은선물은 월요일 $40를 초과하는 강세를 보이며 2011년 9월 이후 처음으로 역사적인 움직임을 보였다. 이는 이 백색 금속이 2025년 최고의 성과를 낸 자산으로 자리매김함을 확인하고 이후 추가 상승에 대한 새로운 강세 베팅을 촉발했다.
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은, 2025년 40% 상승률로 모든 자산을 능가
이 귀금속은 월요일 온스당 2.5% 상승하며 2011년 9월 이후 최고 수준에 도달했고, 연도의 최고의 성과를 낸 자산으로 자리잡았다.
올해 초 대비 40.7%의 수익률을 기록한 은은 다른 주요 자산 클래스들을 제치고 있다: 금은 30.8% 상승했고, Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)는 11.8% 올랐으며, SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 10.3% 상승했고, 심지어 비트코인(CRYPTO:BTC)은 11%에 그치고 있다.
트레이더들과 분석가들은 은의 상승을 월요일의 미국 은행 휴일 동안의 얇은 유동성, 예상되는 금리 인하, 공급 부족, 그리고 유럽의 정치적 불안정성과 결합된 결과로 보고 있다.
금리 인하 확률 90%에 근접, 연준 회의 임박
시장은 연방준비제도가 이달에 정책을 완화할 것이라고 거의 확신하고 있다. CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 다가오는 연방공개시장위원회 회의에서 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하의 확률이 89.7%로 나타났다. 금리가 낮아지면 귀금속에 대한 수요가 증가하는 경향이 있다.
올레 한센(Ole Hansen), 삭소 뱅크(Saxo Bank)의 상품 전략 책임자는 금과 은이 “고착된 미국 인플레이션, 약화된 소비자 심리, 금리 인하로 인한 자금 조달 비용 감소, 그리고 연준의 독립성에 대한 우려”로 인해 금요일의 상승세를 연장했다고 말했다.
금은 온스당 $3,500의 4월 고점 근처에서 거래되고 있다.
GPS 공격, 폰 데어 라이엔 비행기 시장 불안 증대
유럽의 지정학적 위험도 상승하고 있다. 뉴욕 타임스에 따르면, 의심되는 러시아의 전자 간섭 공격이 일요일 유럽연합 집행위원회 위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔의 비행기가 플로브디프에 착륙할 때 불가리아 공항의 GPS 서비스를 비활성화시켰다.
이 비행기는 접근 중 전자 내비게이션 시스템에 접속할 수 없게 되어 조종사들은 종이 지도를 이용해 착륙해야 했다.
이 사건은 표적이 된 방해로 간주되며, 유럽 안전에 대한 새로운 우려를 불러일으키고 귀금속에 대한 안전 자산 수요를 더욱 증가시켰다.
ETF 수요 및 선물 포지셔닝, 추가 상승 신호
기술적 및 포지셔닝 배경은 은의 강세 궤적을 지지하고 있다.
선물 시장 데이터에 따르면 관리된 자금 및 기타 보고 가능한 자산이 2억 2천만 온스의 순 매수 포지션을 보유하고 있으며, 이는 1년 평균인 2억 8천만 온스보다 약간 높은 수치이다. 금의 순 매수 포지션은 2천 1백만 온스로, 12개월 평균인 2천 4백 5십만 온스보다 낮다.
한편, 은 상장지수펀드(ETF) 보유량은 3년 만에 최고인 8억 6백만 온스에 도달했으며, 금 ETF 보유량은 9천 3백 20만 온스로 26개월 최고치를 기록했다.
은, 2025년에 $50에 도달할 것인가?
콜린 펜턴(Colin Fenton), 22V 리서치의 분석가는 은이 올해 말까지 $43에 도달할 것으로 예상하며, 2025년에 $49를 초과하는 새로운 사상 최고치에 도달할 확률을 27%로 제시했다.
“이 확률은 2026년 하반기까지 두 배로 증가한다,”고 펜턴이 말했다. “우리는 높은 확신을 가지고 은을 보유하고 싶다.”
핀테크 플랫폼 트레이드 네이션(Trade Nation)의 수석 분석가인 데이비드 모리슨(David Morrison)은 $50 마크가 이제 확실히 주목받고 있다고 말했다. “은 강세론자들은 이제 2011년 4월의 사상 최고치인 온스당 $50에 거의 도달한 것에 주목하고 있다,”고 그가 말했다.
“이제 큰 질문은 은이 이 수준으로 직접 상승할 수 있을지, 아니면 먼저 조정이 필요할지가 되었다.”
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