버크셔 해서웨이(NYSE:BRK)(NYSE:BRK) 주가는 2025년 S&P 500 지수를 하회하며 워런 버핏의 리더십 하 마지막 해에 드문 부진을 기록했다. 버핏이 CEO 자리에서 물러남에 따라, 그의 후임자인 그렉 아벨은 오랜 기간 보유해 온 일부 주식 포트폴리오 변경을 검토할 수 있다.
크래프트 하인즈 지분 매각이 첫 번째
크래프트 하인즈(NASDAQ:KHC) 주가는 화요일(20일) 애프터마켓에서 하락했다. 회사가 주주인 버크셔 해서웨이를 대신해 최대 3억 2,544만 2,152주를 매각할 계획을 제출했기 때문이며, 이제 크래프트 하인즈 주식은 언제든지 매각될 수 있다.
버크셔의 지분은 크래프트 하인즈 주식 전체의 약 27.5%를 차지한다. 2013년 버크셔 헤서웨이가 3G 캐피털과 함께 H.J. 하인즈 인수를 지원한 후, 2015년 크래프트와 하인즈의 합병을 지원하면서 확보한 지분의 일부다.
크래프트 하인즈 주가는 수요일(21일) 52주 최저치인 22.35달러를 기록했으며, 지난 5년간 32% 하락했다.
크래프트 하이즈 주식은 2025년 30.95달러로 거래를 시작한 후 연말 24.25달러로 21.6% 하락하며 마감했다. 3억 2,544만 2,152주를 기준으로 할 때, 버크셔의 지분 가치는 2025년 한 해 동안만 21억 8천만 달러가 감소했다.
그러나 2015년 합병 당시로 거슬러 올라가면 상황은 더욱 악화된다.
합병 승인 직후인 2015년 7월 7일 크래프트 하인즈 주가는 73.73달러에 거래되었다. 이는 야후 파이낸스가 해당 주식에 대해 확인할 수 있는 가장 오래된 기록이다.
버크셔 해서웨이가 당시 325,442,152주 전량을 보유했다면, 그 포지션 가치는 239억 9천만 달러에 달했을 것이다. 현재 해당 지분 가치는 78억 9천만 달러로, 161억 달러 이상 하락했다.
크래프트 하인즈 주식이 매년 높은 배당 수익률을 지급했고 버크셔 해서웨이를 포함한 주주들이 이를 수령했기 때문에 이 수치만으로는 전체 상황을 파악하기 어려울 수 있다. 그러나 버크셔 해서웨이는 2015년 합병 완료를 위해 크래프트 주주들에게 특별 배당금을 지급하기 위한 100억 달러 자금 조달에도 기여했다.
버핏이 한때 열정을 쏟았던 이 거래로 버크셔 해서웨이는 크래프트 하인즈 투자에서 상당한 손실을 봤다. 전설적인 투자자는 소비자들이 합병 회사가 보유한 브랜드를 선호할 것이라고 믿었으나, 시간이 지나면서 소비자들이 매장 자체 브랜드를 구매하고 저가 옵션으로 전환하는 추세 속에서 이 가설은 틀렸음이 입증된 것으로 보인다.
버핏이 반전을 기다리거나 매각 시기를 노렸을 수 있지만, 그의 후계자인 그렉 아벨이 CEO로서 첫 번째 큰 움직임을 보일 수 있다. 이 조치는 에이블이 포트폴리오를 재검토하고 수십 년간 보유해 온 지분을 매각할 의사가 있음을 시사할 수도 있다.
크래프트 분할 전 버크셔의 철수
버크셔 지분 매각 가능성은 크래프트 하인즈가 사업을 분리해 두 개의 독립된 단위로 운영할 계획에 앞서 제기됐다. 크래프트 하인즈는 2026년 하반기 완료 예정인 비과세 분할을 통해 글로벌 테이스트 엘리베이션(Global Taste Elevation Co)과 노스 아메리칸 그로서리(North American Grocery Co)로 분리할 계획이다.
버핏은 지난해 분할이 회사의 어려움을 해결하지 못할 것이라며 반대 입장을 밝힌 바 있다. 버핏은 분할 계획에 대해 “실망스럽다”고 말했다.
버핏은 크래프트와 하인즈의 합병이 자신이 생각했던 것처럼 훌륭한 아이디어가 되지 못했다고 인정했다. 그는 회사를 분할하는 것이 문제를 해결하지 못할 것이라고 경고했다.
당시 버핏은 아벨이 크래프트하인즈에 실망했다고도 언급했는데, 이는 이번 주 지분 매각 가능성 소식을 예고한 것일 수 있다.
3G 캐피털은 수년간 점진적으로 지분을 축소한 끝에 2023년 크래프트하인즈 지분을 완전히 매각한 바 있다.
이미지: Shutterstock
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