아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)은 목요일(5일) 장 마감 후 발표될 4분기 실적에서 AWS 부문의 추가 성장을 보여줄 수 있을 전망이다.
실적 예상치, 애널리스트 의견 및 주요 관전 포인트는 다음과 같다.
아마존 4분기 실적 전망
애널리스트들은 전자상거래 거대 기업 아마존이 4분기 매출 2,113억 3,000만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 이는 지난해 4분기 1,877억 9,000만 달러 대비 증가한 수치다. 아마존은 지난 10개 분기 중 9개 분기(연속 5분기 포함) 동안 애널리스트 매출 전망치를 상회해 왔다.
애널리스트들은 아마존이 4분기 주당순이익(EPS) 1.96달러를 기록할 것으로 전망하며, 이는 지난해 4분기 1.86달러 대비 증가한 수치다. 아마존은 지난 12분기 연속으로 애널리스트들의 주당순이익 예상치를 상회해왔다.
아마존 측이 제시한 가이던스에 따르면 4분기 매출은 2,060억 달러에서 2,130억 달러 사이가 될 전망이다.
아마존 애널리스트 평가 및 목표주가
분기 실적 발표를 앞두고 애널리스트들은 아마존 주가에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있다. ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급과 340달러 목표주가를 유지하고 있는 웨드부시의 스콧 데빗 애널리스트는 아마존이 “모든 분야에서 활약하고 있다”고 말했다.
데빗 애널리스트는 “지난 분기 강력한 실적 발표 이후 투자자 신뢰가 쌓이며 시장 심리가 더욱 긍정적으로 전환되고 있다”고 말했다.
그는 향후 주목해야 할 핵심 분야로 AWS 성장과 수요를 꼽았다. “2026년은 AWS가 주가를 340달러 목표가로 끌어올리는 촉매 역할을 할 중요한 해가 될 것으로 예상한다”고 덧붙였다.
데빗은 마진, AWS 확장, 프로젝트 카이퍼(Project Kuiper) 수익화, 프라임 비디오(Prime Video) 구독료 인상 가능성 등도 주목할 부분이라고 언급했다.
한편, 시티즌스 애널리스트 앤드류 분은 분기 실적 발표를 앞두고 “앤트로픽의 강세가 아마존의 강력한 분기 실적과 전망을 이끌 수 있다”고 전망했다. 그는 시장 초과수익(Market Outperform) 등급을 재확인하고 목표주가를 300달러에서 315달러로 상향 조정했다.
애널리스트는 “AWS가 앤트로픽의 주요 컴퓨팅 파트너이며, 앤트로픽의 최근 매출 전망 상향은 아마존에 긍정적인 신호”라고 설명했다.
“보도에 따르면 앤트로픽은 2026년 추론에 약 70억 달러, 훈련에 120억 달러 이상을 지출할 것으로 예상되며, 아마존이 이 지출의 대부분을 차지할 것으로 가정한다”고 전했다.
그는 앤트로픽이 2026년 AWS 매출에서 100억 달러를 창출할 수 있다고 전망했다. “간단히 말해, 아마존은 자사의 용량 제약 문제를 적극적으로 해결하며, AI 및 컴퓨팅 전반에 대한 증가하는 수요로부터 혜택을 볼 수 있는 위치에 있다.”
최근 아마존에 대한 애널리스트 평가 및 목표주가는 다음과 같다.
- UBS: 매수 등급 유지, 목표주가 310달러에서 311달러로 상향
- 텔시: 시장수익률 상회 등급 유지, 목표주가 300달러
- 오펜하이머: 시장수익률 상회 등급 유지, 목표주가 305달러에서 315달러로 상향
아마존 4분기 실적에서 주목할 핵심 항목
아마존의 4분기 실적 발표는 회사가 2025년 전 세계적으로 130억 개 이상의 상품을 배송했다고 발표한 직후 이루어진다. 회사는 발표에서 프라임 회원 대상 당일 또는 익일 배송 서비스와 농촌 지역 배송 개선을 위한 최근 투자를 강조했다.
강력한 전자상거래 및 소매 실적도 AWS와 고마진 상품의 성장을 원하는 투자자들을 설득하기에는 부족할 수 있다. 아마존의 3분기 전체 매출은 전년 동기 대비 13% 증가했으며, AWS가 20% 성장률로 선두를 달렸다.
당시 앤디 재시 아마존 CEO는 “AWS가 2022년 이후로 볼 수 없었던 속도로 성장하고 있다”고 언급했다. 투자자와 애널리스트들은 유사한 성장세와 경영진의 논평을 면밀히 주시할 것이다.
아마존은 일반적으로 분기마다 프라임 비디오 및 엔터테인먼트 부문을 강조한다. 회사는 ‘목요일 밤의 미식축구(Thursday Night Football)’의 강력한 성과와 NFL 플레이오프 독점 중계 시청률을 부각할 수 있다.
회사는 최근 극장 개봉한 ‘멜라니아(Melania)’에 대해서는 언급하지 않을 것으로 보인다. 영부인을 중심으로 한 이 다큐멘터리는 기대 이상의 성과를 거뒀지만, 회사의 엔터테인먼트 부문에는 손실이 될 수 있다.
주목할 다른 핵심 분야로는 AI 도구 관련 논평과 AI 제품 성장세가 포함된다. 인력 감축이 재무 실적에 반영될지는 지켜봐야 할 부분이다.
아마존 실적의 중요성
아마존은 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 중 하나로 꼽히며 다우존스 산업평균지수(DJIA)에 편입되어 있다. 이로 인해 일부 지수와 ETF가 변동성을 보일 수 있다는 점을 고려할 때 아마존의 재무 실적은 주목해야 할 핵심 항목이다.
아마존은 라운드힐 매그니피센트 세븐 ETF(BATS:MAGS)의 자산 중 14.73%를 차지하는 네 번째로 큰 보유 종목이다. 아마존은 2025년 4.8%의 수익률을 기록하며 매그니피센트 세븐 종목 중 최악의 실적을 보였다.
또한 S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)와 나스닥 100 지수를 추종하는 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ)에서도 각각 네 번째로 큰 비중을 차지하고 있다.
SPDR 다우존스 산업평균 ETF(NYSE:DIA)에서는 아마존이 자산의 3%를 차지하는 15번째로 큰 보유 종목이다.
아마존 주가 움직임
아마존 주가는 수요일 2.36% 하락한 232.99달러에 마감했다. 52주 거래 범위는 161.43달러에서 258.60달러다. 아마존 주가는 2026년 현재까지 2.87% 상승했지만, 지난 52주 동안 3.75% 하락했다.
이미지: Shutterstock
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