시티그룹은 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 목표주가를 하향 조정했다. 인공지능(AI) 칩 시장에서의 경쟁 심화가 원인이다.
칩 경쟁 심화 속, 엔비디아 목표주가 210달러로 하향 조정
CNBC 보도에 따르면 시티 애널리스트 아티프 말릭은 경쟁사 AI 칩 제조사들의 부상을 근거로 엔비디아 목표주가를 220달러에서 210달러로 하향 조정했다. 이 새로운 목표가는 현재 주가 대비 19.7% 상승 여력을 시사한다.
말릭의 결정은 AI 칩 시장의 주요 기업인 브로드컴(NASDAQ:AVGO)의 최근 강력한 실적에 영향을 받았다. 해당 기업의 3분기 실적은 상당한 성장을 보였으며, 공개되지 않은 고객사로부터 맞춤형 AI 칩 100억 달러 규모의 주문을 확보했다.
말릭은 브로드컴, 특히 구글의 TPU(Tensor Processing Unit)와의 경쟁 심화로 인해 엔비디아의 2026년 GPU 매출이 기존 예상보다 약 4% 낮을 것으로 전망했다. 또한 엔비디아의 상위 두 고객사가 7월 분기 총 매출의 39%를 차지하며 고객 기반에 대한 우려를 제기했다고 언급했다.
“상기 계약으로 인해 엔비디아의 2026년 GPU 매출에 약 120억 달러의 영향이 있을 것으로 추정한다”고 애널리스트 노트는 밝혔다.
말릭은 이전에 2026년 AI XPU 칩 판매가 GPU 판매를 앞지를 것으로 예상했으며, 브로드컴이 XPU 채택 가속화에 대해 언급한 내용(구글이 메타, 오픈AI, 오라클 등 경쟁사에 컴퓨팅 용량을 제공하기 위해 엔비디아와 간접적으로 경쟁하는 방향으로 전환한 데 따른 것으로 추정됨)을 최근 경고한 위험 요소로 간주한다고 밝혔다.
브로드컴, AI 칩 시장에서 엔비디아의 주요 경쟁자로 부상
AI 칩 시장이 뜨거워지면서 브로드컴이 엔비디아의 강력한 경쟁자로 부상하고 있다. 브로드컴과 구글(NASDAQ:GOOG)의 아이언우드 TPU 프로젝트 협력은 150억 달러 이상의 매출을 창출할 것으로 예상되며, 이는 브로드컴의 AI 가속화 시장에서의 입지를 공고히 할 전망이다.
게다가 엔비디아의 AI 생태계 장악력은 오픈AI가 브로드컴과 체결한 100억 달러 규모의 계약으로 인해 더욱 위협받고 있다. 이 계약은 자체 AI 칩의 공동 설계 및 대량 생산을 위한 것이다. 이 움직임은 엔비디아의 AI 하드웨어 지배력에서 벗어나는 중대한 전환을 의미하며, AI 하드웨어 생태계를 재편할 잠재력을 지녔다.
이러한 도전에도 불구하고, 주요 중국 기술 기업들은 계속해서 엔비디아의 AI 칩을 찾고 있다. 중국 정부의 국내 대체품 채택 압박에도 불구하고, 중국으로의 GPU 출하가 재개된다면 이 수요는 엔비디아의 잠재적 상승 요인이 될 수 있다.
엔비디아의 다음 주요 행사는 10월 28일 예정된 젠슨 황 CEO의 GTC 기조 연설이다.
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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