인텔(NASDAQ:INTC)의 주가는 금요일(24일) 장 초반 상승세를 보였다. 이는 회사가 긍정적인 3분기 실적을 발표한 데 따른 것이다.
주요 애널리스트들의 평가를 정리하면 다음과 같다.
- 로젠블랫 증권의 애널리스트 케빈 캐시디는 매도(Sell) 등급을유지하면서 목표 주가를 14달러에서 25달러로 상향 조정했다.
- 웨드부시(Wedbush) 애널리스트 맷 브라이슨(Matt Bryson)은 중립(Neutral) 등급을 유지하면서 목표주가를 20달러에서 30달러로 상향 조정했다.
- 벤치마크(Benchmark) 애널리스트 코디 에크리(Cody Acree)는 매수(Buy) 등급을 재확인하면서 목표주가를 43달러에서 50달러로 높였다.
- 뱅크오브아메리카 증권(BofA Securities) 애널리스트 비벡 아리야(Vivek Arya)는 시장수익률 하회(Underperform) 등급과 34달러 목표주가를 유지했다.
- 니덤(Needham)의 애널리스트 퀸 볼튼(Quinn Bolton)은 해당 주식에 대한 보유(Hold) 등급을 재확인했다.
로젠블랫 증권
인텔은 3분기에 “견실한 진전”을 이뤘다. 캐시디는 재무제표 개선, 클라이언트 및 서버 CPU 수요 증가, 지속적인 비용 절감을 언급했다. 그는 회사가 137억 달러의 매출을 기록해 컨센서스 예상치인 132억 달러를 상회했다고 덧붙였다.
핵심 시장 수요가 매출을 견인했으며 “클라우드 및 에지 컴퓨팅과 같은 전통적 컴퓨팅 부문에서 AI 채택이 지속되며 새로운 성장 동력을 제공했다”고 설명했다. 경영진이 제시한 4분기 매출 가이던스 중간값 133억 달러는 컨센서스 134억 달러를 상회했다고 덧붙였다.
웨드부시
PC 및 서버 CPU에 대한 예상보다 높은 수요가 인텔의 매출 및 마진 호조를 이끌었다. 브라이슨은 회사가 고객 수요를 충족시키지 못했다고 언급했다고 전했다. 그는 경영진의 4분기 알테라 제외 가이던스 역시 컨센서스를 상회했으며, 인텔은 서버 CPU로의 제품 구성 변화가 예상된다고 덧붙였다.
그는 향후 몇 분기 이후에도 개선된 수요 추세가 지속될지에 대한 우려를 표했다. 그러나 경영진이 향후 제조 및 칩 설계 노력의 진전에 대해 훨씬 더 긍정적인 어조를 보였다고 언급하며, “이는 여전히 인텔의 장기적 성과를 좌우할 주요 요인으로 판단된다”고 덧붙였다.
벤치마크
인텔은 4분기 연속으로 가이던스를 상회했으며 “6분기 연속 GAAP 기준 적자 이후 처음으로 흑자로 돌아섰다”고 에크리는 전했다. 그는 이러한 성과가 AI 인프라 지출 증가, AI PC 보급 확대, 예상보다 빠른 윈도우 11 전환으로 인해 공급을 초과한 고객 수요에 힘입은 것이라고 덧붙였다.
“실적 상향은 주로 전년 동기 대비 22%, 전분기 대비 10% 개선된 40%의 매출총이익률 덕분으로, 이는 예상치와 초기 가이던스를 4% 상회했다”고 애널리스트는 분석했다. 인텔은 2026년까지 컴퓨팅 수요를 완전히 충족시키지 못할 것으로 전망한다.
BofA 증권
인텔의 3분기 매출은 예상보다 4% 높았으며, 4분기 전망치는 3% 상향 조정되었다고 아리야는 전했다. 그는 회사가 수요가 공급을 초과하며 이 상황이 내년에도 지속될 수 있다고 강조했다고 덧붙였다.
그러나 아리야는 인텔이 다음과 같은 과제에 직면하고 있다고 지적했다.
- 총마진 압박
- 제품 및 파운드리 부문에서의 치열한 경쟁
- 대형 외부 고객 웨이퍼 주문 부재로 인한 소규모 생산
- AI 가속기 부재
니덤
볼튼은 향후 인텔 총마진에서 “제품 구성 변화가 가장 큰 변동 요인”이 될 것이라고 말했다. 회사는 4분기 매출 총이익률을 36.5%로 전망하며, 전분기 대비 350bp(베이시스 포인트) 하락할 것으로 예상했다. 그 이유는 다음과 같다.
- 알테라 매출 부재
- 18A 웨이퍼 양산 확대
- 루나 레이크(Lunar Lake) 및 애로우 레이크(Arrow Lake) 같은 제품들은 “인텔 10 및 7 공정 생산 능력을 PC 고객에서 DC(데이터센터) 고객으로 전환하는 과정에서 PC 고객을 지원하기 위한” 목적으로 추진되고 있다.
그는 3분기 수요를 완전히 충족시키지 못했던 인텔의 생산 능력 부족이 지속될 가능성이 있다고 언급했다.
INTC 주가 움직임: 금요일 정규장에서 인텔 주가는 초반 상승세를 뒤집고 0.031% 하락한 38.15달러에 거래 중이다.
이미지: 셔터스톡
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