중동의 지정학적 긴장이 고조되면서 우크라이나는 영국산 스톰 섀도 미사일을 러시아에 발사했고 크렘린은 핵무기 사용 정책을 완화했다. 그러나 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 도널드 트럼프 대통령 당선인이 중재하는 평화 협정에 열려 있다고 말했다.
이러한 상황은 강력한 미국 경제 데이터와 연방준비제도(연준)의 금리 인하에 대한 신중한 수사와 결합해 미국 달러를 새로운 최고치로 끌어올릴 수 있다고 신한은행 글로벌 트레이딩 센터의 쿠날 소다니(Kunal Sodhani) 부사장이 말했다.
무슨 일이 있었나: 지난주, 달러 지수가 107.07로 52주 최고가를 기록했다. 미국 달러는 11월 5일 대통령 선거 이후 3% 이상 상승했으며, 이는 “도널드 트럼프의 고율 관세와 세금 인하 정책이 인플레이션을 유발할 수 있고 연준의 완화 사이클을 늦출 수 있기 때문”이라고 소다니가 말했다.
“107.07의 연간 고점은 DXY에 대한 첫 번째 즉각적인 저항선이지만, 이를 돌파하면 108.60을 테스트할 수 있으며, 105.10은 지지선이 된다”고 소다니가 덧붙였다.
목요일에 달러 인덱스는 106.5 이상을 유지하였으며, 이는 다가오는 트럼프 행정부의 정책이 인플레이션을 자극하고 연준의 추가 금리 인하를 제한할 수 있다는 기대에 힘입은 것이다. 소다니는 이러한 수준에서 거의 2%의 상승 여력을 보고 있다.
왜 중요한가: 소다니에 따르면, CME 페드워치(FedWatch) 도구는 12월 18일 회의에서 연준이 금리를 25bp(베이시스 포인트) 추가 인하할 확률을 59.1%로 가격을 매겼다. 반면, 금리가 변동이 없을 확률은 40.9%이다.
“금리 인하 시나리오가 가장 가능성이 높지만, 트레이더들은 일주일 전과 비교하여 금리 인하 베팅을 상당히 줄였다”고 소다니가 말했다.
리사 쿡 연준 이사는 버지니아주 샬로츠빌 연설에서 연준이 인플레이션을 2% 목표를 향해 낮출 것이라고 확신했지만 다음 달 금리 인하를 지지할지 여부는 밝히지 않았다.
반면, 미셸 보우먼 연준 이사는 플로리다주 웨스트팜비치에서 연설하면서 인플레이션이 ‘상당한 진전’을 보았음에도 불구하고 ‘최근 몇 달 동안 정체’된 것 같다고 덧붙였다. 이는 연준이 신중해야 함을 의미한다. 그녀는 연방공개시장위원회(FOMC)의 일부 관계자들에 따르면 중립 금리가 예상만큼 낮을 수 없다고 말했다.
다른 애널리스트들은 뭐라고 했나: 블룸버그 보고서에 따르면, 골드만삭스의 전망은 지난 2년 동안 미국 통화가 높은 평가에서 후퇴할 것이라고 예상했다. “우리는 이제 내년 미국 정책의 주요 요소로 관세가 두드러질 것으로 예상하며, 추가적인 재정 변화도 있을 것이다.” 관세와 호황을 맞은 경제, 상승하는 미국 자산 가격이 “달러 강세를 위한 강력한 조합”이라고 그들은 덧붙였다.
사진 출처: Sharon McCutcheon on Unsplash
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