JP모건 체이스(NYSE:JPM)는 화요일(13일) 개장 전 4분기 실적을 발표하며 어닝 시즌의 시작을 알린다. 주요 애널리스트들은 여러 핵심 촉매제가 마련된 가운데, JP모건이 2026년 전체 은행 업계의 방향성을 제시할 것으로 기대하고 있다.
금리 주도형 수익을 대체할 거래 성사?
인베스터스 비즈니스 데일리(IBD)의 수석 에디터 알렉시스 가르시아는 “2026년의 핵심은 정말 거래 성사에 있을 것”이라며, 투자은행 및 트레이딩 매출이 금요일 IBD의 ‘Earnings Cheat Sheet’ 팟캐스트에서 주요 하이라이트가 될 것이라고 언급했다.
가르시아는 스페이스X의 올해 1조 5천억 달러 규모 IPO 소문과 함께 오랫동안 기다려온 다른 기술 기업들의 IPO를 언급하며, “애널리스트와 투자자들은 JP모건이 이러한 대규모 공모에 어떻게 대비하고 있는지 단서를 찾으려 할 것”이라고 말했다.
에드 카슨 IBD 뉴스 에디터 겸 팟캐스트 공동 진행자는 JP모건이 투자은행, M&A, 주식 발행 부문에서의 강점으로 지역 금융기관들을 꾸준히 시장수익률 상회하는 금융 중심 은행이라고 평가했다.
카슨은 금리 인하로 인해 2026년 은행의 수익 성장세가 둔화될 것으로 예상하며, 그 결과 대형 은행들이 거래 흐름과 주식 인수 업무를 통해 성장 동력을 재점화할 수 있을지에 초점이 맞춰질 것이라고 말했다.
3개월 전 3분기 실적 발표 당시 JP모건 최고재무책임자(CFO) 제레미 바넘은 오랜만에 거래 측면에서 “가장 바쁜 여름”을 보냈으며, 이 모멘텀이 4분기 및 새해까지 이어질 것으로 전망했다.
JP모건 저평가, 은행주 ‘모두 싸다’
뱅크오브아메리카 증권 애널리스트 에브라힘 H. 푸나왈라는 최근 JP모건 목표주가를 주당 350달러에서 362달러로 상향 조정했다. 이는 현재 수준 대비 11% 상승 여력을 의미하며, 동시에 해당 주식에 대한 ‘매수’ 등급을 재확인했다.
푸나왈라에 따르면, 현재 주가는 회사의 시장 및 기술 리더십, 강력한 수익성, 풍부한 자본을 제대로 반영하지 못하고 있다. 그는 2026년 핵심 순이자수익이 950억 달러에 달하고 전년 대비 매출이 6% 성장할 것으로 전망했다.
유명 TV 진행자 짐 크레이머 역시 지난달 X(구 트위터) 게시글에서 비슷한 관점을 제시하며 은행업 전반에 대해 “모든 은행주가 저평가됐다”고 말했다.
The banks are all cheap; Capital one is the cheapest of all. It is the one that i think offers most upside and i have felt that for 60 points
— Jim Cramer (@jimcramer) December 9, 2025
현재 JP모건은 15.46배의 예상 주가수익비율(PER)과 5.09배의 매출 대비 주가(P/S)로 거래되고 있으며, 이는 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500 지수의 28.15배 PER보다 현저히 낮은 수준이다.
JP모건 체이스 주가는 월요일 1.43% 하락한 324.49달러에 마감했다. 벤징가 엣지 주식 랭킹에서 모멘텀과 성장성 부문은 낮은 점수를 받았으나, 단기 및 장기 가격 추세는 양호한 편이다.
이미지 출처: 셔터스톡
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