투자자들은 2025년 현재까지 소형주에서 기록적인 800억 달러를 인출했다. 이는 소형주 부문 역사상 최대 연간 자금 유출로 이어질 수 있는 상황을 조성하고 있다.
무슨 일 있었나: 화요일(5일) 소셜미디어 엑스(X)에 게시된 바차트(Barchart) 게시물에 따르면, 2025년이 소형주 시장에서 이례적인 현상을 보였다. 차트에 따르면 자금 유출액이 800억 달러에 달해 지난 10년간 연간 유출액 중 가장 높은 수준을 기록했다고 강조했다.
이 게시물은 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치(Bank of America Global Research)의 데이터를 인용해 올해의 자금 유출이 얼마나 극단적인지 강조했다. 이전 기록상 최고치였던 2022년 수치조차 중간 지점을 넘지 못했다.
소형주 주식을 추적하고 벤치마크로 자주 사용되는 러셀 2000 지수는 올해 현재까지 0.27% 하락했으며, 같은 기간 7.34% 상승한 S&P 500 지수를 따라가지 못하고 있다.
It’s hard to keep up with the big boys!
— Jason Piepmeier, CFA (@jasonpiepmeier) August 5, 2025
플로리다 애틀랜틱 비즈니스 칼리지의 재무 및 경제학 교수인 제이슨 피프머(Jason Piepmer)는 “대형주들이 최근 몇 달간 급등하면서 따라가기 힘들다”고 지적했다.
왜 중요한가: 위즈덤트리(WisdomTree) 주식 담당 책임자 제프 웨니거(Jeff Weniger)에 따르면, 소형주는 대형주에 비해 주가수익비율(P/E ratio) 기준으로 20.5% 더 저렴하다.
웨니거는 2주 전 X에 게시한 글에서 이 격차가 지난 50년간 단 5번만 관측되었다고 언급하며, “1973년, 1976년, 1998년, 2001년, 2020년”을 꼽았다. 그는 이 점을 지적하며 소형주에 대한 다년간의 상승세를 예상하며 1973년과 1998년을 비교했다.
Small caps are 20.5% cheaper than large caps on price-earnings ratio. The years that witnessed this discount are 1973, 1976, 1998, 2001 and 2020. Even investors who were early in 1973 and 1998 would have then witnessed two legendary small cap cycles: 1974-1981 and 1999-2018. pic.twitter.com/2VsOmw7Y70
— Jeff Weniger (@JeffWeniger) July 22, 2025
애널리스트들에 따르면, 소형주는 공급망을 신속하게 전환할 수 없고, 대형주에 비해 높은 재정적 부담을 감당할 수 없기 때문에 관세로 큰 타격을 입었다.
그러나 연방 정부의 관료주의를 줄이는 것을 시작으로, 특히 에너지 및 금융 서비스 부문의 규제 완화가 소형주 부문의 회복으로 이어질 수도 있다고 생각된다.
가격 움직임: 러셀 2000 지수를 추종하는 iShares 러셀 2000 ETF(NYSE:IWM)는 화요일에 0.51% 상승하여 220.85달러에 거래되었고, S&P 500을 추종하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)는 0.51% 하락한 627.97달러에 마감했다.
사진 제공: bangoland, Shutterstock.com
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