엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 수요일(19일) 장 마감 후 폭발적인 분기 실적을 발표했으나 목요일(20일) 주가는 상승세 이후 주춤했다. 애널리스트 댄 아이브스와 로스 거버는 매도세가 AI 및 시장 전반에 미치는 진정한 의미에 대해 극명히 상반된 견해를 제시했다.
댄 아이브스, 주가 하락에도 ‘AI 버블’ 우려 일축
엔비디아는 3분기 매출 570억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 62% 증가했고, 월스트리트 컨센서스 추정치인 548억 8천만 달러를 상회했다. 그러나 이와 같은 호실적에도 불구하고 주가는 목요일 3.15% 하락한 180.64달러에 마감했다.
소셜미디어 엑스(X)를 통해 댄 아이브스는 “오늘의 매도세에도 불구하고 엔비디아의 괴물 같은 실적은 AI 혁명의 주요 검증 순간이었다”고 말했다.
또 다른 게시물에서 그는 “이는 AI 버블이 아니며, 매도세에도 불구하고 블랙웰/루빈을 둘러싼 엔비디아의 폭발적인 분기 실적과 낙관적인 수요 전망이 우리가 주목하는 부분”이라고 덧붙였다.
This is not an AI Bubble and Nvidia’s blowout quarter and bullish demand commentary around Blackwell/Rubin is what we focus on despite this sell-off @CNBCClosingBell 🏆🔥🍿🐂📺 https://t.co/r6w3dT5C0w
— Dan Ives (@DivesTech) November 20, 2025
글로벌 AI 도입률 저조, 장기 수요 잠재력 부각
CNBC ‘클로징 벨’에 출연한 댄 아이브스는 엔비디아의 분기 실적을 “걸작”이라 평가하며, 이번 결과가 AI 버블에 대한 잔존 우려를 “완전히 불식시켜야 한다”고 강조했다.
그는 엔비디아의 블랙웰 및 루빈 칩에 대한 수요가 공급을 두 자릿수 차이로 계속 앞지르고 있다고 강조하며, 세계는 여전히 AI 사이클의 “3회 초”에 머물러 있다고 덧붙였다.
아이브스는 전 세계적으로 AI를 도입한 기업은 극소수에 불과하다고 지적했다. 미국은 약 3%, 유럽은 거의 제로, 중국을 제외한 아시아는 1% 미만이다.
주권 투자자와 중동 정부들이 투자를 본격적으로 확대하기 시작한 만큼 향후 몇 년간 AI 인프라에 훨씬 더 많은 자본이 유입될 것이라고 그는 주장했다.
아이브스는 기업 플랫폼 전반에 걸친 빠른 도입을 근거로 기술 대기업들이 급증하는 AI 지출을 회수하는 데 어려움을 겪을 수 있다는 우려도 일축했다. 그는 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)와 스노우플레이크(NYSE:SNOW) 같은 기업들을 예로 들며 “사용 사례가 폭발적으로 증가하고 있다”고 말했다.
그는 엔비디아, 오라클(NYSE:ORCL), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 등의 주식이 장기적인 수혜주임을 재차 강조하며, 최근 주가 하락을 ‘저점 매수 기회’로 규정했다.
로스 거버, 광범위한 시장 스트레스와 금리 우려 제기
댄 아이브스가 AI 부문의 강점에 주목한 반면, 거버 카와사키의 공동 창립자 로스 거버는 엔비디아의 하락을 기업별 문제보다는 거시경제적 압박 증가로 돌렸다.
거버는 목요일이 “주식 시장에 좋은 날이 아니었다”고 X에 게시하며, 기술 기업들의 강력한 실적에도 불구하고 시장의 광범위한 조정 국면이 여전히 진행 중이라고 주장했다.
그는 최근 고용 보고서에 대해 회의적인 입장을 표명하며, 연방준비제도(Fed)가 금리를 동결할 만큼 경제가 충분히 강하다고 믿지 않는다고 말했다.
미국 노동 시장은 9월에 119,000개의 신규 일자리가 추가되면서 놀라울 정도로 강한 반등을 보였지만, 실업률은 2021년 이후 최고치인 4.4%로 소폭 상승했으며 임금 상승률은 예상보다 약간 낮게 나타났다.
거버는 “시장은 분명히 금리인하를 원하고, 경제도 금리인하가 필요하다”고 썼으며, 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장에 대한 공개 비판을 재개할 것으로 예상한다고 덧붙였다.
Not a good day for stocks especially after the roaring start and great earnings reports. The correction continues… I actually don’t buy the jobs report… i don’t think the economy is so strong the Fed should not lower rates. The market clearly wants lower rates, the economy…
— Ross Gerber (@GerberKawasaki) November 20, 2025
변동성이 부각하는 시장 불확실성
코베이시 레터는 목요일의 급격한 변동성을 강조하며, 엔비디아가 36시간 만에 시가총액 4,500억 달러를 추가했다가 다시 잃어버렸다고 지적했다. 이는 AI 주식의 변동성 증가를 반영하는 9,000억 달러 규모의 변동이다.
Today’s move in Nvidia is truly historic.
Between 4:00 AM ET yesterday and 2:00 PM ET today, Nvidia, $NVDA, both ADDED and LOST $450 billion in market cap.
That’s a $900 billion swing in less than 36 hours. pic.twitter.com/BUbpi9bjzj
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 20, 2025
엔비디아는 벤징가 엣지 주식 랭킹에서 성장성 98점, 품질 92점을 받았으며 동종업체 대비 뛰어난 성과를 나타낸다.
사진 제공: Poetra.RH on Shutterstock.com
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