퓨처럼 그룹 CEO 대니엘 뉴먼은 AI 버블에 대한 우려에도 불구하고 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 전략적 투자 접근 방식을 높이 평가했다.
뉴먼은 일요일 X 게시물을 통해 이 기술 대기업이 잉여현금흐름을 활용해 더 큰 성장을 이루고 더 많은 현금 흐름을 창출할 수 있는 생태계에 투자하고 있다고 칭찬했다. 그는 “AI 버블 비관론자들은 이를 ‘순환 자금 조달’이라고 부르겠지만, 나는 이를 ‘신중한 투자’라고 부른다”고 말했다.
엔비디아, AI 투자 확대 추진
뉴먼의 이 게시물은 엔비디아가 오픈AI 같은 AI 인프라 기업들에 대규모 투자를 단행한 직후에 나왔다. 지난 회계연도 말 기준 970억 달러의 잉여현금흐름을 보유한 오픈AI는 올해 자사 칩의 잠재적 고객이 될 수 있는 기업들을 지원하며 해당 전략을 더욱 강화했다. 2026년, 엔비디아는 400억 달러를 넘어서는 투자 약정을 체결하는 한편 상장 주식에 대한 투자 비중을 확대했다.
지난주 엔비디아는 데이터 센터 운영사 아이렌(NASDAQ:IREN)과 최대 21억 달러 규모의 투자 계약을 체결했으며, 유리 제조사 코닝(NYSE:GLW)과는 최대 32억 달러 규모의 계약을 맺었다.
애널리스트, 엔비디아 전략에 의문 제기
그러나 골드만삭스를 비롯한 일부 애널리스트들은 엔비디아의 투자 전략에 대해 우려를 표명했다. 이들은 고객사에 대한 엔비디아의 지분 투자가 자금으로 유출되고 GPU 판매를 통해 매출이 실현되는 ‘순환적 매출’과 유사해 성장을 부풀리는 결과를 낳을 수 있다고 주장한다.
웨드부시의 매튜 브라이슨(Matthew Bryson) 역시 엔비디아의 투자와 인프라 확장이 시장을 짓누르고 있는 “순환 투자” 우려와 일치한다고 언급했으나, 그는 이 전략이 회사의 장기적 비전을 강화하고 성공적으로 실행될 경우 강력한 경쟁 우위를 구축할 수 있을 것이라고 믿는다고 CNBC가 보도했다.
한편, 올해 초 코어위브(코어위브:CRWV)의 마이클 인트레이터 CEO는 엔비디아와의 “순환 자금 조달” 주장을 “터무니없고” 수학적으로도 결함이 있다고 일축하며, 엔비디아가 보유한 클라우드 제공업체의 소수 지분은 코어위브의 막대한 자본 규모에 비해 미미한 수준이라고 반박했다.
벤징가 엣지 랭킹에 따르면 엔비디아는 성장 부문에서 98점, 품질 부문에서 97점을 기록하며 두 분야 모두에서 강력한 성과를 보이고 있다.
NVDA 주가 움직임: 벤징가 프로(Benzinga Pro)의 데이터에 따르면, 엔비디아 주가는 연초 대비 14% 급등했다.
이미지: 셔터스톡
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