오라클(NYSE:ORCL)은 인공지능(AI) 분야에 대한 야망을 더욱 강화하며, 2026회계연도에 자본 지출을 150억 달러 증액해 사상 최대인 5,230억 달러 규모의 수주잔고를 처리할 계획이라고 전망했다. 또한 수주잔고 전환 속도가 빨라짐에 따라 2027 회계연도까지 추가로 40억 달러의 매출이 발생할 것으로 예상했다.
야망의 대가
데이터베이스 거대 기업 오라클은 엇갈린 2분기 실적을 발표했는데, 조정 주당순이익(EPS)이 54% 급증한 2.26달러로 수익 추정치를 상회했지만, 매출은 160억 6천만 달러로 기대치를 하회했다.
그러나 월스트리트의 초점은 회사의 잔여 이행 의무(RPO)로, 이는 전년 대비 433% 급증한 5,230억 달러로 폭발적으로 증가했다.
이러한 계약을 매출로 전환하기 위해 오라클은 인프라를 신속히 구축해야 한다. 더그 캐링 최고재무책임자(CFO)는 2026회계연도 자본지출(CapEx)이 기존 예상보다 약 150억 달러 증가할 것이라고 발표했다.
캐링은 “수익성 요건을 충족할 때만 추가 사업 확장을 추진할 것”이라며, 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 및 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 등 AI 선도 기업들과의 대규모 계약이 수주잔고에 포함되어 있음을 언급했다.
매출 전망치 40억 달러 상향 조정
즉각적인 비용 증가에도 경영진은 수익성에 대해 낙관적인 입장을 유지했다. 회사는 대규모 수주잔고의 가속화된 전환을 근거로 2027회계연도 매출 전망을 40억 달러 상향 조정했다.
클라우드 인프라 매출이 이미 66% 증가했고 64개 신규 클라우드 지역을 계획 중인 오라클은 현재의 지출이 AI 시대에서의 지배력을 확보할 것이라고 내다보고 있다.
애널리스트 관점: 변동성 속 ‘올바른 투자’
지출 급증으로 자유 현금 흐름에 대한 우려가 제기됐다. 해당 분기 자유 현금 흐름은 마이너스 100억 달러를 기록했다. 퓨처럼 그룹의 CEO 대니얼 뉴먼은 시장의 불안감을 인정하면서도 전략을 옹호했다.
뉴먼은 실적 발표 후 “단기적으로는 ORCL이 까다롭지만 장기적으로 올바른 투자를 하고 있다고 믿는다”고 말했다.
그는 장후 매도세가 ‘과잉반응’이라며, 오라클의 자본 집약적 전환을 대형 기술 기업들의 필수적 기반 변화에 비유했다.
뉴먼은 “단기 변동성을 감수하더라도 오라클은 현재의 방향을 유지해야 한다”고 덧붙이며, 회사가 AI 인프라의 핵심 기둥으로 효과적으로 자리매김하고 있음을 강조했다.
$ORCL is tricky short term but long term I believe it is making the right investments. AI is the critical path. Oracle has to do what it’s doing even if it means short term volatility. pic.twitter.com/3Buia7LK9D
— Daniel Newman (@danielnewmanUV) December 11, 2025
엇갈린 2분기 실적 발표 후 ORCL 주가 급락
수요일 정규장에서 오라클 주가는 0.67% 상승한 후 시간외 거래에서 11.53% 하락했다. 연초 대비 주가는 33.83% 상승했으나, 지난 6개월간 상승률은 25.65%에 그쳤다.
벤징가 엣지 주식 랭킹에 따르면 오라클은 단기 및 중기적으로는 약세 추세를 유지하지만 장기적으로는 강세 추세를 보이며 가치 점수는 낮은 편이다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움으로 생성되었으며, 벤징가 편집진이 검토 후 게시했습니다.
사진 제공: Sundry Photography / Shutterstock.com
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