연방준비제도(Fed)는 지난 수요일(18일) 열린 6월 FOMC 회의에서 기준금리를 4.25%~4.50%로 동결했다. 제롬 파월 의장은 관세로 인한 인플레이션 영향 가능성을 모니터링 중인 가운데 금리인하에 대한 긴급성이 없다고 시사했다.
무슨 일 있었나: 세이지 어드바이저리(Sage Advisory)의 매니징 파트너인 토마스 우라노는 야후 파이낸스에 “주식시장은 금리인하가 필요하지 않을 수 있지만, 채권시장은 금리인하로 인해 상승세를 보일 수 있다”고 밝혔다.
“시장에 금리인하가 필요하다고 생각하지 않는다. 채권시장은 여기서 더 상승하기 위해 금리인하가 필요할 수 있지만, 주식시장이 그렇다고는 확신하지 않는다.”
파월은 “고무적인” 인플레이션 데이터를 인정하면서도 근원 인플레이션 전망치를 3월 2.8%에서 3.1%로 상향 조정했으며, 이는 예상되는 관세 영향 때문이라고 설명했다.
왜 중요한가: 토마스 우라노는 연준에 따르면 2분기 경제 성장률이 반등한 후 2025년까지 1.4%에서 1.5% 사이의 “평균 이하 성장률”로 안정될 것으로 예상된다고 지적했다. 이와 같은 온건한 성장 전망은 주식 멀티플 상승을 지지하지 않을 수 있지만, 2026년 연준의 추가 정책 완화 가능성에 대비해 채권시장을 위치시킬 수 있다.
10년물 국채 수익률은 현재 4.37%로 거래되고 있다. 우라노는 기준금리가 장기간 4%에서 4.5% 사이로 유지될 것으로 예상하는 한편, 연준이 목표 금리를 3.25%에서 3.50%로 하향 조정할 경우 2년물 국채 수익률이 4% 정도까지 상승할 것으로 전망했다.
경제학자인 피터 쉬프는 “2008년보다 더 심각한 금융 위기”를 경고했으며, 모하메드 엘 에리언은 정책 및 지정학적 불확실성이 연준의 향후 방향을 흐리게 하고 있다고 강조했다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
이미지 출처: Shutterstock
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