공매도 투자자 앤드루 레프트의 시트론 리서치는 수요일(20일) 팔란티어 테크놀로지스(NYSE:PLTR)에 대한 공격 캠페인을 강화했다. 시트론은 여러 주요 지표에서 팔란티어의 성장 속도가 더 느리다는 점을 강조하는 비상장 경쟁사 데이터브릭스(Databricks)와의 직접적인 비교를 게시했다.
팔란티어 vs 데이터브릭스: 팔란티어의 밸류에이션은 정확할까?
수요일 오후 소셜미디어 엑스(X) 게시물에서 시트론 리서치는 데이터브릭스가 비공개 시장에서 1,000억 달러의 가치를 평가받았다고 강조했다.
“팔란티어에 데이터브릭스가 방금 획득한 1,000억 달러의 가치를 부여하면 주가는 얼마가 될까요? 40달러다. 팔란티어를 오픈AI와 비교했을 때와 똑같은 계산이다.”
“오픈AI, 데이터브릭스 등 ‘AI의 러시모어 산’에 속한 모든 구성원들이 팔란티어의 공정 가치에 대해 동일한 답을 제시하는 것은 더 이상 우연이 아니다. 이는 경고의 신호다. 팔란티어의 주가는 40달러이며, 모든 진정한 AI 리더들은 이 사실을 계속해서 우리에게 상기시키고 있다.”
또한 “팔란티어 대 데이터브릭스 지표”라는 제목의 표를 발표하여, 여러 주요 분야에서 민간 AI 및 데이터 분석 회사가 팔란티어를 능가하고 있음을 보여주었다.
- 미래 성장 전망: 데이터브릭스는 50%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 이는 팔란티어의 25% 전망의 두 배에 달한다.
- 고객 수: 데이터브릭스는 팔란티어의 849명에 비해 15,000명이라는 훨씬 더 많은 고객 기반을 보유하고 있다.
- 순매출 유지율: 데이터브릭스는 는 기존 고객과의 사업 확장 면에서도 선두를 달리고 있으며, 순매출 유지율은 140% 이상인 반면 팔란티어는 128%에 그치고 있다.
- 전년 대비 매출 성장률: 데이터브릭스의 전년 대비 매출 성장률은 50%인 반면, 팔란티어는 45%이다. 그러나 이 게시물에 따르면 팔란티어의 연간 매출은 41억 5천만 달러로 데이터브릭스의 39억 달러보다 약간 높았다.
$PLTR Palantir – All Roads Lead to $40. This Time, Databricks.
Congratulations to Databricks, one of America’s truly great growth companies, now valued at $100 billion in the private markets. No other company resembles Palantir more closely in product offering and enterprise… pic.twitter.com/M8Vvp7ixkd
— Citron Research (@CitronResearch) August 20, 2025
‘5,000억 달러 규모의 오픈AI, 팔란티어 주가는 40달러로 평가’
이 새로운 비교는 시트론이 월요일 보고서에서 오픈AI의 최근 5,000억 달러의 기업가치를 “팔란티어 주식의 로제타 스톤”이라고 표현한 중심 주장을 강화한다. 이 보고서에서 시트론은 오픈AI의 기업가치가 2026년 예상 매출의 약 17배에 달하는 가격대 매출 배수를 산출했다.
이 같은 ‘높은’ 17배의 배수를 팔란티어의 2026년 예상 매출 56억 달러에 적용하면 주가는 주당 약 40달러가 된다. 시트론은 팔란티어가 AI 분야의 확실한 선두 기업과 동일한 배수로 거래될 자격이 없기 때문에 이조차도 관대한 평가라고 주장했다.
이 회사는 “느리고 맞춤화된 계약”에 의존하는 팔란티어의 성장은 오픈AI의 성장과 같은 방식으로 복합적이지 않다고 주장하며, 팔란티어를 “본질적으로 소프트웨어로 포장된 고정된 컨설팅”이라고 말했다.
팔란티어, 시트론 리서치의 보고서 발표 이후 주가 폭락
이러한 움직임은 팔란티어가 크게 과대 평가되었다고 주장하기 위해 오픈AI의 기업 가치를 기준으로 사용한 시트론의 비관적인 보고서 이후 나왔다.
영향력 있는 공매도 투자자의 재차 압박이 팔란티어 주가에 압박을 가했다. 시트론의 초기 보고서 이후, 팔란티어의 주가는 화요일에 9.35% 하락했고, 수요일 장 전 거래에서 3.14% 더 하락했으며 정규장에서는 1.10% 추가 하락했다.
팔란티어의 선행 주가수익비율(forward P/E ratio)은 250배이다. 주가는 올해 107.49% 상승했고, 지난 1년간 382.70% 상승했다.
사진: 마이클 비(Michael Vi) / 셔터스톡
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
