2008년 주택 시장에 대한 ‘빅 쇼트’ 베팅으로 유명한 투자자 마이클 버리가 현재의 인공지능(AI) 열풍이 2000년 닷컴 버블 붕괴를 그대로 반영하는 투기적 거품이라고 강력히 경고했다.
마이클 버리, 통신 버블과 AI 열풍 비교
이러한 경고는 그의 회사인 사이언 자산운용(Scion Asset Management)이 AI 중심 기업인 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)에 대해 10억 달러 이상의 풋옵션을 보유한 사실을 공개한 직후 소셜미디어 게시물을 통해 나왔다.
(참고로, 풋옵션을 매수한 사람은 시장 가격이 폭락했을 때 행사가격으로 팔아 이익을 얻을 수 있다.)
X에 “지나가라”라는 캡션과 함께 올린 암시적인 게시물에서 버리는 책의 하이라이트된 페이지를 공유했다. 해당 텍스트는 2000년 통신 버블을 설명하며 “미국 통신 용량의 5% 미만만이 사용 중이었다”는 “극심한 불균형”과 “수천 마일의 고가 광섬유 네트워크가 지하에 ‘점등되지 않은’ 채 방치되었다”는 점을 지적했다.
버리가 그리는 유사점은 명확하다. 엔비디아 GPU와 클라우드 데이터센터 같은 AI 인프라에 대한 수십억 달러 규모의 막대한 자본 지출이 시장 붕괴를 초래했던 ‘불이 켜지지 않은’ 광섬유 케이블을 연상시킨다는 것이다.
Move along pic.twitter.com/ysPWozmnbt
— Cassandra Unchained (@michaeljburry) November 3, 2025
투자 순환 구조 속에서 클라우드 성장 급감 속 AI 자본 지출 증가
“이것이 여러분이 찾던 차트가 아니다”라는 비꼬는 제목의 별도 게시물은 그의 주장을 뒷받침하는 데이터를 제공했다.
한 차트는 미국 기술 자본지출 증가율이 “1999~2000년 기술 버블 수준과 맞먹는” 수준으로 급증했음을 보여주었다.
이는 아마존(NASDAQ:AMZN), 알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 같은 거대 기업들의 클라우드 성장률이 전년 대비 둔화되고 있음을 보여주는 다른 차트와 대비되었다.
세 번째 차트인 “엔비디아와 오픈AI가 AI 돈벌이 기계에 어떻게 연료를 공급하는가”는 주요 기술 기업들 간의 복잡한 투자 및 협력 관계망을 묘사하며, 지속 가능한 근본적 수요보다는 순환적이고 자가 증폭되는 사이클을 시사했다.
These aren’t the charts you are looking for.
You can go about your business. pic.twitter.com/ICldNUp2OI— Cassandra Unchained (@michaeljburry) November 3, 2025
마이클 버리, 버블에 대한 암시적 메시지 발신
11월 3일 이러한 포지션을 공개하기 불과 며칠 전인 10월 31일, 버리는 영화 에서 자신을 연기한 배우 크리스찬 베일의 스틸컷과 함께 거품에 대한 수수께끼 같은 메시지를 게시하기도 했다.
Sometimes, we see bubbles.
Sometimes, there is something to do about it.
Sometimes, the only winning move is not to play. pic.twitter.com/xNBSvjGgvs— Cassandra Unchained (@michaeljburry) October 31, 2025
사진 제공: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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