알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)은 AI 시장의 최대 주자로 부상하고 있으며, 이 기술의 거의 모든 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있다. 이러한 추세로 인해 알파벳과 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 간의 ‘세계에서 가장 가치 있는 기업’ 자리를 둘러싼 경쟁이 더욱 치열해지는 중이다.
AI, 알파벳 성장의 원동력
게리 블랙은 일요일 X에 “AI 분야의 성과로 알파벳이 세계 최대 기업이 될 준비가 되었다”는 글을 게시했다. 그는 알파벳 주가가 10월 31일 이후 43% 급등하며, 같은 기간 엔비디아의 시장수익률(6.3%)을 크게 상회했다고 말했다.
블랙이 공유한 블룸버그 보도에 따르면, 지난 6개월 동안 두 기업 간의 격차는 상당히 좁혀졌다. 알파벳은 금요일 시가총액 약 4조 8천억 달러로 장을 마감한 반면, 엔비디아는 주말 전 상승세에 힘입어 약 5조 2천억 달러를 기록하며 시가총액 격차를 상당히 좁혔다.
알파벳: 광범위한 AI 생태계의 승자
쿡슨피어스 웰스 매니지먼트의 최고투자책임자(CIO)인 루크 오닐은 블룸버그와의 인터뷰에서 “알파벳은 AI 생태계의 거의 모든 분야에서 중요한 위치를 차지하고 있다”고 말했다. 오닐은 “엔비디아가 AI 구축 분야의 선두주자일지 모르지만, 알파벳은 점점 더 인기를 얻고 있는 경쟁 제품을 보유하고 있다”고 덧붙였다.
구글 검색, 구글 클라우드, 유튜브, 웨이모를 아우르는 알파벳의 다각화된 포트폴리오는 이 회사를 AI 붐의 최대 수혜자로 자리매김하게 하며, 세계에서 가장 가치 있는 기업으로서 엔비디아를 추월할 잠재력을 지니고 있다.
또한, 알파벳의 제미니(Gemini) AI 모델은 업계 최고 성능의 시스템 중 하나로 널리 인정받고 있다. 이 온라인 검색 거대 기업은 선도적인 AI 모델 클로드(Claude)의 개발사인 앤트로픽에 대규모 투자를 하고 있다.
오닐은 “알파벳은 사업 분야가 매우 다양해서 한 부문이 부진하더라도 다른 부문이 그 공백을 메울 수 있다”고 말했다.
1분기 실적, 강력한 성장세 반영
알파벳의 최근 분기 실적은 주당 5.11달러라는 놀라운 수익을 기록했으며, 이는 애널리스트들의 예상치인 2.62달러를 95% 이상 크게 상회했다. 이는 구글 클라우드 매출이 전년 동기 대비 63% 증가해 200억 달러에 달한 데 힘입은 것으로, 클라우드 기반 AI 서비스에 대한 시장의 강력한 수요를 보여준다.
이러한 인상적인 재무 실적은 AI 클라우드 부문에서 알파벳의 경쟁 우위를 강조하며, BMO 캐피털이 410달러로 대폭 상향 조정한 것을 포함해 목표주가를 높인 애널리스트들의 낙관론과도 부합한다.
이러한 모멘텀은 알파벳의 입지를 공고히 할 뿐만 아니라, 특히 경쟁사들과 기술 기업들이 유사한 시장 기회를 포착하기 위해 투자를 확대함에 따라 AI로 향하는 업계 전반의 변화를 반영한다.
밸류에이션은 여전히 우려 사항
오닐에 따르면, 알파벳 주가는 현재 예상 이익의 약 28배 수준에서 거래되고 있으며, “이는 닷컴 버블 시절의 천문학적 밸류에이션 수준과는 거리가 멀다”고 했다. 그러나 이는 21배 미만인 알파벳의 10년 평균 주가수익비율(PER)을 상회하며, 2008년 이후 최고 수준에 근접한 수치다.
오닐은 워런 버핏의 “훌륭한 회사를 적정 가격에 사는 것이, 적당한 회사를 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다”는 말을 인용하며, “이 회사는 의심할 여지 없이 훌륭한 회사”라고 결론지었다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면, GOOGL은 모멘텀 부문에서 94점을 기록하며 단기, 중기, 장기적으로 강력한 주가 상승세를 보이고 있다. 또한 이 주식은 성장 부문도 90점을 기록하며 좋은 성적을 보이고 있다.
이미지: 셔터스톡
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