미국과 이스라엘이 이란에 대한 지속적인 공습 작전으로 전환함에 따라, 월스트리트 최고 전략가들은 이에 따른 시장 변동성이 세대를 초월한 매수 기회인지 아니면 스태그플레이션 위기의 시작인지에 대해 의견이 분분하다.
회복력에 대한 주장
JP모건은 고객들에게 “저점 매수”를 조언하며, 이번 사태를 주식 시장에서 철수할 이유가 아닌 일시적인 혼란으로 규정했다.
전략가 미슬라브 마테이카는 유가가 급등한 것은 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이의 사망에 따른 것이지만, 펀더멘털 요인들은 여전히 견고하며 기술 부문의 재평가가 대부분 완료되었다고 지적했다.
퓨처 펀드(The Future Fund)의 매니징 파트너 게리 블랙도 이 같은 낙관론을 공유했다. 그는 브렌트유 급등에도 불구하고 이번 혼란을 진입 기회로 보고 있다.
“우리는 변동성을 일시적 현상으로 간주한다. 갈등이 완화되면 유가는 후퇴할 것”이라고 블랙은 말했다. 그는 S&P 500 기업들의 연간 수익이 12% 성장해 2026년 말 310달러에 이를 것으로 전망했다.
스태그플레이션 위험 고조
반면, 알리안츠 수석 경제 고문 모하메드 엘 에리언은 보다 냉정한 평가를 내놓았다. CNBC와 인터뷰에서 엘 에리언은 원유 및 핵심 상품 가격 급등과 관련해 “스태그플레이션의 바람이 미국 경제를 휘감기 시작하고 있다”고 경고했다.
그는 전쟁의 “지속 기간과 확산 범위”에 전적으로 달려 있다고 강조했다. 엘 에리언은 “전쟁이 길어질수록, 확산될수록 세계 경제에 더 큰 스태그플레이션 위험이 된다”고 지적하며, 현재 연방준비제도(Fed)의 정책 유연성이 제한적이라고 덧붙였다.
전략적 자산 배분
UBS 최고투자책임자(CIO)는 일일 2,100만 배럴의 원유가 통과하는 호르무즈 해협을 주요 “하락 시나리오” 지표로 지목했다. 기본 시나리오에서는 일시적 교란을 가정하지만, 최근 온스당 5,395달러라는 사상 최고치에 근접한 금에 대한 소폭의 배분을 권고했다.
AP통신이 공식적으로 이 분쟁을 ‘전쟁’으로 규정함에 따라 주요 은행들의 컨센서스는 장기적 분산 투자에 여전히 집중되고 있다. JP모건과 블랙은 투자자들에게 새로운 고점을 재도전할 것을 촉구하는 반면, 시장은 엘-에리안이 4~4.5%의 변동성 범위에서 거래될 것으로 예상하는 10년물 국채 수익률을 계속 주시하고 있다.
나스닥 부진, S&P 500·다우존스 2026년 상승
월요일 종가 기준, 다우존스 지수는 연초 대비 1.08% 상승한 반면 S&P 500은 0.34% 하락했고 나스닥 종합지수는 2.09% 하락했다.
S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 각각 추종하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)는 월요일 상승 마감했다. SPY는 0.057% 상승한 686.38달러, QQQ는 0.13% 오른 608.09달러를 기록했다.
이미지: 셔터스톡
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