 엄청난 비용을 지적했다.
세 기업 모두 막대한 지출을 하고 있지만(메타는 “700억 달러 초반대”, 마이크로소프트는 800억 달러, 구글은 “900억 달러 이상”) 그는 시장이 마침내 누가 이를 감당할 수 있는지 면밀히 검토하고 있다고 주장했다.
실적 호조에도 메타 주가가 폭락한 이유
아이스먼은 핵심 차이는 구글과 마이크로소프트가 “거대한 클라우드 사업”을 보유하고 이미 AI 투자로 수익을 창출하고 있다는 점이라고 설명했다. “메타는 클라우드 사업이 없다”고 아이스먼은 말했다. “따라서 이들의 AI 지출은 오로지 신제품 개발을 위한 것이다.”
아이스먼은 기업의 대차대조표를 결정적 증거로 제시했다. 그는 메타의 현금 및 현금성 자산이 2025년 43% 급감해 2024년 말 778억 달러에서 444억 달러로 떨어졌다고 강조했다. 반면 같은 기간 구글과 마이크로소프트의 현금 보유량은 모두 증가했다.
AI 열풍은 아직 끝나지 않았다
“이 모든 자본지출은 비용이 많이 들지만, 구글과 마이크로소프트가 메타보다 이 부담을 훨씬 수월하게 감당하고 있음은 분명하다”라고 아이스먼은 결론지었다. “그래서 메타 주가가 하락했다고 본다.”
그는 세 거대 기업 모두의 막대한 지출 약속이 AI 열풍이 아직 끝나지 않았음을 증명한다고 덧붙였다. “AI 이야기가 곧 끝날 거라고 생각했던 사람들은 이 결과로 그 착각에서 깨어났을 것이다”라고 아이스먼은 말했다.
주가 움직임
META 주가는 연초 대비 6.13%, 연간 기준 11.17% 상승했다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면, 단기·중기·장기 모두 약세 추세를 유지하며 중간 수준의 가치 등급을 받았다.
마이크로소프트의 주가는 연초 대비 21.16% 상승했고, 1년 동안 20.70% 상승했다. 중기 및 장기적으로 더 강한 가격 추세를 유지했으며, 단기적으로는 약한 추세를 보였다. 견고한 품질 순위를 가지고 있다.
GOOG의 주가는 연초 대비 49.37% 상승했고, 1년 동안 59.68% 상승했다. 장기, 단기, 중기적으로 더 강한 가격 추세를 유지했으며, 가치 점수는 낮았다.
사진 제공: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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