애플(NASDAQ:AAPL)이 아이폰 조립 공장을 인도로 옮기는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다. 그러나 저명한 애널리스트는 중국 관세의 영향을 완화하는 데 이러한 움직임의 잠재적 효과에 대해 회의적인 입장을 표명했다.
무슨 일 있었나: 모펫 네이선슨 파트너이자 수석 전무이사인 크레이그 모펫은 금요일(25일)에 애플의 계획의 실현 가능성에 의문을 제기했다. 그는 아이폰 부품이 여전히 중국에서 제조될 것이기 때문에 인도로의 이전이 관세와 관련된 비용을 크게 줄이지는 못하겠지만 어느 정도는 도움이 될 것이라고 주장했다고 CNBC는 보도했다.
모펫은 CNBC의 ‘패스트 머니’에 “관세로 인해 발생하는 문제는 엄청나게 많으며 인도로 이전한다고 해서 모든 문제가 해결되는 것은 아니다”라며 “그것이 어떻게 작동할지 의문”이라고 했다.
그는 무역 전쟁은 상품 가격과 수요에 모두 영향을 미치며, 아이폰은 후자의 문제에 직면할 수 있다고 덧붙였다.
지난주 모펫 네이선슨은 고객들에게 보낸 메모에서 인도가 미국 아이폰 수요의 최대 절반을 충족할 수 있는 충분한 생산 능력을 갖추고 있다고 평가했다. 게다가 부품이 여전히 중국산이기 때문에 아이폰이 인도 또는 중국 관세율에 직면할지, 아니면 두 가지 관세가 혼합된 비싼 관세율에 직면할지에 대한 불확실성이 남아 있다.
모펫은 CNBC 인터뷰에서 미국의 관세로 촉발된 중국 내 애플에 대한 반발이 아이폰 판매에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 말했다. 그는 “애플보다는 화웨이와 비보, 그리고 중국 현지 경쟁업체로 물량이 이동하고 있다”고 했다.
또한 그는 애플이 핸드셋에 대한 관세의 추가 비용을 흡수하지 않겠다고 선언한 후 관세의 영향을 완화하는 데 있어 AT&T(NYSE:T), 버라이즌(NYSE:VZ), 그리고 T-모바일(NASDAQ:TMUS)로부터 지원을 받지 못하고 있다고 지적했다.
모펫은 4월 21일 애플 주식에 대한 목표주가를 주당 184달러에서 141달러로 낮췄다.
왜 중요한가: 지난주 애플이 2026년 말까지 미국에서 판매하는 아이폰의 대부분을 인도에서 수입할 계획이라는 보도에 이어 나온 회의론이다. 이를 위해서는 인도에서 연간 아이폰 생산량을 8천만 대 이상으로 두 배로 늘려야 한다.
UBS 애널리스트 데이비드 보그트는 관세 부과를 예상해 애플의 목표주가를 236달러에서 210달러로 하향했다. 보그트는 애플이 약 100만 대의 아이폰 출하를 앞당겨 3월 분기의 아이폰 매출이 전년 동기 대비 상승한 것으로 보인다고 언급했다.
그렇다고 해서 모펫이 아이폰 제조업체를 완전히 비관적으로 보는 것은 아니다. “나는 애플을 상당히 높게 평가한다. 애플에 대한 나의 관심은 회사보다 밸류에이션이다.”
벤징가 프로에 따르면 지난 한 달 동안 애플 주식은 4% 가까이 하락했다.
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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