Browsing: bonds

글로벌 헤지펀드 업계는 2025년 연간 수익률 12.6%를 기록하며 글로벌 금융위기 이후 최고치를 달성했다.주식시장에 롱·숏 포지션을 동시에 취하는 주식 선별 전략과 주식·채권·원자재·통화를 활용해 거시경제 테마를 거래하는 매크로 매니저들이 이 같은 인상적인 성과에 주요 기여 요인으로 꼽혔다.

표면적으로는 탄력적인 시장이지만, 정책 주도형 경제의 불균형이 지속되는 상황, 이것이 JP모건 자산운용이 전망하는 2026년의 현실이다.JP모건은 미국 경제가 또 한 해 성장할 것으로 예상하지만, 이를 K자형 성장 경로로 묘사한다. 부유한 가계와 자본이 풍부한 기업들은 앞서 나가고 있는 반면, 중산층 소비자와 주택과 같은 금리 민감 부문은 여전히 “부진한” 상태다.

2020년 9월, 전 세계가 봉쇄 상태에 있었을 때, 인플레이션은 아직 “일시적”이라고조차 여겨지지 않았고, 월스트리트 대부분은 손 소독제를 비축하고 대담한 예측을 했다. BCA 리서치는 정확히 그렇게 했다. 

골드만 삭스(NYSE:GS)의 존 월드론 사장은 목요일(29알) 채권 트레이더들은 도널드 트럼프의 무역 전쟁보다 미국의 부채 증가를 더 큰 위협으로 보고 있다며 재정 전망을 “다소 우려스럽다”고 경고했다.

글로벌 투자 대기업 블랙록은 물가연동채권에 대한 ‘비중 확대’를 발표하며 ‘지속적인 인플레이션 압력’과 미국 정부 재정의 지속가능성에 대한 우려 증가로 인한 위험을 완화하기 위한 전략적 전환을 예고했다.

도널드 트럼프 대통령이 관세 발효 후 몇 시간 만에 관세를 유예한 이유에 대해 여러 가지 설이 있는 가운데, 전문가들은 채권 시장의 혼란을 이번 결정의 주요 원인으로 지목하고 있다. 

아크 인베스트의 캐시 우드에 따르면 미국 국채 금리가 급등한 후 오버나이트 자금 조달 금리(SOFR) 스왑 스프레드가 확대되어 “심각한 유동성” 문제를 예고하고 있다. 전문가들은 정부와 연방준비제도의 개입만이 이 위기를 막을 수 있을 것으로 보고 있다.

최근 장기 국채 상장지수펀드(ETF) 시장은 큰 변동성을 겪고 있으며, 현재로서는 어려운 시기를 맞이한 것으로 보인다. 몇 달 간 금리가 하락세를 보인 후, 10월에는 미국 국채 수익률이 반등하기 시작했고, 차트는 이제 경고 신호를 보내고 있다: 약세 신호인 데스 크로스(Death Cross)가 다가오고 있다.