투자자 스티브 아이스먼은 주요 기술 기업들의 인공지능(AI) 인프라 지출 회계 처리 방식에 대한 마이클 버리의 경고에 반박했다. 그는 이 문제가 버리가 주장하는 만큼 중대하지 않다고 밝혔다.
그러한 ‘우려’는 그다지 중요하지 않다
2008년 금융위기를 앞두고 주택 시장에 대한 공매도로 유명해진 두 투자자, 마이클 버리와 스티브 아이스먼(2015년 영화 ‘빅쇼트’로 극화된 인물들)은 현재 빅테크의 AI 주도 상승세의 지속 가능성에 대해 상반된 견해를 갖고 있다.
지난주 ‘더 리얼 아이스먼 플레이북'(The Real Eisman Playbook) 팟캐스트에서 아이스먼은 버리가 이달 초 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR) 및 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 같은 주요 AI 기업들을 대상으로 한 최신 공매도 전략에 대해 논의했다.
아이스먼은 “버리는 하이퍼스케일러들이 감가상각 일정을 변경하는 방식으로 단순히 수익을 인위적으로 부풀리고 있다고 주장한다”고 말하며, 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)와 오라클(NYSE:ORCL)이 그 결과 2028년까지 각각 26.9%, 20.8%의 수익을 과대평가할 것이라고 예측한 버리의 주장을 언급했다.
아이스먼은 이 문제에 대한 버리의 계산을 인정하면서도 그의 결론에는 동의하지 않았다. 버리의 주장이 타당하다고 해도 “그의 우려가 그다지 중요하지 않다고 생각한다”고 그는 말했다.
아이스먼은 감가상각 기간 연장의 영향을 축소하며, 이는 AI 투자의 장기적 결과에 의미 있는 영향을 미치지 않을 것이라고 주장했다.
그는 “AI 지출에 대한 핵심 질문은 이 막대한 투자가 어떤 수익과 비용 절감을 가져올지, 혹은 가져오지 않을지”라며 “그것이 핵심 질문이며 당분간 답을 알 수 없을 것”이라고 말했다.
마이클 버리의 예고
지난주 보도에 따르면 버리는 자신의 유명 헤지펀드인 사이언 자산운용(Scion Asset Management)의 등록을 해지했다고 한다. 그는 투자자들에게 보낸 서한에서 폭주하는 평가액과 비이성적인 과열 속에서 한동안 “시장과 동조하지 못했다”는 실망감을 표현했다.
이후 버리는 자신의 소셜미디어 엑스(X) 계정에서 2025년 11월 25일부터 시작되는 새로운 계획을 암시하며 “훨씬 더 나은 일들로 나아가겠다”고 밝혔다.
Michael Burry appears to be shutting down Scion Asset Management. https://t.co/4v7kAfUbkV pic.twitter.com/J3DBQHrATD
— saila (@sailaunderscore) November 13, 2025
사진 제공: Shutterstock
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