뱅크오브아메리카에 따르면 공급 부족, 데이터센터 수요 증가, 원자력 에너지에 대한 정치적 지지 재개가 맞물리면서, 우라늄이 차기 사이클에서 가장 강력한 상품 랠리 중 하나를 조용히 준비 중이다.
뱅크오브아메리카의 금속 전략가 마이클 위드머는 우라늄 가격이 2026년 4분기까지 파운드당 130달러로 상승한 뒤 2027년에는 135달러에 이를 것으로 전망한다. 이는 현재 수준 대비 50% 이상의 상승 여력을 시사하며, 2008년 이후 최고치를 기록하는 것을 의미한다.
이미 움직이기 시작한 시장
우라늄 및 원자력 관련 주식들은 이미 강력한 반등을 보였다. 2025년 4월 저점 이후, 전력 수요가 급증하는 세계에서 원자력 에너지의 역할을 재평가하기 시작한 투자자들 덕분에 해당 그룹은 약 168% 급등했다.
“많은 투자자들이 신규 원자로 건설의 긴 시간표와 신기술(예: 소형 모듈형 원자로)의 도전 과제에 집중하고 있다.” 뱅크오브아메리카 전략가 재러드 우다드가 목요일 보고서에서 밝혔다. “이는 이해할 수 있지만, 우리의 관점에서 원자력에 대한 낙관적 전망은 1년 전보다 더 강력해 보인다”고 덧붙였다.
뱅크오브아메리카는 아시아 지역의 공급 차질이나 데이터센터 개발사들의 안정적인 기저부하 전력 확보 경쟁이 예측을 넘어선 일시적 가격 급등을 유발할 수 있다고 경고했다.
정책적 배경도 빠르게 변화 중이다. 원자력은 에너지 안보에 대한 양당 간 동력이 형성되면서 미국 정부의 전략적 우선순위로 조용히 부상했다. 최근에는 해외 공급망 의존도를 낮추고 핵연료 생태계를 강화하기 위한 조치로 국내 우라늄 농축 지원을 위해 27억 달러가 승인됐다.
전 세계적으로 유사한 정책 신호가 나타나면서 원자력이 더 이상 과도기적 에너지원이 아닌 장기적인 기저부하 전력 공급의 핵심 축이라는 인식이 강화되고 있다.
원자력 투자에 적합한 주요 우라늄 ETF
뱅크오브아메리카는 우라늄 반등에 대한 다각화된 투자 기회를 제공하는 세 가지 상장지수펀드(ETF)를 소개했다.
- 글로벌 X 우라늄 ETF (NYSE:URA): 광산 및 개발사 광범위 혼합
- 반에크 우라늄 & 원자력 에너지 ETF (NYSE:NLR): 원자력 발전사 비중 확대
- 스프로트 우라늄 광산 ETF (NYSE:URNM): 순수 우라늄 광산사 집중
보유할 최고의 원자력 주식
단일 주식 노출 측면에서는 뱅크오브아메리카가 명확한 선호주를 제시했다.
뱅크오브아메리카에서 2026년을 위해 선호하는 종목은 카메코(NYSE:CCJ)로, 세계 최대 규모이자 전략적으로 가장 유리한 위치에 있는 우라늄 생산업체 중 하나다. 최근 카메코 목표주가를 주당 125달러로 상향 조정했는데, 이는 원자력 발전사 동종 기업들과의 평가 배수를 더 잘 맞추기 위한 조치였다.
뱅크오브아메리카는 카메코의 규모, 계약 포지셔닝, 그리고 상승하는 우라늄 가격에 대한 레버리지 효과를 주요 강점으로 꼽았다.
애널리스트 로슨 윈더(CFA)는 “CCJ는 광산, 정제, 농축, 제조, 원자로 기술 등 원자력 공급망 전체에 대한 노출을 제공하는 유일한 대형 유동성 미국 상장 기업”이라며 “변환 및 농축 설비가 부족한 현재 시장 상황에서 CCJ의 다각화는 특히 중요하다”고 강조했다.
이미지: Shutterstock
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