금요일(30일) 금과 은 가격의 역사적 폭락은 광산주 전반에 걸쳐 잔혹한 매도 물결을 촉발했다. 시장은 1월 가장 과열된 거래 중 하나를 공격적으로 청산했다.
금요일 은 가격은 온스당 85.19달러로 26.29% 하락했고, 금 가격은 8.84% 하락한 4,895.44달러를 기록했다. 두 금속 모두 1980년 이후 최악의 하루 하락률을 기록했다.
귀금속 성과를 추종하는 상장지수상품에서도 매도세가 마찬가지로 격렬했다.
SPDR Gold Shares(NYSE:GLD)는 10.27% 급락했고, iShares Silver Trust(NYSE:SLV)는 28.54% 폭락하며 양사 모두 사상 최악의 거래일을 기록했다.
이번 급락은 도널드 트럼프 대통령이 차기 연방준비제도(Fed) 의장으로 케빈 워시를 지명한 데 따른 통화 리스크의 급격한 재평가를 반영한다.
양적 완화에 대한 강력한 반대자로 오랫동안 인식되어 온 워시는 매파로 널리 평가받는다. 즉, 고용 극대화보다 인플레이션 통제에 더 큰 비중을 둔다는 의미다.
이러한 평가만으로도 통화 정책이 정치적 압력에 종속될 것이라는 우려를 꺾기에 충분했다. 이 같은 인식은 1월 귀금속의 급등세를 이끌었던 ‘통화 가치 하락 거래’를 급속히 무너뜨렸다.
차트: 세계 최대 금 ETF, ‘디베이스먼트 트레이드’ 청산으로 사상 최악의 거래일 기록
광산주, 금속 가격 폭락과 동반 하락
광산 기업들에게 이번 움직임은 특히 가혹했다. 금과 은의 거의 수직에 가까운 상승세를 타고 있던 많은 주식들이 통화 약세 거래가 풀리면서 두 자릿수 일일 하락률을 기록했다.
VanEck Gold Miners ETF(NYSE:GDX)는 12.76% 하락했고, Global X Silver Miners ETF (NYSE:SIL)는 14.78% 급락하며, 둘 다 2020년 3월 이후 최악의 거래일을 기록했다.
여러 귀금속 채굴 기업들이 두 자릿수 손실을 기록했다.
- 디스커버리 실버 (OTC:DSVSF) −15.35%
- 코어 마이닝 (NYSE:CDE) −16.81%
- 헤클라 마이닝 컴퍼니 (NYSE:HL) −14.44%
- 런딘 골드 (NASDAQ:LUGDF) −14.70%
- 던디 프레셔스 메탈스 (OTC:DPMLF) −13.08%
- 앵글로골드 아샨티 (NYSE:AU) −13.22%
- 콤파니아 데 미나스 부에나벤투라 (NYSE:BVN) −11.08%
- 오세아나골드 (OTC:OCANF) −12.00%
- 애그니코 이글 마인스 (NYSE:AEM) −11.61%
- 뉴몬트 (NYSE:NEM) −11.49%
- 로열 골드 (NASDAQ:RGLD) −9.82%
연준 독립성 상실에 대한 우려, 갑자기 사라져
브루킹스 연구소의 선임 연구원 로빈 브룩스에 따르면, 워시는 연준에 “좋은 선택”이며 “매파로 알려져 있다.”
코메리카 웰스 매니지먼트의 최고 투자 책임자 에릭 틸은 워시의 지명이 “연방준비제도의 독립성 훼손에 대한 우려를 진정시켜야 한다”고 말했다.
제프리 로치 LPL 파이낸셜 수석 이코노미스트는 워시의 최근 IMF 연설을 결정적 신호로 꼽았다. 로치는 “이 연설은 워시를 중앙은행 독립성 수호자로 규정한다”며 “투자자들은 감사해야 할 것”이라고 덧붙였다.
동시에 로치는 워시의 현대 통화 프레임워크 비판에 시장이 불안해질 수 있다고 경고했다.
워시는 정책 입안자들에게 ‘포워드 가이던스’나 ‘엄격한 데이터 의존성’ 같은 도구를 “정크 푸드”에 비유한 바 있는데, 이는 금리 전망에 새로운 변동성을 불어넣을 수 있는 입장이다.
르네상스 매크로 리서치의 닐 두타는 워시가 “실업률보다 인플레이션 측면을 명백히 더 중시한다”고 확인하며, 완화적 통화정책이 빠르게 복귀할 가능성은 낮다는 인식을 강화했다.
알리안츠 투자 관리의 수석 투자 전략가 찰리 리플리는 “잠재적으로 자율성이 약화된 연방준비제도로의 전환은 단기적으로 성장과 고용을 강화할 수 있다”고 말했다.
리플리는 “그러나 현재 경제 상황이 요구하는 수준을 넘어선 추가 금리 인하와 확장적 기조는 인플레이션 상승 위험을 초래할 수 있다”고 덧붙였다.
이미지: Shutterstock
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