이란 전쟁이 격화되면서 투자자들은 미국의 항공 및 미사일 방어 시스템 수요가 높은 수준을 유지할 것으로 전망하고 있다.
피치북에 따르면, 현재 상황은 사모펀드 회사들이 방위 관련 거래를 추진하도록 자극할 수 있다.
피치북은 지난주 금요일(6일) 보고서에서 “가장 매력적인 투자가 가장 눈에 띄는 것은 아닐 수 있다”고 밝혔다. ” 미사일 생산 라인의 가동 속도, 요격기의 신뢰성, 고갈된 재고의 신속한 재건 가능성을 조용히 좌우하는 기업들이 바로 그것이다.”
2주째 접어든 이번 분쟁은 급증하는 군수품 수요, 긴장된 재고 상황, 산업 역량의 핵심적 확장을 활용하라는 강력한 신호를 강조한다. 재고의 급속한 소진은 보충을 다년간의 조달 주기로 전환시켜 사모펀드 부문에 투자 기회를 창출한다.
사모펀드 투자자들은 일반적으로 록히드 마틴(NYSE:LMT), RTX 코퍼레이션(NYSE:RTX) 또는 보잉(NYSE:BA) 같은 대형 상장 주요 계약업체를 인수하지 않는다. 대신 피치북이 지적했듯이, 그들은 이러한 주요 업체들을 지원하는 계층적 공급망에 투자하는 경향이 있다.
군수품 카테고리가 제공하는 투자 기회
PAC-3 MSE, THAAD, 스탠더드 미사일-3(SM-3)과 같은 미사일 방어 프로그램에서 주요 기회는 공급망에 있다. 추진 시스템, 첨단 전자기기, 복합 소재를 생산하거나 전문 시험 서비스를 제공하는 기업들은 생산 확대에 따라 수요 증가를 경험할 수 있다.
이들 기업 다수는 2차 또는 3차 공급망 수준에서 운영되며, 이는 직접 주계약을 관리하기보다 주계약업체에 부품을 공급함을 의미한다. 이들은 종종 장기 계약, 높은 진입 장벽, 그리고 엄격한 기술 인증 요건으로 인한 상대적으로 적은 경쟁으로부터 혜택을 받는다.
순항 미사일도 또 다른 기회 영역이다. 사모펀드는 추진 부품, 유도 전자장비, 생산 공구류 같은 하위 시스템에 투자를 집중할 수 있다.
피치북은 “이 분야에 대한 자본 지원은 공급업체들이 보충 주문이 발생할 때 증가하는 수요를 포착할 수 있게 할 것”이라고 밝혔다.
사모펀드 투자자들에게는 관성 센서, 인쇄 회로 기판, 배선 하네스, 구조 부품 공급업체들도 기회 영역이다. 해당 보고서는 “운영 개선 및 생산 능력 확장에 특화된 사모펀드사들은 매력적인 플랫폼 기회를 발견할 수 있을 것”이라고 밝혔다.
무인기 생산을 둘러싼 공급업체 생태계 역시 민간 자본에 더 개방적이다. 이러한 방산 제품의 지속적 공급은 유지보수, 수리 또는 대대적 정비(Overhaul)를 가능하게 한다.
보고서는 “규제 복잡성을 헤쳐 나가고 정부 계약 전문성을 개발하려는 사모펀드 투자자들에게 현재 환경은 명확한 수요 신호를 제공하고 있다”고 결론지었다.
사진: 셔터스톡
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