유명한 역발상 투자자 마이클 버리가 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)에 대해 신랄한 비판을 내놓았다. 이는 마크 저커버그 CEO가 수백 기가와트 규모의 AI 역량 구축을 위한 대규모 계획을 발표한 직후의 일이다.
월요일(12일) 소셜미디어 게시글에서 버리는 회사가 ‘메타 컴퓨트(Meta Compute)’라 명명한 시스템을 구축함으로써 “유일한 구원의 기회를 내던지고 있다”고 경고했다. 그는 “ROIC(자본 수익률)이 폭락하는 것을 지켜보라”고 덧붙였다.
And Meta gives in, throwing away its one saving grace. Watch ROIC crash. https://t.co/iIZoYujqYC
— Cassandra Unchained (@michaeljburry) January 12, 2026
버리에게 그 유일한 구원의 은혜란 메타가 자산 경량화(적은 돈을 들여서 엄청난 돈을 버는 고효율) 소프트웨어 강자로서 가지고 있는 역사적 정체성이었다.
2028년까지 데이터 센터, 에너지 그리드, 맞춤형 칩에 6,000억 달러(약 600조 원)의 자본 지출을 약속함으로써 메타는 극도로 자본 집약적인 기업으로 변모하고 있다.
버리가 예측한 “ROIC 폭락”은 투자 자본 수익률(ROIC)을 의미하며, 기업이 투자한 자금을 수익성 있는 수익으로 전환하는 효율성을 측정하는 지표다.
과거 메타는 코드와 광고 공간으로 막대한 수익을 창출했으며, 수익 대비 최소한의 물리적 인프라만 필요로 했다.
버리에 따르면, 메타 컴퓨트로 인해 ROIC 방정식의 분모(투자 자본) 규모가 폭발적으로 증가할 것이며 메타 비즈니스 모델의 효율성은 저하될 전망이다.
버리는 저커버그가 업계 전반의 AI 군비 경쟁에 “굴복”하여 메타가 보유한 현금 창출 기계를 포기하고 물리적 인프라에 대한 고위험·저효율 베팅을 선택했다고 분석한다.
시장이 메타 컴퓨트의 엄청난 규모를 소화해내는 가운데, 버리는 여전히 메타의 미래에 의문을 제기하는 소수의 반대 목소리 중 하나다.
메타 주가 움직임: 메타 주가는 화요일 정규장에서 1.69% 하락한 631.09달러에 마감했다.
이미지는 MidJourney를 통해 인공지능으로 생성되었습니다.
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