저명한 공매도 투자자 짐 차노스가 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)와 오픈AI 간의 획기적인 협력의 재정적 이점에 대해 공개적으로 의문을 제기했다. 이 거래가 AMD에 그리 수익성이 좋지 않을 수 있다고 제안했다.
일련의 소셜 미디어 게시물에서 차노스는 AMD가 “수백억 달러의 매출”을 받는 동시에 비슷한 잠재 가치를 지닌 주식 워런트를 오픈AI에 제공하는 이 거래의 구조를 면밀히 검토했다.
AMD의 주가를 여기에서 확인하세요.
AMD-오픈AI의 거래는 과연 이익이 될까?
차노스의 주요 비판은 바로 이 명백한 거래의 균형에 달려있다. “수백억 달러에 달하는 주식 워런트를 주고 있다면, 이 거래가 $AMD에 수백억 달러의 매출을 가져다주기만 해서는 안 되나요?”라고 그가 반문했다.
그의 논평은 AMD 주주들의 순이익이 미미할 수 있음을 시사하며 이 협정을 판매자가 구매자의 구매 비용을 보조하는 거대한 형태의 “판매자 자금조달”에 비유했다.
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차노스, ‘자연스러운’ AI 컴퓨팅 수요에 의문 제기
이 베테랑 투자자는 인공지능 호황을 둘러싼 현재의 시장 서사에 다시 한번 도전했다.
그는 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 무한하다고 여겨지는 시장에서 판매자가 이처럼 큰 규모의 인센티브를 제공해야 하는 점이 모순적이라고 판단했다. “…’컴퓨팅 수요가 무한하다’는 이야기가 있는 반면, 판매자가 구매자에게 비용을 계속 보조해 준다는 점이 이상하지 않나요?”라고 차노스는 수요의 자연스러운 강도에 의문을 제기하며 말했다.
챗GPT의 모회사 오픈AI, AMD와 획기적인 AI 거래 파트너십 체결
월요일에 발표된 이 거래에는 오픈AI의 차세대 인공지능 인프라를 위해 AMD가 인스팅트(Instinct) GPU 가속기를 공급하는 내용이 포함되어 있다.
AMD의 최고재무책임자(CFO)인 진 후(Jean Hu)는 이번 파트너십이 “수백억 달러의 매출을 제공할 것으로 예상되며” 조정 주당순이익에 “매우 도움이 될 것”이라고 말했다.
X(구 트위터)에서 자신의 답글을 통해 차노스는 회계 관행에 대한 우려도 제기했는데, 주식 워런트의 실제 비용이 비(非) GAAP 손익계산서에서 불분명해질 수 있음을 시사했다.
가격 움직임
이 발표로 인해 월요일에 AMD의 주가가 주당 203.71달러로 23.71% 급등하면서 차노스의 비판적 평가와 극명한 대조를 이루는 강한 투자자 낙관론이 드러났다.
시간외 거래에서 주가는 1.53% 추가 상승했다. 올해 들어 AMD는 68.87%, 1년 동안은 19.15% 상승했다.
Benzinga의 Edge 주식 순위에 따르면 AMD는 단기, 중기 및 장기 모두에서 더 강한 가격 추세를 유지하고 있다. 그러나 주식의 가치 순위는 상대적으로 낮다. 추가 성능 세부 정보는 여기에서 확인할 수 있다.
S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 각각 추적하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)가 월요일에 상승했다. SPY는 0.36% 상승한 671.61달러를 기록했고, QQQ는 0.75% 상승한 607.71달러를 기록했다.
화요일에 S&P 500, 다우존스 및 나스닥 100 지수 선물이 하락했다.
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사진 제공: Shutterstock의 Poetra.RH
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