실리콘 카바이드 반도체 제조사 울프스피드(NYSE:WOLF)는 오는 몇 주 내에 사전 협의된 ‘챕터 11’ 파산 보호 신청을 준비 중이다.
무슨 일 있었나: 주요 채권자들과의 법원 밖 구조조정 협상이 실패하고 부채가 급증하자, 울프스피드는 파산 옵션을 검토 중이라고 월스트리트저널이 화요일(20일) 보도했다. 이 보도에 따르면, 해당 사안에 정통한 소식통들은 이 같은 상황을 확인했다.
2022년 CHIPS 법안을 통해 미국 정부의 국내 반도체 생산 확대 노력으로부터 혜택을 받을 것으로 예상됐던 울프스피드는 65억 달러 부채, 특히 2026년 5월에 상환해야 하는 5억 7,500만 달러 일시상환금을 포함한 부채 문제를 해결하는 데 어려움을 겪어왔다.
울프스피드는 채권자 다수의 지지를 받는 파산 계획을 목표로 하고 있다. 이는 3월에 아폴로 글로벌 매니지먼트 LLC(NYSE:APO)의 반대로 인해 채권자 구조조정 합의를 거부한 이후 나온 조치다.
해당 합의는 일부 전환사채와 대출을 주식으로 전환하는 내용을 포함했으며, 이는 아폴로의 지분을 희석시킬 수 있었다.
아폴로는 울프스피드의 부채 15억 달러를 보유하고 있으며, 회사의 신용 구조 최상위에 위치해 새로운 담보 대출 계약을 승인할 권리를 보유하고 있다. 또한 아폴로의 계약에는 파산 시 손실을 보상하는 ‘메이크홀(make-whole) 조항’이 포함되어 있어, 울프스피드의 SEC 제출 문서에 따르면 사모펀드 회사가 파산 시 손실을 입지 않도록 보호한다.
울프스피드는 이전에 부채 재융자 어려움이 7억 5천만 달러 규모의 세금지원 자금(CHIPS 법안) 접근을 위협하자 구조조정 또는 파산 옵션을 검토 중이라고 밝혔다. 이 자금은 2026년, 2028년, 2029년 만기 전환사채의 성공적인 재융자에 달려 있었다.
울프스피드와 아폴로는 이 사안에 대한 벤징가의 요청에 응답하지 않았으며 답변이 오면 기사를 업데이트할 예정이다.
왜 중요한가: 2주 전 3분기 실적 발표에서 울프스피드는 자본 구조를 강화하고 수익성 향상을 위한 계획을 발표했다. 회사는 최근 신임 CEO로 수십 년간의 반도체 경력을 가진 전 마이크론(Micron) 임원인 로버트 포를(Robert Feurle)을 영입하여 경영 정상화를 추진할 계획이었다.
주가 움직임: 울프스피드 주가는 화요일 정규장에서 10.32% 하락해 주당 3.13달러로 마감했으며, 애프터마켓에서는 60.38% 폭락했다. 올해 들어 52.79% 하락했다.
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