블랙록(NYSE:BLK) CEO인 래리 핑크는 전통적인 60/40 포트폴리오를 재편하는 새로운 투자 전략을 제안했다.
무슨 일 있었나: 이번 주 초에 발표된 블랙록의 연례 서한에서 핑크는 기존의 주식과 채권 60/40 포트폴리오를 바꿀 수 있는 새로운 투자 접근법을 제시했다. 블랙록 CEO는 미래의 표준 포트폴리오를 주식 50%, 채권 30%, 부동산, 인프라, 사모채권 등 사모 자산 20%로 구성하는 방안을 구상하고 있다.
“수세대 동안 투자자들은 개별 증권보다는 전체 시장을 혼합하여 소유함으로써 기존의 접근 방식을 잘 따랐다. 하지만 글로벌 금융 시스템이 계속 진화함에 따라 기존의 60/40 포트폴리오는 더 이상 진정한 다각화를 대표하지 못할 수 있다.”
래리 핑크는 사모 시장 투자의 매력은 특정 교량, 터널 또는 중견 기업을 소유하는 것이 아니라고 주장한다. 그 대신 이러한 자산을 통해 포트폴리오를 다각화할 수 있다는 것이다. 이러한 사모 자산은 더 큰 위험을 수반할 수 있지만 인플레이션 보호, 안정성 및 수익률과 같은 상당한 이점도 제한다.
왜 중요한가: 그러나 래리 핑크는 이 새로운 접근 방식과 관련된 문제점도 인식하고 있다. 업계는 50/30/20 프레임워크에 맞게 설계되지 않았기 때문이다. 전통적인 자산운용사는 주로 50/30 분할(주식과 채권)에 집중하는 반면, 사모 자산에 할당된 20%는 전문 사모 시장 회사가 장악하고 있다.
또한 대부분의 개인이 50/30과 20 사이의 격차를 줄이는 것은 거의 불가능하다고 강조한다. 그렇게 할 수 있는 여유가 있는 사람들도 20% 내에서 또 다른 다각화 문제에 직면한다.
게다가 사모 자산에 투자하는 데는 또 다른 어려움이 있을 수 있다. 노동 경제학자이자 은퇴 보장 전문가인 테레사 길라르두치(Teresa Ghilarducci)는 야후 파이낸스에 사모펀드는 “막대한 수수료”를 수반한다며, 이러한 수수료와 추가 위험을 고려하면 60/40 비율이 승자가 될 수 있다고 경고했다. 한편, 플린 지토 캐피털 매니지먼트(Flynn Zito Capital Management)의 CFP인 라이언 하이스(Ryan Haiss)는 “주식이나 채권과 달리 현금이 필요한 경우 쉽게 매각할 수 없기 때문에 투자 기간이 짧은 투자자에게는 적합하지 않다”고 말했다.
회사의 전략적 방향성을 고려할 때 래리 핑크가 제안한 50/30/20 포트폴리오는 특히 AI, 인플레이션 및 글로벌 시장을 고려하여 경제 환경을 탐색하려는 블랙록의 광범위한 계획의 일부로 볼 수 있다.
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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