주식 시장 용어 중 일부는 완전히 당황스럽게 만들 수 있지만, 동시에 시장에 대한 이해를 높여줍니다. 그 중 하나가 시가총액 또는 시가총액의 약자인 마켓캡입니다.
시가총액이 작동하는 방식
시가총액은 기업의 가치를 주식의 발행 수와 현재 시장 가격을 고려하여 산정하는 지표입니다. 시가총액은 기업의 발행 주식 수와 주당 시장 가격의 곱으로 계산됩니다.
- 미발행 주식은 소매 및 기관 투자자, 회사 내부자 및 임원 등이 소유한 주식을 가리킵니다. 다시 말해, 미발행 주식은 기업 헌장에 인가된 주식으로 투자자에게 발행된 것을 의미합니다.
- 제한된 주식은 특정 조건을 충족하면 양도 가능합니다.
- 시가총액의 다른 측정 지표로 자유유동주 시가총액이 있습니다. 이는 일반 대중이 거래 가능한 자유롭거나 자유롭게 거래 가능한 주식만을 고려하여 시가총액을 계산하며, 내부자, 프로모터, 정부 등이 보유한 주식은 배제합니다.
시가총액 계산 방법
트위터 인코포레이티드(Social media platform Twitter Inc.) 주식은 2018년 화제를 모았으며, 여러 요인들이 상승 모멘텀을 촉진했습니다.
2018년 3월 31일 기준 트위터의 발행 주식 수는 752,037주였습니다. 2018년 6월 13일의 종가인 $44.07을 사용하여 트위터의 시가총액을 계산합니다. 트위터의 시가총액을 계산하려면 752,037 * $44.07 = $33.14 십억 달러입니다. (2018년 6월 13일 기준)
시가총액에 영향을 미치는 요소
시가총액은 발행 주식 수와 시장 가격 두 가지 요소의 곱으로 결정되기 때문에 이러한 요인들에 영향을 미치는 어떤 요인이든 시가총액에 영향을 줄 수 있습니다. 주가는 여러 가지 요인에 의해 결정됩니다:
- 수요와 공급
- 회사의 기본적인 강도
- 경쟁사의 성과
- 시장 민감성 또는 회사별 뉴스
- 기업 외적인 요인으로는 거시경제, 지정학 등이 있습니다.
발행 주식 수는 다음과 같은 요소에 의해 결정됩니다:
- 신규 주식 발행
- 주식 매입
주식에 대한 워런트의 행사가 시장 가격보다 낮은 가격에서 이루어지므로 이것은 회사의 시가총액에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 주식 분할 또는 배당금은 시가총액에 거의 영향을 미치지 않습니다. 분할/배당금으로 인해 발행 주식 수가 증가하지만 주식의 시장 가격이 감소함으로써 효과는 상쇄됩니다.
크고 작은 시가총액 분류
시가총액을 기준으로 회사들은 나노캡, 마이크로캡, 소형캡, 중형캡, 대형캡 및 메가캡으로 분류될 수 있습니다. 각 범주의 기준은 다음과 같습니다:
- 나노캡: 시가총액이 5천만 달러 미만인 주식들입니다. 일반적으로 페니 주식으로, 과도한 이익을 얻기 위해 거대한 위험을 감수할 준비가 있는 거래자들에 의해 추구됩니다. 이러한 종목들은 일반적으로 대외 거래 시장에서 거래되며, 오버 더 카운터 게시판이나 핑크 시트에서 거래됩니다. 나노캡의 예로는 Aurora Solar Technologies, Inc.가 있습니다.
- 마이크로캡: 시가총액이 5천만 달러에서 3억 달러 사이인 주식들입니다. Stein Mart, Inc. (NASDAQ: SMRT)는 시가총액이 1억 3천 5백만 달러인 마이크로캡으로 뉴욕 증권 거래소에서 거래되고 있습니다.
- 소형캡: 시가총액이 3억 달러에서 20억 달러 사이인 주식들입니다. Acorda Therapeutics, Inc. (NASDAQ: ACOR)는 시가총액이 약 15억 달러인 소형캡 주식으로, 미국 나스닥 증권 거래소에서 거래되고 있습니다.
- 중형캡: 시가총액이 20억 달러에서 100억 달러 사이인 주식들입니다. Nektar Therapeutics (NASDAQ: NKTR)는 약 99억 8천만 달러의 시가총액을 가진 생명공학 중형캡 기업으로, 거래되고 있습니다.
- 대형캡: 시가총액이 100억 달러에서 3천억 달러 사이인 주식들입니다. Apple의 공급업체인 Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ: SWKS)는 약 185억 달러의 시가총액을 가진 대형캡 기업입니다.
- 메가캡: 시가총액이 3천억 달러를 초과하는 주식들입니다. Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT)는 메가캡의 한 예시입니다.
시가총액: 주식 가치 평가와 기업 가치
시가총액은 기업을 가치화하는 한 가지 방법입니다. 이에 반해 자본 가치평가는 기업의 실제 순자산 가치를 제공하며 자산과 부채의 차이입니다. 그렇지 않으면 기업이 공정 가치에 매각되거나 청산될 때 주식을 보유한 투자자가 남게 될 금액을 나타냅니다.
시장 자본화와는 달리 자본 가치평가는 비교적 안정적입니다. 일반적으로 시가총액은 기업의 미래 수익 잠재력을 반영한 주식 가격이기 때문에 자본 가치평가보다 높습니다. 두 지표 모두 시장 자본화를 기업 가치평가로 나눈 가격 대 자산 가치 (P/B) 비율을 계산하는 데 사용됩니다.
P/B 비율이 1보다 크면 시장에서 기업이 고평가되었다는 것을 나타내고 그 반대도 마찬가지입니다. 한편, 기업 가치 (EV)는 시장 자본화 + 우선주의 시장 가치 + 소수 주주 이익 – 현금 및 투자로 계산됩니다.
대체로 할인된 현금 흐름 모델을 사용하여 모든 미래 현금 흐름의 현재 가치를 계산하여 EV를 계산할 수 있습니다.
시가총액 사용의 장단점
시가총액에는 많은 이점이 있지만 몇 가지 단점도 있습니다. 시가총액의 장단점은 다음과 같습니다.
장점
- 기업을 가치화하는 가장 쉽고 널리 사용되는 방법으로 여겨집니다.
- 대형/초대형 기업은 시장 하락 시에도 안정된 수익을 창출한다고 인식되므로 비교적 안정적이고 안전한 기업을 식별할 수 있습니다.
- 다른 기업과의 상대적 크기를 이해할 수 있습니다.
- 지수를 구성하는 주식의 가중치를 결정하는 데 사용됩니다. 시가총액이 높은 주식은 지수에서 더 높은 가중치를 받습니다.
- 잘 균형 잡힌 포트폴리오를 구축하는 데 사용할 수 있습니다.
단점
- 이 척도는 기업의 부채 부담을 고려하지 않습니다. 따라서 시가총액을 사용하여 기업을 가치화하는 잠재적인 매수자는 부채 부담을 서비스하는 데 드는 비용을 고려하지 않을 수 있습니다.
- 배당금, 주식 분할 등과 같은 수익을 고려하지 않습니다.
주식 가격이 성장률에 영향을 미칩니다
시가총액은 잠재적인 매수자, 홍보자 또는 투자자가 무시하기 어려운 지표입니다. 그러나 기업의 전반적 가치를 파악하기 위해 이 정보를 다른 가치평가 방법과 함께 사용하는 것이 항상 좋습니다.
