EV고(NASDAQ:EVGO)는 12억 5천만 달러의 미국 에너지부(DOE) 대출 보증을 확보하여 투자자들을 놀라게 했다.
JP모건의 애널리스트인 빌 피터슨(Bill Peterson)에 따르면, 이 이정표는 EV고가 향후 5년 안에 7,500개 이상의 급속 충전소를 배치하고 지분 희석을 피할 수 있도록 설정해 주며, 회사 성장 스토리에서 중추적인 단계가 된다.
최근 EV고를 비중 확대 등급으로 상향 조정한 피터슨은 대출 마감이 “투자자들에게 이른 연말 선물”이라고 언급했다. 프로젝트 비용의 80%를 커버하는 DOE 대출은 EV고속가 추가 자본 조달에서 벗어날 수 있게 해 주며, 이는 정치적 전환과 관련된 투자자 우려에도 불구하고 피터슨이 확신한 부분이다.
매출 및 EBITDA 상승 전망
DOE 대출은 EV고의 재무 전망을 급격히 개선시킬 것이다. 수정된 가이던스는 최대 11억 달러의 매출, 최대 4억 2,500만 달러의 EBITDA와 네트워크 활용도를 26%로 증가시키는 내용을 포함한다.
피터슨은 이 지침에 “2026년까지 최대 30%의 예상 노점 자본 지출 감소로 인한 상승 여력”이 포함되어 있지 않으며 동일한 대출로 1,600개의 노점이 추가될 수 있다고 지적한다. 30C 세금 공제 및 연방 인센티브와 같은 추가 촉매제는 상황을 더욱 밝게 만든다.
JP모건은 EV고의 소유-운영 모델을 강점으로 보고, 이는 운영 레버리지를 촉진하고 “공공 급속 충전 시장에서 시장 점유율을 확보할 수 있게 해준다”고 평가했다. 수익성 지연을 겪고 있는 동종 업계와 달리, EV고의 가속화된 속도는 지속 가능한 성장의 기반을 마련해 주며, 저비용 자본에 의해 지원된다.
참고 기사: 플러그 파워와 EV고가 JP모건의 2025년 최고 지속 가능성 선택 중 하나
긍정적인 촉매들이 모멘텀을 유지
EV고의 실행력은 중요하지만, 피터슨은 이 회사가 준비되어 있다고 말한다. 운영 이정표와 노점 배치 속도의 가속화는 시장에서 긍정적인 반응을 유도할 것으로 예상된다.
이 애널리스트는 또한 “공매도 포지션 청산이 긍정적인 주식 반응을 악화시킬 수 있다”고 언급하며, EV고가 섹터 역풍과 관련된 “우려의 벽”을 넘어서면 주가가 더 긍정적으로 반응할 수 있다고 보았다.
최고의 클린 테크 주식, 10%-20% 상승 여력
피터슨은 EV고의 수정된 구축 일정과 개선된 단위 경제학이 “2026년에서 2028년 사이 EBITDA 추정치에 10%-20%의 상승 여력”을 가져올 수 있다고 결론지었다.
DOE 대출이 성장 및 수익성 일정을 가속화하는 가운데, JP모건은 EV고에 대한 비중 확대 등급을 유지하며, 이를 “우리 클린 테크 커버리지 내 최고의 선택”으로 명명했다.
투자자들에게 이것은 단순한 대출이 아니라, EV고의 급속 충전 시장 지배를 향한 로드맵이다.
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사진 제공: EVgo, Inc.
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