스트래티지(NASDAQ:MSTR)는 MSCI가 제안한 디지털 자산 50% 기준에 대한 반발을 강화하고 있다. 스트래티지는 해당 규정이 글로벌 지수 구성의 안정성을 해칠 것이라고 주장했다. 이는 주가가 최고점 대비 약 60% 하락한 시점에 나온 것이다.
스트래티지, MSCI의 비트코인 보유 기업 처리 방식에 반발
MSCI 주식지수위원회에 보낸 12페이지 분량의 서한에서 스트래티지는 비트코인 보유 기업들이 시장 가격 변동에 따라 주요 지수를 “위아래로 요동치게 할 것”이라며, 이 규정이 지수 제공사와 패시브 투자자들에게 불확실성을 초래할 것이라고 주장했다.
또한 스트래티지는 더 많은 미국 기업들이 디지털 자산 보유를 확대하는 상황에서 MSCI의 기준은 운영 활동을 무시하고 임의적인 정의에 의존한다고 지적했다.
핵심 우려사항은 불일치하는 회계 처리다.
마이클 세일러의 스트래티지는 국제회계기준(IFRS)에 따라 보고하는 기업들은 비트코인(CRYPTO: BTC)을 원가로 유지할 수 있는 반면, 미국 회계기준(GAAP)은 공정가치 평가를 요구한다고 지적했다.
따라서 동일한 노출을 가진 두 기업이 관할권에 따라 서로 다른 지수 처리를 받을 수 있어 비교 가능성과 중립성에 대한 의문이 제기된다.
스트래티지, 미국 암호화폐 정책과 충돌한다고 주장
또한 스트래티지는 해당 규칙이 디지털 자산 혁신을 촉진하는 연방 정부의 노력과 상충된다고 규정했다.
스트래티지는 전략적 비트코인 준비금(Strategic Bitcoin Reserve)과 같은 트럼프 행정부의 노력과 디지털 자산 기업에 대한 기술 중립적 대우를 지지하는 정책을 지적했다.
MSCI의 테스트는 비트코인 준비금 보유 기업들이 약 15조 달러 규모의 수동적 투자 흐름에 노출되는 것을 사실상 차단할 것이라고 주장했다. 스트래티지는 이러한 배제가 기업 차원에서 “혁신을 억누를 위험”이 있다고 경고하며, 비트코인 트레저리 사업을 잘못 규정했다고 주장하는 MSCI의 조치 중단을 촉구했다.
MSCI는 지난 10월부터 디지털 자산 트레저리 방법론 검토를 시작했다.
더블록(The Block)에 따르면, 변경 사항이 발생할 경우 66만 BTC 이상을 보유한 최대 상장 비트코인 보유사인 스트래티지에 가장 직접적인 영향을 미칠 전망이다.
1월 마감일 앞두고 업계 반발 고조
최종 결정은 2월 재조정 전인 2026년 1월 15일까지 내려질 예정이다.
JP모건(NYSE:JPM)은 스트래티지가 주요 벤치마크에서 제외될 경우 약 28억 달러 규모의 패시브 자금 유출에 직면할 수 있다고 추정했다. 그리고 다른 지수 제공업체들도 유사한 규칙을 채택할 경우 총 유출액이 88억 달러까지 증가할 수 있다고 밝혔다.
스트라이브를 비롯한 다른 대형 비트코인 보유 기업들도 MSCI의 제안에 대해 동일한 우려를 표명했다.
이들은 디지털 자산 보유를 선호하지 않는 고객을 위해 디지털 자산 보유를 제외한 선택적 벤치마크 버전을 MSCI가 제공할 것을 제안했다.
MSTR 차트, 확고한 하락 추세 지속
MSTR 가격은 2025년 고점 대비 약 60% 하락한 지속적인 하락 추세 속에서 거래되고 있으며, 모든 주요 EMA 아래에 갇힌 상태다. 매도세가 우위를 점하고 있으며, 20일 및 50일 이동평균선 근처에서 반등이 실패하면서 단기 압력에 의해 주가가 억제되고 있다.
주가는 185~200달러 부근의 이전 지지대를 시험하고 있다. 이 영역에서 하락할 경우 최근 저점인 165달러 근처를 재시험할 가능성이 있다.
매수세가 모멘텀을 전환하려면 MSTR이 212달러를 되찾은 후 237달러 근처의 강력한 저항선을 도전해야 한다.
해당 수준을 돌파하기 전까지는 상승세는 광범위한 약세 구조 내에서 약화될 가능성이 높다.
이미지: 셔터스톡
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