델타항공(NYSE:DAL) 주가가 예상보다 강한 3분기 실적을 발표한 후 목요일(9일) 상승했다. 매출 증가와 기업 출장 수요 호조가 주된 요인으로 작용했으며, 이에 따라 항공사는 연간 이익 전망을 상향 조정하고 4분기까지 지속될 성장 모멘텀을 시사했다.
골드만삭스 애널리스트 캐서린 오브라이언은 델타항공의 3분기 실적에 대해 긍정적인 평가를 내리며, 회사의 조정 주당순이익(EPS) 1.71달러가 팩트셋 컨센서스 1.53달러와 골드만삭스 추정치 1.45달러를 모두 상회했다고 언급했다.
이 결과는 델타항공이 9월에 확인한 초기 가이던스 범위인 1.25~1.75달러의 상한선에 근접한 수치다. 실적 호조는 주로 예상보다 강한 매출 증가에 기인했으며, 단위 매출(RASM)은 0.3% 상승해 애널리스트들의 0.8% 하락 전망을 상회했다.
오브라이언은 델타항공의 4분기 전망에 대해 자신감을 표명했다. 항공사는 주당순이익(EPS)이 1.60~1.90달러 사이가 될 것으로 예상하며, 중간값은 컨센서스 추정치 1.65달러와 골드만삭스 전망치 1.49달러 모두를 상회한다.
델타항공은 또한 전년 대비 매출 성장률이 2~4%에 달할 것으로 전망하며, 이는 골드만삭스의 1.1% 전망치를 넘어서는 수치다.
델타항공은 구체적인 운항 능력(capacity) 지침을 제공하지 않았으나, 최신 스케줄 데이터에 따르면 4분기 운항 능력은 2% 증가할 것으로 나타났다. 이는 RASM(여객 1석당 수익) 최대 2% 성장으로 이어질 것으로 예상되며, 이는 3분기 0.3% 성장률에 비해 현저히 개선된 수치다.
2025회계연도 기준, 델타항공은 주당순이익(EPS) 전망치를 기존 5.25~6.25달러 범위 상단인 약 6.00달러로 상향 조정했으며, 이는 컨센서스 추정치 5.80달러를 상회하는 수치다.
오브라이언은 또한 기업 매출 성장 가속화를 강조하며, 2025년 3분기 기업 매출이 전년 동기 대비 8% 증가했다고 밝혔다. 이는 연초 낮은 한 자릿수(low-single-digit) 성장률과 대비되는 수치다.
오브라이언은 프리미엄 상품 수요에 대한 거시경제적 압박, 에어버스(OTC:EADSF) 또는 보잉(NYSE:BA)의 잠재적 인도 지연, 그리고 동종사 대비 델타가 더 많이 노출된 기업 여행 수요 둔화 등 델타 전망에 대한 위험 요소를 지적했다.
오브라이언은 정상화된 EBITDAR 평가를 기반으로 12개월 목표 주가를 68.00달러로 유지했다. 이는 정상화된 EBITDAR 추정치 147억 달러에 4.4배의 EV/EBITDAR 배수를 적용한 것이다. 이 목표가는 델타항공의 현재 주가 57.12달러 대비 19% 상승 여력을 시사한다.
주가 동향: 목요일 델타항공 주가는 4.29% 상승한 59.57달러에 마감했다.
사진: 셔터스톡
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