by DAN PELBERG
주식과 채권은 투자에 있어 가장 잘 알려진 자산 중 두 가지로, 종종 견고한 투자 포트폴리오의 기본 구성 요소입니다.
주식 시장과 채권 시장 간의 차이점이 존재하며, 이러한 차이를 이해하고 이 투자 수단에 자본을 어떻게 할당할지 결정하기 전에 그 차이를 이해하는 것이 중요합니다. 추가 정보는 Benzinga의 추천인 ‘최고의 온라인 중개사 계정‘ 및 ‘최고의 온라인 주식 중개인 초보자를 위한‘을 확인하십시오.
주식이란 무엇인가요?
주식은 회사의 분수 소유권입니다. 회사의 주식을 소유하면 회사의 일부를 소유하게 되는데, 이는 회사가 발행한 주식 수에 비례합니다.
채권이란 무엇인가요?
채권은 투자자에게 고정된 주기적 지급과 채권의 기간 종료 시 원금 반환을 제공하는 고정 소득 증권입니다.
채권은 채권 발행자와 투자자 간의 계약입니다. 이는 채권 발행자가 일정 간격으로 투자자에게 지급할 고정 금액을 명시합니다.
주식 vs. 채권: 자본과 부채
주식과 채권 시장 간의 근본적인 차이는 각각의 이 기구가 어떻게 구성되는가에 있습니다. 회사는 비즈니스를 위한 자금을 확보하기 위해 주식을 발행하고, 그 과정에서 회사의 소유권 일부를 양도합니다.
한 주의 주식은 회사의 소유권 일부를 나타냅니다. 이러한 지분은 배당금이라고 알려진 회사로부터 소유자에게 소득 분배의 일부를 받는 권리뿐만 아니라, 경영진이나 이사회 구성 변경과 같은 특정 기업 행동에 대한 투표 권리와 같은 특정 권리를 포함합니다.
반면에 채권은 비즈니스나 정부를 위한 자금을 조달하기 위해 설계되었지만, 각 채권 소유자에게 채권 수명 동안 이자 지불이 약속된 부채의 조각입니다. 주주가 되는 것과 관련된 지분과는 달리 채권 소유자는 기업에서의 투표 권리를 가지지 않지만, 주주보다 먼저 투자금 회수를 받는 혜택을 누립니다.
주식
- 회사의 부분 소유자
- 투자자는 회사의 성장에서 혜택을 누립니다.
- 이익은 배당의 형태로 지급됩니다.
채권
- 대출
- 투자자는 대출 이자로부터 혜택을 누립니다.
- 이자 지급은 쿠폰 지급의 형태로 이루어집니다.
주식 대 채권: 수익 스트림
주식은 주가 상승 및 회사가 주주에게 지급하는 배당금에 따라 변동하는 수익 스트림을 제공합니다.
주가가 오를 수 있는 한 주식 한 주에서의 잠재 수익은 이론적으로 무한합니다. 주식은 언제든지 쉽게 사고 팔 수 있으므로 주식을 빠르게 자본으로 전환해야 할 경우 유동성이 있습니다.
채권은 안정적인 이자 지급이 동반됩니다. 채권에 따라 월간, 분기별, 연간 또는 다른 시간 간격으로 이루어지며 만기에 원금 상환됩니다. 1년의 만기가 남은 채권을 1,000달러에 구입한 경우, 해당 1,000달러를 그 해의 끝까지 돌려 받을 수 없다고 기대해서는 안 됩니다.
그러나 해당 기간 동안 정기적인 이자 지급을 받을 것입니다. 안정된 수익 스트림의 결과로 채권의 이자율은 일반적으로 주식 가격의 상승 잠재 수익만큼 높지 않으며, 주식의 잠재적인 이익이 주가가 계속 상승하는 한 무한한 반면 채권 소유자의 상한은 이자율 지급에 제한됩니다.
주식과 채권의 위험
주주로서의 주식 가격 혜택은 잠재적으로 위험한 투자가 됩니다. 기업의 주식을 소유하고 있고 해당 기업이 성과가 나빠지거나 재정 문제가 발생하면 주가가 하락하기 시작하고 주식의 총 가치도 함께 하락합니다.
이러한 상황은 원래의 투자 금액의 일부 또는 전부를 잃게 만들 수 있으며, 주주들은 경제적 변화와 가격 변동에 대해 훨씬 더 취약합니다. 반면에 채권 소유자는 구매한 채권에 대해 정기적인 이자 지급을 보장받으며, 일반적으로 주식보다 낮은 이율로 채권의 수명 동안 꾸준히 지불됩니다.
채권 발행자가 채권 이자 지급을 할 여유가 없어 채무불이행을 하면 위험이 있습니다. 당좌채권 이자 지급이나 지급이행 전에 채권자에게 일부의 원금을 지급받을 수 있습니다.
주식 소유자와 채권 소유자 모두 백지장에 대한 회사의 파산을 두려워합니다. 이런 일이 발생하는 경우, 채권자는 모든 다른 채권자와 함께 주주보다 먼저 초기 투자금을 회수합니다. 때로는 파산 경우 주주에게 원금을 전혀 지급할 수 있는 돈이 충분하지 않을 수 있으므로 이 최악의 시나리오에서도 채권자가 투자금의 일부를 회수할 가능성이 높아집니다.
Risk vs. reward in stocks and bonds
Source: vanguard.com
주식과 채권에 대한 과세
세금은 투자 수익의 총액을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 주식 가치의 상승에 대한 세금은 해당 주식이 보유된 시간에 따라 달라지며, 1년 미만으로 보유된 주식은 일반 소득세율로 단기간 자본 이익세로 과세되고, 1년 이상 보유된 주식은 투자자의 세율에 따라 지정된 세율로 장기간 자본 이익세로 과세됩니다.
이러한 자본 이익세는 주식이 판매될 때까지 발생하지 않습니다. 일부 회사들은 이익의 일부를 배당금으로 주주에게 제공하는데, 이 배당금은 지급될 때 과세됩니다. 배당금은 주식 보유 기간 및 배당금이 발행된 날짜 등 여러 요인에 따라 일반 소득세 또는 장기간 자본 이익세로 과세됩니다.
채권 이자 지급에 대한 과세는 거의 일관되게 IRS(미국 내수수입청)에 의해 소득으로 간주됩니다. 채권의 종류에 따라 여러 세금 면제가 있으며, 이는 채권을 훨씬 더 세제적으로 유리한 투자로 만들 수 있습니다.
예를 들어, 국채는 주·지방세에서 면제되며, 지방채는 연방세에서 면제됩니다.
일부 지방채 시장은 “3중 세제 면제”로 알려져 있으며, 이는 지방, 주 및 연방 수준에서 세금이 면제된다는 것을 의미합니다. 투자를 결정하기 전에 채권에 대한 모든 세금 면제를 이해하는 것이 중요합니다. 왜냐하면 이는 투자에서 기대되는 수익을 변경시킬 수 있기 때문입니다.
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감가와 안정성
균형 잡힌 포트폴리오는 주식과 채권을 포함하고 있는 것입니다. 주식 투자의 위험과 채권에서의 이자 지급의 안정된 수익을 균형잡음으로써 주식 투자와 관련된 많은 위험을 상쇄시킵니다. 동시에 두 가지 모두가 주식 시장 투자가 제공하는 감가와 안정성의 혜택을 얻을 수 있습니다. 두 자산 클래스 사이의 균형을 찾는 것이 투자의 성공의 열쇠입니다.
