스페이스X가 6월 12일 나스닥 상장을 앞두고 있는 가운데, ETF 운용사들은 시장 역사상 가장 규모가 크고 거래량이 가장 많을 것으로 예상되는 이번 기업공개(IPO)를 활용하기 위해 상품 출시를 서두르고 있다. 스페이스X는 약 1조 7,500억 달러의 기업 가치를 바탕으로 약 750억 달러를 조달할 것으로 예상되며, 이는 사상 최대 규모의 공모 중 하나가 될 전망이다.
이번 경쟁은 ETF 운용사들이 신규 상장 기업에 대한 레버리지 투자 기회를 얼마나 신속하게 제공할 수 있는지를 가늠하는 시험대가 될 것으로 보인다.이미 여러 업체가 스페이스X 주식의 일일 수익률의 두 배를 목표로 하는 상품을 신청하거나 발표했으며, 이는 트레이더들에게 마진 대출에 대한 레버리지 투자 대안을 제시하고 있다.
붐비는 발사대
가장 주목받는 참가사 중 하나는 디파이언스 ETF(Defiance ETFs)로, SEC 공시에 따르면 Defiance Daily Target 2X Long SpaceX ETF (SPCU)를 통해 경쟁에 합류할 것으로 보인다. 이 발행사는 지난 2년 동안 업계에서 단일 종목 레버리지 상품을 가장 공격적으로 출시해 온 업체 중 하나가 되었다.
프로셰어스(ProShares) 또한 6월 12일 ProShares Ultra SpaceX ETF(SPCF)를 출시할 계획을 발표했다. 이 펀드는 스페이스X 주식의 일일 수익률의 2배를 제공하는 것을 목표로 하며, 프로셰어스의 확장 중인 개별 주식 레버리지 ETF 라인업에 합류할 예정이다. 이 회사는 해당 상품이 마진을 사용하지 않고도 스페이스X에 대한 노출을 확대하고자 하는 투자자들을 대상으로 한다고 밝혔다.
그라나이트셰어스(GraniteShares)는 GraniteShares 2x Long SpaceX Daily ETF(SPAL)를 통해 유사한 전략을 취하고 있으며, 주목받는 성장 기업에 초점을 맞춘 기존의 레버리지 단일 주식 상품 라인업을 확장하고 있다.
한편, 최근 소셜 미디어 발표 및 규제 당국 제출 서류에 따르면, 렉스셰어스(REX Shares)와 레버리지셰어스(Leverage Shares) 모두 스페이스X와 연계된 레버리지 투자 상품을 제공할 계획을 시사했다.
상품 비교
| 발행사 | 티커 | 목표 노출 | 구조 초점 |
|---|---|---|---|
| 프로셰어스 | SPCF | 2배 일일 수익률 | 단일 주식 레버리지 ETF |
| 그라나이트셰어스 | SPAL | 2배 일일 수익률 | 단일 주식 레버리지 ETF |
| 디파이언스 ETF | SPCU | 2배 일일 수익률 | 단일 주식 레버리지 ETF |
| 렉스 셰어스 | 미정 | 레버리지 스페이스X 노출 | 출시 세부 정보 대기 중 |
| 레버리지 셰어스 | 미정 | 레버리지 스페이스X 노출 | 출시 세부 정보 대기 중 |
발행사 간 목표는 비슷해 보이지만, 거래 스프레드, 자금 유치 능력, 스왑 거래 상대방, 수수료, 그리고 각 펀드가 일일 레버리지 목표를 얼마나 효과적으로 추적하는지에 있어 차이가 나타날 수 있다.
단순한 상품 출시 그 이상
이러한 동시 출시는 스페이스X가 ETF 업계에 얼마나 중요한 존재가 되었는지를 여실히 보여준다.
수년 동안 스페이스X에 투자하려는 투자자들은 주로 ERShares Private-Public Crossover ETF(NASDAQ:XOVR), Baron First Principles ETF(NYSE:RONB), 그리고 Tema Space Innovators ETF(NYSE:NASA)와 같은 IPO 전 대리 펀드에 의존해 왔다. 이러한 상품들은 사모 시장 보유 지분을 통해 스페이스X에 간접적으로 투자할 수 있는 기회를 제공했기 때문에 IPO를 앞두고 수십억 달러의 자금을 유치했다.
하지만 스페이스X가 상장되면 ETF 발행사들은 해당 주식 자체를 기반으로 직접 상품을 구성할 수 있게 된다. 이는 레버리지 펀드뿐만 아니라, 궁극적으로는 인버스 ETF, 옵션 기반 전략, 커버드 콜 상품, 그리고 더 넓은 우주 경제를 기반으로 한 섹터 ETF의 등장으로 이어질 것이다.
주요 위험
이러한 출시 시기는 스페이스X가 상장 기업으로서 첫 몇 주 동안 비정상적인 거래 활동을 보일 수 있다는 기대를 반영한다. 애널리스트들은 이례적으로 높은 개인 투자자 참여가 높은 변동성을 초래할 수 있으며, 이는 레버리지 ETF 트레이더들을 유인하는 경향이 있다고 경고했다.
그러나 바로 그 변동성이 주요 위험 요인이 된다. 이러한 펀드들은 장기 수익률보다는 일일 2배 수익률을 추구하기 때문에, 특히 변동성이 큰 시장 상황에서 장기 보유 시 기초 주식과의 성과 차이가 크게 벌어질 수 있다.
ETF 발행사들에게 6월 12일은 선점 우위를 차지하기 위한 경쟁의 장이 될 것이이며, 트레이더들에게는 현대 시장 역사상 가장 기대되는 IPO 중 하나에 대해 레버리지 투자를 할 수 있는 다양한 기회가 제공될 것이다.
사진: 셔터스톡
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